Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ΕΚΤ διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια κατά τη συνεδρίαση του Απριλίου, παρά την αισθητή επιτάχυνση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της τράπεζας αποφάσισε την Πέμπτη να κρατήσει το βασικό επιτόκιο καταθέσεων στο 2%, επιλέγοντας στάση αναμονής σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας με την οικονομια σχεδόν στάσιμη.
Η απόφαση ελήφθη μετά τη δημοσίευση προκαταρκτικών στοιχείων που έδειξαν ότι ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη αυξήθηκε στο 3% τον Απρίλιο. Η άνοδος αυτή αποδίδεται κυρίως στην εκτίναξη του ενεργειακού κόστους, ως άμεση συνέπεια της γεωπολιτικής έντασης.
Η εξέλιξη αυτή φέρνει τον πληθωρισμό σημαντικά πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ, εντείνοντας τις πιέσεις προς τους υπεύθυνους χάραξης νομισματικής πολιτικής.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η καθοδήγηση (forward guidance) της τράπεζας, καθώς οι επενδυτές αναζητούν σαφή σήματα για τις επόμενες κινήσεις.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, είχε δηλώσει στην προηγούμενη συνεδρίαση ότι η τράπεζα είναι έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και αν η άνοδος του πληθωρισμού αποδειχθεί προσωρινή.
ΕΚΤ Βλέμματα στη συνεδρίαση του Ιουνίου
Οικονομολόγοι εκτιμούν ότι η επόμενη κρίσιμη συνεδρίαση θα είναι αυτή του Ιουνίου, όπου ενδέχεται να αποφασιστεί αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, οδηγώντας το βασικό επιτόκιο στο 2,25%.
Μια τέτοια κίνηση θα σηματοδοτούσε την πρόθεση της ΕΚΤ να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, ακόμη και με το κόστος επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.
Συνολικά, η ΕΚΤ βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα δύσκολο δίλημμα: να περιορίσει τον πληθωρισμό ή να προστατεύσει την εύθραυστη ανάπτυξη της ευρωζώνης σε μια περίοδο έντονων γεωπολιτικών και ενεργειακών προκλήσεων.
Νέα οικονομικά στοιχεία υποδεικνύουν ότι ο πόλεμος στο Ιράν ωθεί την Ευρώπη σε έναν επικίνδυνο συνδυασμό χαμηλής ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού. Η οικονομία της ευρωζώνης κατέγραψε αύξηση μόλις 0,1% το πρώτο τρίμηνο, ενώ ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 3%, με την καταναλωτική εμπιστοσύνη να υποχωρεί, προμηνύοντας πτώση της ζήτησης.
Η κατάσταση αυτή ενδέχεται να σηματοδοτεί «τα πρώτα στάδια ενός στασιμοπληθωριστικού σοκ», σύμφωνα με ανάλυση της HSBC. Τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν επιβεβαιώνουν ότι η οικονομική δραστηριότητα παραμένει στάσιμη, ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται.
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη αυξήθηκε στο 3% τον Απρίλιο, από 2,6% τον Μάρτιο και 1,9% έναν μήνα νωρίτερα, υπερβαίνοντας τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
ΕΚΤ: Πληθωρισμός και ενεργειακό κόστος
Η άνοδος των τιμών οφείλεται κυρίως στο ενεργειακό κόστος, το οποίο αυξήθηκε κατά 10,9%, έναντι 5,1% τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τη Eurostat. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με τη σύγκρουση στο Ιράν και την εκτόξευση των τιμών καυσίμων.
Η αύξηση του πληθωρισμού ασκεί έντονες πιέσεις στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, οι οποίοι καλούνται να εξετάσουν το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων.
