Συγκρατημένες κινήσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι εκτιμήσεις εταιρικών κερδών επηρεάζονται από την αβεβαιότητα στο μέτωπο των δασμών στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-ΕΕ.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx600 κινείται σταθεροποιητικά 0,01%. Ο δείκτη CAC 40 της Γαλλίας υποχωρεί 0,01% και ο DAX της Γερμανίας ενισχύεται περίπου 0,01%. Στο Λονδίνο ο FTSE 100 ακολουθεί τη σταθεροποιητική τάση, 0,02%, προς αναζήτηση κατεύθυνσης.
Οι μετοχές του κλάδου αυτοκινήτου κατέγραφαν πτώση 0,6%, με τη Stellantis να υποχωρεί κατά 2,7% αφότου ανακοίνωσε ότι αναμένει καθαρές ζημιές ύψους 2,3 δισ. ευρώ για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η εταιρεία απέδωσε το αποτέλεσμα σε προ φόρων χρεώσεις και στις πρώιμες επιπτώσεις από τους δασμούς που έχει επιβάλει η κυβέρνηση των ΗΠΑ.
Στον αντίποδα, η αεροπορική εταιρεία χαμηλού κόστους Ryanair ανακοίνωσε υπερδιπλασιασμό των καθαρών της κερδών στα 820 εκατ. ευρώ (954 εκατ. δολάρια) στο πρώτο της οικονομικό τρίμηνο, έναντι 360 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Το αποτέλεσμα ενισχύθηκε από τη φετινή χρονική τοποθέτηση του Πάσχα, καθώς και από ένα καλύτερο του αναμενομένου περιβάλλον τιμών, σύμφωνα με την ανακοίνωση της εταιρείας τη Δευτέρα.
Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 4,34 δισ. ευρώ. Τα έσοδα από πρόσθετες υπηρεσίες — όπως η επιλογή θέσης, τα γεύματα και οι αποσκευές — αυξήθηκαν κατά 7%, στα 1,39 δισ. ευρώ.
BlackRock: Οι αποτιμήσεις ενσωματώνουν τον κίνδυνο δασμών
Η προοπτική των ευρωπαϊκών εταιρικών κερδών αντικατοπτρίζει εύλογα τους κινδύνους που απορρέουν από τους δασμούς, σύμφωνα με την Helen Jewell της BlackRock Inc., η οποία βλέπει περιθώρια συνέχισης του ράλι εφόσον δεν υπάρξει νέο εμπορικό σοκ.
«Οι εκτιμήσεις κερδών έχουν ήδη αναθεωρηθεί προς τα κάτω· δεν πρόκειται για μια εφησυχασμένη αγορά», δήλωσε η Jewell, επικεφαλής επενδύσεων σε θεμελιώδεις μετοχές για την περιοχή ΕΜΕΑ στον μεγαλύτερο διαχειριστή κεφαλαίων παγκοσμίως. «Υπάρχει ακόμη περιθώριο ανόδου, αρκεί οι ευρωπαϊκοί εξαγωγείς να επιτελέσουν τον ρόλο τους.»
Η εκτίμηση της Jewell έρχεται σε αντίθεση με αυτή ορισμένων άλλων στρατηγικών αναλυτών, όπως της Goldman Sachs, οι οποίοι προειδοποιούν ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές εμφανίζονται υπερβολικά αισιόδοξες υπό το βάρος της αβεβαιότητας που προηγείται της προθεσμίας για τους αμερικανικούς δασμούς την 1η Αυγούστου. Ο δείκτης Stoxx Europe 600 έχει ενισχυθεί κατά 16% από τα χαμηλά της 9ης Απριλίου, λίγες ημέρες αφότου ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ανέστειλε προσωρινά κάποιους από τους αυστηρότερους δασμούς των τελευταίων δεκαετιών.
Ωστόσο, δείκτης της Citigroup δείχνει ότι οι αναλυτές συνεχίζουν να μειώνουν τις προβλέψεις για τα κέρδη από τα μέσα Μαρτίου, ενώ το ανοδικό momentum του τελευταίου μήνα έχει εξασθενήσει, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν την επίδραση του εμπορικού πολέμου στη ζήτηση των καταναλωτών.
Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence, οι εταιρείες του δείκτη MSCI Europe αναμένεται να εμφανίσουν μείωση 4,8% στα κέρδη του δεύτερου τριμήνου — τη μεγαλύτερη ετήσια υποχώρηση από τις αρχές του 2024.
«Αν μια εταιρεία κάνει το παραμικρό λάθος, δεν υπάρχουν περιθώρια αντίδρασης», επισήμανε η Jewell. «Αυτό δεν δείχνει μια εφησυχασμένη αγορά. Είναι όμως μια αγορά πιο εύθραυστη; Ναι.»
Με τις εμπορικές συμφωνίες να παραμένουν ακόμη ασαφείς, η Jewell συνέστησε αποφυγή υπερέκθεσης είτε στις αμερικανικές είτε στις ευρωπαϊκές μετοχές. Αντίθετα, προέκρινε επενδύσεις που εστιάζουν σε θεματικές τάσεις όπως η τεχνητή νοημοσύνη και η βιώσιμη ενέργεια.
