Το Bitcoin βρίσκεται σε εύθραυστη ισορροπία, με το επίπεδο των 60.000 δολαρίων να αναδεικνύεται σε κρίσιμο τεχνικό και ψυχολογικό ορόσημο για την αγορά. Παρά την πρόσφατη σταθεροποίηση κοντά στις 67.000 δολάρια, η δυναμική παραμένει αδύναμη, ενώ η έντονη μόχλευση και οι θέσεις σε παράγωγα αυξάνουν τον κίνδυνο απότομης κλιμάκωσης της μεταβλητότητας.
Στοιχεία από την αγορά options δείχνουν ότι μια καθοδική διάσπαση των 60.000 δολαρίων θα μπορούσε να ενεργοποιήσει κύμα ρευστοποιήσεων, επιταχύνοντας την πτώση. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι το επενδυτικό κλίμα έχει επιβαρυνθεί σημαντικά, με τα πτωτικά σενάρια να κερδίζουν έδαφος εν μέσω αβεβαιότητας για τη μελλοντική πορεία του κορυφαίου κρυπτονομίσματος, μεταδίδει το Bloomberg.
Καθώς το Bitcoin προσπαθεί να ανακτήσει σταθερό έδαφος, πληθαίνουν οι ενδείξεις ότι η περιοχή των 60.000 δολαρίων αποτελεί καθοριστικό σημείο καμπής. Σύμφωνα με δεδομένα από την πλατφόρμα παραγώγων Deribit, η μεγαλύτερη συγκέντρωση ανοικτών θέσεων στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης (options) αφορά συμβόλαια που αποδίδουν εάν η τιμή υποχωρήσει κάτω από αυτό το επίπεδο.
Λίγο χαμηλότερα, κοντά στις 58.000 δολάρια, βρίσκεται ο κινητός μέσος όρος 200 εβδομάδων — τεχνικός δείκτης που αρκετοί αναλυτές θεωρούν κρίσιμο επίπεδο στήριξης. Η απώλειά του θα μπορούσε να επιδεινώσει το κλίμα και να ενισχύσει τη δυναμική των πωλήσεων.
Μόχλευση και κίνδυνος αλυσιδωτών ρευστοποιήσεων στο Bitcoin
Πέραν των τεχνικών επιπέδων, σημαντικό ρόλο διαδραματίζει η διάρθρωση της μόχλευσης στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Πολλά δάνεια με εγγύηση Bitcoin είναι δομημένα έτσι ώστε, εάν η τιμή υποχωρήσει προς συγκεκριμένες ζώνες, οι δανειστές να προχωρούν αυτόματα σε πώληση των εξασφαλίσεων για την κάλυψη ζημιών.
Όπως επισημαίνει ο Maxime Seiler, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας διαπραγμάτευσης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων STS Digital, μια καθοδική διάσπαση κάτω από τα 60.000 δολάρια θα μπορούσε να ενεργοποιήσει αναγκαστική απομόχλευση και κινήσεις αντιστάθμισης (hedging), δημιουργώντας φαινόμενο «χιονοστιβάδας». Σε ένα τέτοιο σενάριο, η μεταβλητότητα αναμένεται να αυξηθεί απότομα, καθώς οι ρευστοποιήσεις θα επιταχύνονται και οι επενδυτές θα σπεύδουν να περιορίσουν την έκθεσή τους.
Το ανοικτό ενδιαφέρον (open interest) σε δικαιώματα πώλησης (puts) στα 60.000 δολάρια ανέρχεται σε περίπου 1,24 δισ. δολάρια, στοιχείο που υπογραμμίζει τη βαρύτητα του επιπέδου αυτού.
Πτωτικά σενάρια και αναθεωρήσεις προβλέψεων για το Bitcoin
Το επενδυτικό κλίμα έχει επιβαρυνθεί περαιτέρω από δημόσιες παρεμβάσεις και αναθεωρήσεις εκτιμήσεων. Ο επενδυτής Michael Burry, γνωστός για το στοίχημά του κατά της αμερικανικής αγοράς κατοικίας πριν από την κρίση του 2008, προειδοποίησε ότι η πτώση του Bitcoin ενδέχεται να εξελιχθεί σε αυτοτροφοδοτούμενη «σπείρα θανάτου».
Παράλληλα, η Standard Chartered μείωσε την πρόβλεψή της για την τιμή στο τέλος του 2026 στα 100.000 δολάρια, περικόπτοντας κατά τα δύο τρίτα την εκτίμηση που είχε διατυπώσει μόλις δύο μήνες νωρίτερα. Αναλυτές της τράπεζας, υπό τον Geoffrey Kendrick, εκτιμούν ότι το Bitcoin θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμη και στις 50.000 δολάρια πριν σταθεροποιηθεί — επίπεδο που αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη συγκέντρωση ανοικτών θέσεων σε put options, σύμφωνα με τη Deribit.
Ο Augustine Fan της SignalPlus σημειώνει ότι η πλειονότητα των επενδυτών εμφανίζεται πτωτική βραχυπρόθεσμα, ένδειξη ότι το αρνητικό συναίσθημα έχει ήδη ενσωματωθεί σε σημαντικό βαθμό στις τοποθετήσεις.
Αγορές, μετοχές και η επόμενη στήριξη
Το Bitcoin διαπραγματευόταν κοντά στις 67.000 δολάρια στη Νέα Υόρκη, περίπου 47% χαμηλότερα από το υψηλό του Οκτωβρίου. Η αναστροφή της τάσης ξεκίνησε στα τέλη του προηγούμενου έτους, όταν περισσότερα από 19 δισ. δολάρια σε ανοδικά στοιχήματα εξαλείφθηκαν σε βίαιη απομόχλευση.
Τεχνικοί αναλυτές, όπως ο Tony Sycamore της IG Australia, εκτιμούν ότι μια διατηρήσιμη διάσπαση κάτω από τη ζώνη 60.000–58.000 δολαρίων θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για βαθύτερη διόρθωση προς τα υψηλά των 40.000 δολαρίων — υποδηλώνοντας πιθανή επιπλέον πτώση σχεδόν 20%.
Στην ευρύτερη αγορά, η μετοχή της Coinbase Global Inc. σημείωσε άνοδο στις αρχικές συναλλαγές, παρά την υστέρηση εσόδων στο τέταρτο τρίμηνο, καθώς οι επενδυτές εστίασαν στην προσωρινή σταθεροποίηση της τιμής του Bitcoin. Ωστόσο, ακόμη και μετά την ανάκαμψη, η μετοχή παραμένει περίπου 50% χαμηλότερα σε ετήσια βάση.
Το επόμενο διάστημα αναμένεται κρίσιμο για την αγορά κρυπτονομισμάτων. Εάν το επίπεδο των 60.000 δολαρίων διατηρηθεί, ενδέχεται να προσφέρει βάση σταθεροποίησης. Σε αντίθετη περίπτωση, οι μηχανισμοί μόχλευσης και οι θέσεις στα παράγωγα θα μπορούσαν να μετατρέψουν μια τεχνική διόρθωση σε εκτεταμένη αναταραχή.
