Αντιμέτωπη με μια σημαντική πρόκληση βρίσκεται η Anthropic, καθώς η πρόσφατη κατάρρευση των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης στη Wall Street δημιουργεί αμφιβολίες για το κατά πόσο μπορεί να επιτύχει την αποτίμηση των 1,5 τρισ. δολαρίων που είχε τεθεί ως στόχος για την πολυαναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά της (IPO).
Όπως αποκαλύπτει η Wall Street Journal, μεγάλοι επενδυτές που σχεδιάζουν να συμμετάσχουν στην εισαγωγή της εταιρείας στο χρηματιστήριο εμφανίζονται πλέον πιο επιφυλακτικοί, θεωρώντας ότι οι πρόσφατες αναταράξεις στις αγορές ενδέχεται να αναγκάσουν τη διοίκησή της να επανεξετάσει τους όρους της προσφοράς.
Η Anthropic σχεδιάζει να πραγματοποιήσει την IPO την εβδομάδα πριν από την Ημέρα των Ευχαριστιών στις ΗΠΑ, επιδιώκοντας να αντλήσει έως και 100 δισ. δολάρια. Ωστόσο, σύμφωνα με τρεις μεγάλους επενδυτές που προτίθενται να συμμετάσχουν στη διαδικασία και μίλησαν στην αμερικανική εφημερίδα, η επιδιωκόμενη αποτίμηση ενδέχεται να χρειαστεί σημαντική αναπροσαρμογή. Μάλιστα, ένας από αυτούς εκτιμά ότι η αξία της εταιρείας θα μπορούσε τελικά να διαμορφωθεί πιο κοντά στο 1 τρισ. δολάρια, δηλαδή περίπου 33% χαμηλότερα από τον αρχικό στόχο.
Το sell-off στην AI αλλάζει τα δεδομένα
Η μεταστροφή του επενδυτικού κλίματος αποτελεί σημαντική εξέλιξη για μια δημόσια εγγραφή που μέχρι πρόσφατα συγκέντρωνε τεράστιο ενδιαφέρον. Πολλοί θεσμικοί επενδυτές θεωρούσαν την Anthropic μία από τις σημαντικότερες επενδυτικές ευκαιρίες στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, ακόμη και όταν οι αποτιμήσεις άλλων τεχνολογικών εταιρειών άρχισαν να δέχονται πιέσεις. Ωστόσο, η μεγάλη πτώση της Πέμπτης, κατά την οποία οι εταιρείες του Nasdaq έχασαν περίπου 2,5 τρισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία, ανέδειξε την αυξανόμενη ανησυχία για τις υψηλές αποτιμήσεις και τις τεράστιες επενδύσεις που απαιτεί η ανάπτυξη της AI.
Οι πιέσεις εντάθηκαν μετά τη σαρωτική επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές των ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι οι νέοι πολιτικοί συσχετισμοί θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυστηρότερους περιορισμούς για την κατασκευή data centers και την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης. Το γεγονός αυτό καθιστά δυσκολότερη την προσέλκυση μεγάλων κεφαλαίων σε μια περίοδο κατά την οποία αρκετά επενδυτικά χαρτοφυλάκια έχουν ήδη υποστεί σημαντικές απώλειες από τον τεχνολογικό κλάδο.
Τα αποτελέσματα του Οκτωβρίου μπορεί να αλλάξουν την εικόνα
Παρά τις επιφυλάξεις, ορισμένοι επενδυτές θεωρούν πρόωρο να προεξοφληθεί μείωση της αποτίμησης πριν γίνουν γνωστά τα οικονομικά στοιχεία της Anthropic για τον Οκτώβριο. Σύμφωνα με πληροφορίες της Wall Street Journal, ο ετησιοποιημένος ρυθμός εσόδων της εταιρείας, γνωστός ως revenue run rate, ξεπέρασε τα 80 δισ. δολάρια στο τέλος του μήνα, σημειώνοντας περαιτέρω αύξηση σε σχέση με τον Σεπτέμβριο. Πρόκειται για έναν δείκτη που αποτυπώνει την εκτιμώμενη ετήσια πορεία των εσόδων με βάση τον πρόσφατο ρυθμό δραστηριότητας και όχι για ήδη πραγματοποιημένο ετήσιο τζίρο.
Η ισχυρή ανάπτυξη των εσόδων ενδέχεται να λειτουργήσει ως αντίβαρο στις ανησυχίες των αγορών, προσφέροντας στην εταιρεία επιχειρήματα για τη διατήρηση μιας υψηλής αποτίμησης. Παράλληλα, εξετάζεται το ενδεχόμενο περιορισμού του ποσού που θα αντληθεί μέσω της IPO από τα 100 δισ. στα περίπου 80 δισ. δολάρια. Ένας από τους υποψήφιους επενδυτές εκφράζει την προσδοκία ότι μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς η Anthropic θα διαθέτει ρευστότητα σημαντικά υψηλότερη των 200 δισ. δολαρίων, έναντι ταμειακών διαθεσίμων 146,6 δισ. δολαρίων στις 30 Σεπτεμβρίου.
Στο τραπέζι ακόμη και η αναβολή της δημόσιας εγγραφής
Ένα ακόμη σενάριο που συζητείται μεταξύ των επενδυτών είναι η μετάθεση της IPO σε μεταγενέστερη ημερομηνία, όταν οι συνθήκες στις αγορές θα είναι ευνοϊκότερες. Ακόμη και αν η Wall Street ανακάμψει βραχυπρόθεσμα, η Anthropic ενδέχεται να δυσκολευτεί να πείσει μεγάλους θεσμικούς επενδυτές να αναλάβουν εκ νέου σημαντικό ρίσκο στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, τόσο σύντομα μετά τις πρόσφατες απώλειες.
Σύμφωνα με το αποκλειστικό ρεπορτάζ, τα στελέχη της Anthropic και οι σύμβουλοί της αναμένεται να πραγματοποιήσουν συναντήσεις τις επόμενες ημέρες προκειμένου να αξιολογήσουν τις επιλογές τους. Η εταιρεία έχει μέχρι στιγμής αποφύγει να δεσμευτεί οριστικά ως προς τις λεπτομέρειες της εισαγωγής, διατηρώντας ευελιξία για πιθανές αλλαγές.
Η σημασία της συγκεκριμένης IPO ξεπερνά τα όρια της ίδιας της Anthropic, καθώς η εταιρεία διατηρεί στενές επιχειρηματικές σχέσεις με τεχνολογικούς κολοσσούς όπως η Google, η Amazon και η Nvidia. Ενδεχόμενη μείωση της αποτίμησης ή αναβολή της εισαγωγής θα μπορούσε να επηρεάσει ευρύτερα το επενδυτικό κλίμα και τις αποτιμήσεις άλλων επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ήδη, η ανταγωνίστρια OpenAI αντιμετωπίζει δυσκολίες στην άντληση νέων κεφαλαίων, σύμφωνα με προηγούμενο δημοσίευμα της Wall Street Journal. Η εταιρεία έχει εξασφαλίσει μέχρι στιγμής περίπου 11 δισ. δολάρια από τον αρχικό στόχο των 30 δισ., με αποτίμηση 1,25 τρισ. δολαρίων, χαμηλότερη από εκείνη που αρχικά επιδίωκε.
Η Anthropic φιλοδοξούσε να πραγματοποιήσει τη μεγαλύτερη δημόσια εγγραφή όλων των εποχών, ξεπερνώντας τα ρεκόρ που σημείωσε η SpaceX τον Ιούνιο. Ωστόσο, οι τελευταίες εξελίξεις δείχνουν ότι η πρωτοφανής επενδυτική ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη δοκιμάζεται πλέον από τις απαιτήσεις των αγορών για πιο συγκρατημένες αποτιμήσεις και μεγαλύτερη βεβαιότητα σχετικά με τις μελλοντικές αποδόσεις.
