Οι αποδόσεις των παγκόσμιων κρατικών ομολόγων διευρύνουν την άνοδό τους καταγράφοντας υψηλό 15ετίας, καθώς τα ανθεκτικά οικονομικά στοιχεία διέψευσαν τις εικασίες ότι οι κεντρικές τράπεζες πρόκειται να σταματήσουν ή να αρχίσουν να αντιστρέφουν τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Η απόδοση ενός δείκτη του Bloomberg για τις συνολικές αποδόσεις του παγκόσμιου κρατικού χρέους αυξήθηκε στο 3,3% την Τετάρτη, το υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2008. Τα κρατικά ομόλογα παγκοσμίως έχουν αποφέρει στους επενδυτές απώλειες 1,2% φέτος, καθιστώντας την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων τη χειρότερη απόδοση στους κύριους δείκτες χρέους του Bloomberg.
Στο 4,31% οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων
Οι αποδόσεις των 10ετών αμερικανικών ομολόγων σκαρφάλωσαν έως και έξι μονάδες βάσης την Πέμπτη στο 4,31%, μόνο περίπου τρεις μονάδες βάσης κάτω από το ανώτατο επίπεδο του περασμένου Οκτωβρίου, το οποίο ήταν το υψηλότερο από το 2007. Η αντίστοιχη απόδοση των βρετανικών εκτινάχθηκε πάνω από το 4,71% σε υψηλό 15 ετών, ενώ η αντίστοιχη απόδοση των γερμανικών αυξήθηκε κατά τέσσερις μονάδες βάσης στο 2,69%, κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011.
«Τα πρόσφατα στοιχεία ήταν πιο σταθερά, τροφοδοτώντας τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν λίγη ακόμη δουλειά να κάνουν», δήλωσε ο Prashant Newnaha, μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής της TD Securities Inc. στη Σιγκαπούρη. «Το σημερινό ξεπούλημα καθοδηγείται από τις ανησυχίες σχετικά με την προσφορά και τη ρευστότητα».
Η αισιοδοξία ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων ήταν κοντά στο τέλος τους έστειλε τα παγκόσμια ομόλογα στα ύψη καθώς ξεκίνησε το έτος, με τον δείκτη αναφοράς Global Aggregate του Bloomberg να σημειώνει άλμα άνω του 3% τον Ιανουάριο για τον καλύτερο μήνα έναρξης του έτους που έχει καταγραφεί ποτέ. Ο δείκτης διολίσθησε την Τετάρτη και υποχώρησε κατά 0,1% για το έτος.
Βασικός μοχλός ξεπλύματος
Τα κρατικά ομόλογα αποτέλεσαν βασικό μοχλό του παγκόσμιου ξεπουλήματος χρέους, καθώς η ανθεκτικότητα της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου αψηφά τις προσδοκίες ότι περισσότερες από 5 ποσοστιαίες μονάδες αύξησης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ θα έφερναν ύφεση. Οι τίτλοι έχουν επίσης πληγεί από τις προσδοκίες ότι η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα εκδώσει περισσότερα ομόλογα το επόμενο τρίμηνο για να καλύψει τα διευρυνόμενα ομοσπονδιακά ελλείμματα.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών ομολόγων σημείωσαν άλμα άνω των 30 μονάδων βάσης τον Αύγουστο, με στόχο τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση από τον Φεβρουάριο. Επιπλέον, η Ιαπωνία -η οποία έχει τα χαμηλότερα επιτόκια στον ανεπτυγμένο κόσμο χάρη στην εξαιρετικά χαλαρή νομισματική πολιτική της- είδε ασθενές ενδιαφέρον των επενδυτών κατά την πώληση 20ετών ομολόγων την Πέμπτη.
Οι επενδυτές άντλησαν 127 δισ.
Οι υψηλότερες αποδόσεις στις ΗΠΑ συνεχίζουν να προσελκύουν αγοραστές. Οι επενδυτές άντλησαν φέτος 127 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια που επενδύουν σε κρατικά ομόλογα, σε ρυθμό ρεκόρ έτους, ανέφερε η Bank of America την περασμένη εβδομάδα, επικαλούμενη στοιχεία της EPFR Global. Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αύξησαν τις θέσεις αγοράς σε προθεσμιακά συμβόλαια του Δημοσίου σε ρεκόρ την εβδομάδα έως τις 8 Αυγούστου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission. Η έρευνα πελατών της JPMorgan Chase & Co. έδειξε ότι οι θέσεις long την εβδομάδα έως τις 14 Αυγούστου έφτασαν το ανώτατο όριο που είχε οριστεί το 2019, το οποίο ήταν το υψηλότερο από το 2010.
Ειδικότερα, τα παγκόσμια ομόλογα φαίνονται ελκυστικά, δεδομένου ότι οι αποδόσεις παγκοσμίως ανεβαίνουν από τις ΗΠΑ, την ώρα που πολλές οικονομίες παρουσιάζουν αδυναμία, δήλωσε ο Steven Major, παγκόσμιος επικεφαλής της έρευνας σταθερού εισοδήματος στην HSBC Plc.
Τα παγκόσμια ομόλογα είναι σε θέση να υπεραποδώσουν εντός έξι έως 12 μηνών, επειδή οι κεντρικές τράπεζες πλησιάζουν στο τέλος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων τους, δήλωσε αυτή την εβδομάδα η Western Asset Management.
Η τελευταία ώθηση για τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ήρθε την Τετάρτη, όταν οι ΗΠΑ ανακοίνωσαν ισχυρότερα από το αναμενόμενο στοιχεία για την αγορά κατοικίας και τη βιομηχανική παραγωγή, ενώ τα πρακτικά της συνεδρίασης της Fed τον Ιούλιο έδειξαν ότι μια ακόμη αύξηση παραμένει στο τραπέζι για φέτος.
Το υπουργείο Οικονομικών είναι πιθανό να αυξήσει τα μεγέθη των δημοπρασιών τον Νοέμβριο και τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με τον Michael Cudzil, διαχειριστή κεφαλαίων στην Pacific Investment Management Co. Αυτό μπορεί να πιέσει τις αποδόσεις υψηλότερα και πάλι, εκτός εάν ο πληθωρισμός μειωθεί ξανά, είπε.
