Κέρδη ρεκόρ εμφάνισαν στο 6μηνο οι επιχειρήσεις με εισηγμένες μετοχές στο Euronext Athens. Τα λειτουργικά τους κέρδη (EBITDA) ξεπέρασαν τα 10 δισ. ευρώ εμφανίζοντας αύξηση της τάξης του 40% σε σχέση με πέρυσι, ενώ αντίστοιχη αύξηση 40% παρουσιάζουν και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους, τα αποδιδόμενα στους μετόχους των μητρικών τους εταιρειών.
Συνολικά οι 138 επιχειρήσεις με εισηγμένες μετοχές στο Euronext Athens παρουσίασαν έσοδα 65,0 δισ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη 10,3 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ύψους 7,7 δισ. ευρώ. Με δεδομένο ότι πάντα το δεύτερο εξάμηνο είναι το καλύτερο (καλοκαιρινές διακοπές, Χριστούγεννα) θεωρείται σίγουρο ότι τα έσοδα για πρώτη φορά θα ξεπεράσουν τα 130 δισ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη τα 15 δισ. ευρώ.
«Πλάτη» σε αυτή τη μεγάλη ανάπτυξη, έβαλαν αυτή τη φορά κυρίως οι ενεργειακές και οι βιομηχανικές επιχειρήσεις. Προς την κατεύθυνση αυτή συνέβαλαν οι υψηλές τιμές των ενεργειακών αγαθών και των πρώτων υλών στα μέταλλα (αλουμίνιο, χαλκός, σίδηρος κ.λπ.) που ώθησαν τις τιμές των προϊόντων τους προς τα επάνω. Επίσης συνέβαλε και συμβάλει ακόμη το κλείσιμο του Ταμείου Ανάκαμψης που διεύρυνε κατά 8 δισ. ευρώ το πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων.
Ωστόσο τα στοιχεία που παρουσίασαν οι εισηγμένες στο Euronext Athens παρουσιάζουν επιχειρήσεις δύο ταχυτήτων. Συγκεκριμένα δείχνουν ότι οι μεγάλες επιχειρήσεις γίνονται πολύ μεγαλύτερες ενώ οι μικρότερες αναπτύσσονται με πολύ χαμηλότερους ρυθμούς. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι οι 30 μεγαλύτεροι σημείωσαν αύξηση εσόδων στο α’ εξάμηνο του 2026 κατά 17,1%, ενώ οι λοιπές 108 επιχειρήσεις σημείωσαν μέση αύξηση εσόδων 8,1%.
Στην κερδοφορία η κατάσταση είναι ακόμη χειρότερη, αφού οι «μεγάλοι» την διεύρυναν ενώ οι «μικροί» τη συρρίκνωσαν. Συγκεκριμένα οι 30 μεγάλες επιχειρήσεις σημείωσαν (κατά μέσο όρο) αύξηση λειτουργικών κερδών EBITDA κατά 48,5%, ενώ οι λοιπές μικρότερες επιχειρήσεις σημείωσαν υποχώρηση λειτουργικών κερδών κατά 8,6%.
Αντίστοιχη κατάσταση ισχύσει με την καθαρή κερδοφορία. Οι 30 μεγάλες εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Αθήνας διεύρυναν τα καθαρά τους κέρδη κατά 45% ενώ οι μικρότερες επιχειρήσεις σημείωσαν κατά μέσο όρο μείωση 3,3%. Προς την κατεύθυνση αυτή σημαντικό ρόλο διαδραμάτισαν οι ζημίες που εμφάνισαν ορισμένες εταιρείες διαχείρισης ακινήτων και ορισμένοι servicers κόκκινων δανείων που εμφάνισαν σημαντικές ζημίες.
Με τους προαναφερόμενους ρυθμούς ανάπτυξης, αναμφίβολα οι «μεγάλοι» διεύρυναν την απόστασή τους από τους «μικρούς» του χρηματιστηρίου. Στο α’ εξάμηνο του 2026, τα έσοδα των 30 μεγαλύτερων επιχειρήσεων με εισηγμένες μετοχές αντιστοιχούσαν στο 91% των εσόδων όλων των εισηγμένων. Πέρυσι το μερίδιό τους στο α’ εξάμηνο του 2025 ήταν 90%.
Προς την κατεύθυνση αυτή συνέβαλαν οι συγκεντρώσεις ορισμένων επιχειρήσεων, όπως εκείνη των Allwyn με ΟΠΑΠ και της Intralot με την Bally’s. Ωστόσο η οργανική ανάπτυξη ήταν ο βασικότερος παράγοντας ανάπτυξης. Μόνον οι τρεις μεγαλύτερες εταιρείες του Euronext Athens (Motor-Oil, Helleniq Energy και Coca-Cola HBC) πρόσθεσαν στο α’ εξάμηνο του 2026 (σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025), έσοδα 5 δισ. ευρώ εσόδων.
Στα λειτουργικά κέρδη η διεύρυνση της διαφοράς μεταξύ «μεγάλων» και «μικρών» εισηγμένων επιχειρήσεων, είναι ακόμη μεγαλύτερη. Οι 30 μεγαλύτεροι του αθηναϊκού χρηματιστηρίου ελέγχουν το 89% της λειτουργικής κερδοφορίας των εισηγμένων, από 84% που ήταν στο α’ εξάμηνο του 2025.
Αντίστοιχα κινήθηκε και το μερίδιο των μεγάλων στην καθαρή κερδοφορία των εισηγμένων. Οι 30 μεγάλοι του Euronext Athens παρουσίασαν καθαρά κέρδη 7 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας στο 92% των καθαρών κερδών που ανακοίνωσαν 138 εισηγμένες επιχειρήσεις. Πέρυσι το ποσοστό αυτό ήταν 88%. Μόνον οι τρεις μεγάλοι του χρηματιστηρίου πρόσθεσαν κέρδη που ξεπέρασαν το 1,4 δισ. ευρώ συμβάλλοντας στο 67% της συνολικής αύξησης των καθαρών κερδών των εισηγμένων μέσα στο α’ εξάμηνο του 2026 (ανήλθε σε 2,1 δισ. ευρώ).
