Σε κλίμα επιφυλακτικότητας κινήθηκε η Wall Street μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για τον αμερικανικό πληθωρισμό, τα οποία αν και κινήθηκαν χαμηλότερα των προσδοκιών, δεν κατάφεραν να πυροδοτήσουν ουσιαστικό ανοδικό ράλι. Οι βασικοί δείκτες παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητοι, με τον S&P 500 να οδεύει προς εβδομαδιαίες απώλειες.
Την ίδια στιγμή, η αγορά ομολόγων αντέδρασε εντονότερα, με τις αποδόσεις να υποχωρούν και τους επενδυτές να αυξάνουν τα στοιχήματα υπέρ περαιτέρω μειώσεων επιτοκίων από τη Federal Reserve το 2026. Το επενδυτικό τοπίο παραμένει σύνθετο, καθώς οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης σε κλάδους της οικονομίας συνδυάζονται με τα μικτά μηνύματα από τα μακροοικονομικά δεδομένα.
Ο S&P 500 κινείται οριακά χαμηλότερα 0,2%, όπως και ο Nasdaq 0,4%, με τον Dow Jones να ακολουθεί την ήπια πτώση 0,2%.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Bureau of Labor Statistics, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση τον Ιανουάριο και κατά 2,4% σε ετήσια βάση. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Dow Jones ανέμεναν άνοδο 0,3% σε μηνιαίο επίπεδο και 2,5% σε ετήσιο.
Ο δομικός δείκτης, εξαιρουμένων τροφίμων και ενέργειας, διαμορφώθηκε στο 0,3% σε μηνιαία βάση και 2,5% σε ετήσια, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις.
Wall Street, τεχνητή νοημοσύνη και μεταβλητότητα
Παρά τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό, η Wall Street δεν κατέγραψε ουσιαστική ανοδική αντίδραση. Όπως σχολίασε ο David Russell της TradeStation, η έκθεση για τον πληθωρισμό προσέφερε ανακούφιση σε επενδυτές που είχαν αναστατωθεί από τις αναταράξεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, ωστόσο παραμένει σε επίπεδα υψηλότερα από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.
Οι φόβοι για διαταραχές από την εξάπλωση της AI επεκτάθηκαν πέραν του τεχνολογικού κλάδου, επηρεάζοντας το real estate, τις μεταφορές και το λογισμικό. Ο αναλυτής της Barclays, Emmanuel Cau, τόνισε ότι οι επενδυτές δεν δείχνουν επιείκεια σε εταιρείες που θεωρούνται «χαμένοι» της τεχνητής νοημοσύνης, διευρύνοντας το χάσμα μεταξύ νέας και παλαιάς οικονομίας.
Σε επίπεδο εταιρικών εξελίξεων, η Applied Materials εκτινάχθηκε κατά 13% μετά από ισχυρά αποτελέσματα και θετικές προβλέψεις. Η Airbnb κατέγραψε άνοδο 6% χάρη σε αισιόδοξες εκτιμήσεις, ενώ η Pinterest κατέρρευσε κατά 24% λόγω απογοητευτικών αποτελεσμάτων και αδύναμης καθοδήγησης.
Οι τρεις βασικοί δείκτες οδεύουν προς εβδομαδιαίες απώλειες, με τον S&P 500 και τον Dow να υποχωρούν άνω του 1% και τον Nasdaq να καταγράφει πτώση σχεδόν 1,9%.
Wall Street και αγορές ομολόγων: Σενάρια για τη Fed
Εντονότερη ήταν η αντίδραση στην αγορά ομολόγων. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα κατέγραψαν άνοδο, με τις αποδόσεις των διετών τίτλων — που είναι πιο ευαίσθητοι στις μεταβολές της νομισματικής πολιτικής — να υποχωρούν έως και έξι μονάδες βάσης στο 3,40%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο.
Οι traders αποτιμούν πλέον περίπου 63 μονάδες βάσης συνολικής χαλάρωσης για το 2026, που αντιστοιχεί σε περίπου 50% πιθανότητα για τρίτη μείωση επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης έως τον Δεκέμβριο. Την προηγούμενη ημέρα, η αγορά τιμολογούσε 58 μονάδες βάσης.
Η Tiffany Wilding της Pacific Investment Management Co., μιλώντας στο Bloomberg Television, σημείωσε ότι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό ήταν ενθαρρυντικά «κάτω από την επιφάνεια», ενισχύοντας την άποψη ότι η Federal Reserve θα μπορούσε να αισθάνεται πιο άνετα να προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων.
Νομισματική πολιτική, αγορά εργασίας και προοπτικές
Νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, τα στοιχεία για την απασχόληση είχαν δείξει ισχυρές προσλήψεις και απρόσμενη πτώση της ανεργίας, οδηγώντας τους επενδυτές να μεταθέσουν τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος. Ορισμένες τράπεζες της Wall Street που προέβλεπαν μείωση τον Μάρτιο μετέφεραν τις εκτιμήσεις τους για αργότερα το 2026.
Η Fed είχε μειώσει τα επιτόκια τρεις φορές στα τέλη του προηγούμενου έτους λόγω ενδείξεων αδυναμίας στην αγορά εργασίας, διατηρώντας τα αμετάβλητα στην πιο πρόσφατη συνεδρίαση. Ωστόσο, αρκετά μέλη της επιτροπής έχουν εκφράσει επιφυλάξεις, επισημαίνοντας ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλότερος από τον στόχο.
Όπως τόνισε ο Aroop Chatterjee της Wells Fargo Securities, η απουσία σημαντικής έκπληξης στα στοιχεία ενδέχεται να διατηρήσει τη Fed επικεντρωμένη κυρίως στην αγορά εργασίας, ενώ δεν αποκλείεται η αγορά να υπερεκτιμά την πιθανότητα άμεσων μειώσεων επιτοκίων.
Σε αυτό το περιβάλλον, η Wall Street καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στις προσδοκίες για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και στους διαρθρωτικούς κινδύνους που απορρέουν από τις τεχνολογικές ανακατατάξεις και τη μεταβλητότητα των μακροοικονομικών δεδομένων.
