Οι μισθοί στη ζώνη του ευρώ ενισχύθηκαν κατά 4,5% στο τέλος του 2023, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), καταπραΰνοντας τους φόβους ότι οι αυξήσεις θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο.
Αν και εξακολουθεί να είναι υψηλή, η αύξηση των αμοιβών το τέταρτο τρίμηνο είναι χαμηλότερη από το ρεκόρ 4,7% της ευρωζώνης, που σημειώθηκε τους τρεις προηγούμενους μήνες, όπως έδειξε την Τρίτη ο δείκτης διαπραγματευόμενων μισθών της ΕΚΤ.
Ο δείκτης – ο οποίος σηματοδοτεί πιθανές μισθολογικές πιέσεις με τη σύνθλιψη μη εναρμονισμένων στοιχείων των χωρών – είχε αναμενόταν με μεγαλύτερη προσμονή από ό,τι συνήθως αυτή τη φορά, καθώς οι αξιωματούχοι στη Φρανκφούρτη μηδενίζουν το κόστος εργασίας ως βασικό παράγοντα για να αποφασίσουν πότε θα μειώσουν τα επιτόκια.
Πολλοί, ωστόσο, επιθυμούν ακόμη περισσότερο να δουν τους αριθμούς για το πρώτο τρίμηνο του 2024 -που αναμένεται τον Μάιο- προτού εγκρίνουν χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
«Αυτή η επιβράδυνση της αύξησης των μισθών στο τέλος του περασμένου έτους θα πρέπει να φέρει κάποια ανακούφιση ότι το φοβισμένο σπιράλ μισθών-τιμών δεν θα ξεδιπλωθεί στην ευρωζώνη», δήλωσε ο Carsten Brzeski, παγκόσμιος επικεφαλής μακροοικονομικών της ING.
Αλλά «η ΕΚΤ θα θελήσει σίγουρα να περιμένει τα στοιχεία για την αύξηση των μισθών του πρώτου τριμήνου προτού αποφασίσει για μειώσεις των επιτοκίων. Δεν υπάρχει λόγος να αλλάξουμε την έκκλησή μας για μια πρώτη μείωση τον Ιούνιο», πρόσθεσε.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, την περασμένη εβδομάδα ξεχώρισε τους μισθούς ως «έναν ολοένα και πιο σημαντικό παράγοντα για τη δυναμική του πληθωρισμού τα επόμενα τρίμηνα», ενώ προειδοποίησε κατά των «βιαστικών αποφάσεων» σχετικά με τη χαλάρωση της πολιτικής χωρίς τη διαβεβαίωση ότι η αύξηση των τιμών οδεύει πίσω στον στόχο του 2%.
Ενώ ένας ξεχωριστός εμπροσθοβαρής ανιχνευτής μισθών της ΕΚΤ συνεχίζει να σηματοδοτεί ισχυρές πιέσεις, οι συμφωνίες δείχνουν κάποια εξομάλυνση το τελευταίο τρίμηνο του 2023, δήλωσε η ίδια.
Η ΕΚΤ αναμένει ότι οι αυξήσεις των μισθών θα είναι περιορισμένες
Τον Δεκέμβριο, η ΕΚΤ προέβλεψε ότι η ονομαστική αύξηση των μισθών θα μειωθεί σταδιακά με την πάροδο του χρόνου – στο 3,3% το 2026 από 5,3% το 2023, σε όρους αποζημίωσης ανά εργαζόμενο.
Αναμένει ότι οι αυξήσεις των μισθών θα είναι περιορισμένες, καθώς οι επιχειρήσεις μετακυλίουν το υψηλότερο κόστος στους καταναλωτές με βραδύτερο ρυθμό. Αλλά ενώ ορισμένοι αξιωματούχοι βλέπουν ότι αυτό συμβαίνει, άλλοι -όπως ο Robert Holzmann της Αυστρίας- υποστηρίζουν ότι οι εταιρείες δεν είναι πιθανό να απορροφήσουν τις αυξανόμενες μισθολογικές δαπάνες.
Το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ Ιζαμπέλ Σνάμπελ υποστήριξε την Παρασκευή ότι η αδύναμη παραγωγικότητα «επιδεινώνει τις επιπτώσεις που έχει η τρέχουσα ισχυρή αύξηση των ονομαστικών μισθών στο μοναδιαίο κόστος εργασίας για τις επιχειρήσεις», αυξάνοντας τον κίνδυνο οι επιχειρήσεις να μεταφέρουν το υψηλότερο μισθολογικό κόστος στους καταναλωτές και να καθυστερήσει η επιστροφή του πληθωρισμού στο 2%.
