Το εκπληκτικό ράλι της Nvidia θα αναγκάσει ένα μεγάλο τεχνολογικό διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο να αποκτήσει μετοχές του γίγαντα των τσιπ αξίας άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ θα μειώσει δραματικά τις μετοχές της Apple.
Σύμφωνα με το CNBC, ο δείκτης που το Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ακολουθεί, θα επαναφέρει σύντομα τις ισορροπίες του, με βάση μια προσαρμοσμένη αξία της κεφαλαιοποίησης της αγοράς από το κλείσιμο της Παρασκευής. Οι νέοι υπολογισμοί δείχνουν ότι η Microsoft ως την κορυφαία μετοχή του δείκτη, ακολουθούμενη από την Nvidia και στη συνέχεια την Apple, σύμφωνα με τον Matthew Bartolini, επικεφαλής του SPDR Americas Research.
Και οι τρεις μετοχές θα είχαν βάρος άνω του 20% στον δείκτη αν δεν υπήρχαν ανώτατα όρια. Όμως οι κανόνες διαφοροποίησης του δείκτη περιορίζουν το πόσο μεγάλο μπορεί να είναι το σωρευτικό βάρος των μετοχών με μερίδιο τουλάχιστον 5% στο αμοιβαίο κεφάλαιο.
Ως αποτέλεσμα, η Microsoft και η Nvidia θα έχουν πιθανότατα βάρος γύρω στο 21%, ενώ η Apple θα πέσει απότομα σε περίπου 4,5%, δήλωσε ο Bartolini.
Αυτή είναι μια αλλαγή σε σχέση με τις προηγούμενες σταθμίσεις, όπου το βάρος της Nvidia κρατήθηκε τεχνητά χαμηλά από τους κανόνες του δείκτη. Στις 14 Ιουνίου, η Microsoft και η Apple είχαν αμφότερες περίπου 22% η καθεμία στο αμοιβαίο κεφάλαιο, ενώ η Nvidia είχε μόλις 6%.
Το XLK έχει περίπου 71 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση, οπότε μια μεταβολή 15 ποσοστιαίων μονάδων στο ταμείο ισοδυναμεί με περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Η SPDR δεν σχολιάζει συγκεκριμένες στρατηγικές διαπραγμάτευσης γύρω από τις αναπροσαρμογές.
Η μεγάλη μετατόπιση στο XLK είναι ένα ακραίο παράδειγμα του πώς ακόμη και τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια δείκτη μπορούν να αποκλίνουν, ειδικά όταν εστιάζουν σε στενές φέτες της αγοράς. «Η κατανόηση του τρόπου με τον οποίο μπορεί να σταθμίζονται, πού κατανέμονται, ποια είναι η συχνότητα επανεξισορρόπησης, είναι πραγματικά σημαντική, διότι μπορεί να δημιουργήσει διαφορές στις εκθέσεις και να κάνει αυτό που βρίσκεται κάτω από την ετικέτα να φαίνεται διαφορετικό από ταμείο σε ταμείο», δήλωσε ο Bartolini.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο ακολουθεί τον Technology Select Sector Index της S&P Dow Jones Indices, ο οποίος χρησιμοποιεί έναν υπολογισμό προσαρμοσμένο στο float για τον προσδιορισμό της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Η αναπροσαρμογή ισορροπίας τίθεται επίσημα σε ισχύ στο τέλος αυτής της εβδομάδας.
Η προσαρμογή του free-float για την κεφαλαιοποίηση της αγοράς λαμβάνει υπόψη τους μεγάλους κατόχους μιας μεμονωμένης μετοχής που είναι απίθανο να διαπραγματεύονται σε καθημερινή βάση. Για παράδειγμα, η Berkshire Hathaway του Warren Buffett κατέχει περισσότερο από 5% της Apple, γεγονός που θα μπορούσε να μετρήσει εναντίον της στον δείκτη, δήλωσε ο Bartolini.
«Η κεφαλαιοποίησή της με ελεύθερη διασπορά μειώνεται επειδή έχετε τόσα πολλά ελεγχόμενα συμφέροντα στην εταιρεία», δήλωσε ο Bartolini. Η επανεξισορρόπηση θα ισχύσει για ένα τρίμηνο, ακόμη και αν η Apple ξεπεράσει την Nvidia σημαντικά πριν από την επίσημη ημερομηνία.
Διαβάστε επίσης:
Πόσο ανησυχητική είναι η ραγδαία άνοδος της κινεζικής επιστήμης;
Η έκρηξη της αγοράς μπαταριών εγκυμονεί κινδύνους
