Πολύ πιο θετικά αντιμετωπίζουν τα ελληνικά ομόλογα και τις εισηγμένες στο ΧΑ μετοχές, οι διεθνείς επενδυτές, μετά τις συνεχόμενες αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους αξιολόγησης, το deal της Alpha Bank με την UniCredit, το placement της Εθνικής, την υποχώρηση των αποδόσεων των ελληνικών spreads, καθώς και τις εξαιρετικά αισιόδοξες εκθέσεις των επενδυτικών οίκων που καλύπτουν τα ελληνικά assets. Τα ενθαρρυντικά δημοσιεύματα πέφτουν βροχή τελευταία, με αιχμή του δόρατος το επιτυχημένο placement του 22% των μετοχών της Εθνικής Τράπεζας που είχε στην κατοχή του το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Επόμενος σταθμός για τους επενδυτές είναι η διάθεση του ποσοστού που κατέχει το ΤΧΣ στην Τρ. Πειραιώς. Όπως δήλωσε ο επικεφαλής του Ταμείου, Ηλίας Ξηρουχάκης, κατά την έναρξη της συνεδρίασης του ΧΑ, ο πλήρης σχεδιασμός θα είναι διαθέσιμος στα τέλη Φεβρουαρίου. Αργότερα μέσα στο 2024 αναμένεται να διατεθεί και το υπόλοιπο 18% που κατέχει το ΤΧΣ στην Εθνική.
Πιο πρόσφατο παράδειγμα θετικής ανάλυσης είναι η έκθεση της Deutsche Bank στην οποία οι αναλυτές της γερμανικής τράπεζας δίνουν σύσταση «αγορά» για τρεις από τις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες, την Εθνική, την Alpha Bank και την Eurobank, τοποθετώντας την ΕΤΕ στην κορυφή των επιλογών τους. Συγκεκριμένα, η Deutsche Bank δίνει τιμή-στόχο στα 8,30 ευρώ για την ΕΤΕ, με περιθώριο ανόδου 35%. Για την Alpha Bank δίνει τιμή-στόχο στα 2,15 ευρώ με περιθώριο ανόδου 42%, για την Eurobank η τιμή-στόχος ορίζεται στα 2,40 ευρώ με περιθώριο ανόδου 43,7% και για την Τρ. Πειραιώς στα 3,95 ευρώ με περιθώριο ανόδου 26%.
Το σήμα των αναλυτών της γερμανικής τράπεζας έρχεται να προστεθεί σε μία σειρά αισιόδοξων εκθέσεων. Η JPMorgan νωρίτερα μέσα στο μήνα χαρακτήρισε ως επενδυτική ευκαιρία την επανέκδοση του ελληνικού 10ετούς από τον ΟΔΔΗΧ και συμβούλεψε τους πελάτες της να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών. Το ίδιο έπραξε και η Citi, εκτιμώντας πως η επανέκδοση αποτελούσε ένα καλό σημείο εισόδου στα ελληνικά ομόλογα ενόψει της αξιολόγησης από την Fitch την Παρασκευή 1 Δεκεμβρίου.
Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,82% πολύ χαμηλότερα από του αντίστοιχου ιταλικού που βρίσκεται στο 4,36%. Παράλληλα, οι αποδόσεις των ελληνικών τίτλων πλησιάζουν σε αυτές των ισπανικών και πορτογαλικών, αντανακλώντας την αναβάθμιση των ελληνικών assets στη διεθνή επενδυτική σκηνή.
Χαρακτηριστική του κλίματος είναι και η δήλωση του διευθύνοντος συμβούλου της Εθνικής Τράπεζας, κ. Παύλου Μυλωνά, κατά την τελετή έναρξης της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών τη Δευτέρα 20 Νοεμβρίου, η οποία πραγματοποιήθηκε στο πλαίσιο της άκρως επιτυχημένης ολοκλήρωσης του placement του 22% της ΕΤΕ. Ο CEO της Εθνικής Τράπεζας έκανε λόγο για ψήφο εμπιστοσύνης των επενδυτών στις ελληνικές τράπεζες και στην οικονομία γενικότερα.
Στις επιδόσεις της ελληνικής οικονομίας αναφέρθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες η Κομισιόν, το ΔΝΤ καθώς και η Citi, η UBS, η S&P, η HSBC και η DBRS. Οι αναλυτές συμφωνούν ότι το ελληνικό ΑΕΠ θα τρέξει με ρυθμό υψηλότερο του μέσου όρου της Ευρώπης κατά την περίοδο 2023-2025, αναβαθμίζοντας την αναπτυξιακή δυναμική της χώρας σε αυτή τη δεκαετία.
Το ΧΑ έχει σημειώσει μία από τις καλύτερες χρηματιστηριακές επιδόσεις στον κόσμο φέτος με τις τράπεζες να ευθύνονται για το μεγαλύτερο μέρος του ράλι. Με βάση την πρόβλεψη της Goldman Sachs, ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ θα ολοκληρώσει το 2024 στις 1.325 μονάδες, με άνοδο 6% από το κλείσιμο της Παρασκευής 17 Νοεμβρίου. Όμως οι τιμές-στόχοι που δίνει η JPMorgan για το επόμενο 12μηνο κάνουν την πρόβλεψη της Goldman Sachs να μοιάζει πολύ συντηρητική.
