Αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για τη Metlen στα 51 ευρώ η Eurobank Equities λόγω της ανόδου των κερδών που αναμένονται τα επόμενα χρόνια, με προβλέψεις για ανάπτυξη EBITDA 9% τα επόμενα 3 χρόνια και της ώθησης από την εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Αν και μειώνουμε τις εκτιμήσεις EBITDA για τα έτη 2025 και 2026 κατά 5% (αλλά εξακολουθούμε να προβλέπουμε αύξηση 6% και 10% αντίστοιχα σε ετήσια βάση), λόγω αυξημένων τιμών ηλεκτρικής ενέργειας για το αλουμίνιο, επιθετικής στρατηγικής τιμολόγησης στην προσφορά και βασικών επιπτώσεων, αναβαθμίζουμε τις εκτιμήσεις EBITDA για τα μετέπειτα χρόνια περίπου 7% (μετά το 2027) λόγω βελτιωμένων προοπτικών για την κατασκευαστική δραστηριότητα και την επέκταση στον κλάδο των μετάλλων, αναφέρει η χρηματιστηριακή.
Ως αποτέλεσμα, ανεβάζουμε την τιμή-στόχο στα 51 ευρώ, με την αύξηση στις μακροπρόθεσμες εκτιμήσεις και τη θετική επίδραση της επένδυσης στα μέταλλα να αντισταθμίζουν πλήρως τη μικρή μείωση των εκτιμήσεων για το 2025-26.
Με την τιμή-στόχο μας, η Metlen θα διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 7,8 φορές, ένα premium σε σχέση με τον συνδυασμένο δείκτη των ανταγωνιστών (<7x), είναι κάτι που θεωρεί δικαιολογημένο η Eurobank Equities, λόγω του ανώτερου προφίλ ανάπτυξης της Metlen (CAGR των ανταγωνιστών στο 5,6%) και της πιθανής μείωσης του κινδύνου λόγω της επικείμενης εισαγωγής της στο LSE αργότερα μέσα στο έτος.
