Η Shein Group εξετάζει το ενδεχόμενο να μεταφέρει την έδρα της πίσω στην Κίνα, με την ελπίδα ότι αυτό θα πείσει τις αρχές του Πεκίνου να εγκρίνουν τα σχέδια της εταιρείας λιανικής πώλησης γρήγορης μόδας για εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, σύμφωνα με άτομα που επικαλείται το Bloomberg.
Η Shein, η οποία έχει την έδρα της στη Σιγκαπούρη, έχει συμβουλευτεί δικηγόρους σχετικά με την ίδρυση μητρικής εταιρείας στην ηπειρωτική Κίνα, ανέφεραν οι ίδιες πηγές. Παρά τις μακροχρόνιες προσπάθειες για αρχική δημόσια προσφορά (IPO), η εταιρεία δεν έχει αποκαλύψει πολλά για τα σχέδιά της, εκτός από τη διαβεβαίωση του εκτελεστικού προέδρου της, Donald Tang, τον Μάρτιο, ότι η εισαγωγή στο χρηματιστήριο παραμένει σταθερός στόχος.
Αφού δεν κατάφερε να εξασφαλίσει τις απαιτούμενες εγκρίσεις για να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και του Λονδίνου, η Shein εξαντλεί τις επιλογές της για την πραγματοποίηση της πολυαναμενόμενης δημόσιας προσφοράς. Αυτό αυξάνει το διακύβευμα για το τρέχον σχέδιό της να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ – όπου έχει υποβάλει αίτηση μέσω της εμπιστευτικής οδού – καθιστώντας ακόμη πιο κρίσιμο για την εταιρεία να κερδίσει τελικά τις κινεζικές αρχές, οι οποίες πρέπει να υπογράψουν τη συμφωνία για να προχωρήσει.
Η Kengic Intelligent Technology Co., η οποία παρέχει έξυπνα συστήματα αποθήκευσης για τη Shein, σημείωσε άνοδο έως και 17,2% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της Τρίτης το πρωί μετά την είδηση. Οι μετοχές της Guangzhou Jiacheng International Logistics Co., ενός από τους παρόχους υπηρεσιών ποιοτικού ελέγχου της Shein, μείωσαν τις απώλειές τους.
Αν και η Shein εδρεύει στη Σιγκαπούρη, η εταιρεία εξακολουθεί να υπόκειται στην εποπτεία των κινεζικών ρυθμιστικών αρχών, καθώς η Επιτροπή Ρυθμιστικής Εποπτείας Αξιών της Κίνας (CSRC) απαιτεί από όλες τις εταιρείες που έχουν σημαντικούς δεσμούς με τη χώρα, ακόμη και εκείνες που δεν είναι εγγεγραμμένες στην Κίνα, να υποβληθούν σε έλεγχο από τη ρυθμιστική αρχή πριν από την εισαγωγή των μετοχών τους σε οποιαδήποτε χρηματιστηριακή
Η αποτυχία να λάβει την έγκριση της CSRC για εισαγωγή στο χρηματιστήριο του Λονδίνου ήταν ο βασικός λόγος για τον οποίο η Shein, η οποία βασίζεται στην τεράστια αλυσίδα εφοδιασμού της Κίνας για την παραγωγή ενδυμάτων, έστρεψε την προσοχή της για την IPO στο Χονγκ Κονγκ, όπως ανέφερε η Bloomberg News νωρίτερα φέτος.
Σύμφωνα με δικηγόρους που έχουν χειριστεί συμφωνίες IPO, η αλλαγή της έδρας μιας εταιρείας εν μέσω της αίτησης εισαγωγής στο χρηματιστήριο είναι δυνατή, αν και ασυνήθιστη.
«Η εμπορική πραγματικότητα είναι ότι οι επιχειρηματικές ανάγκες και οι παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη συνεχίζουν να εξελίσσονται μετά την υποβολή του εντύπου A1», δήλωσε ο Ryan Tou, εταίρος της δικηγορικής εταιρείας White & Case. «Αν και η προσδοκία είναι ότι η αίτηση πρέπει να είναι «ουσιαστικά πλήρης» κατά τη στιγμή της υποβολής του εντύπου A1, είναι γενικά αποδεκτό για έναν αιτούντα εισαγωγή στο χρηματιστήριο να προχωρήσει σε εταιρική αναδιάρθρωση μετά την υποβολή του εντύπου A1, υπό την προϋπόθεση ότι αυτό υποστηρίζεται από νόμιμη αιτιολόγηση και μπορεί να ολοκληρωθεί μέχρι τη στιγμή της εισαγωγής στο χρηματιστήριο».
Η μετακίνηση στην ηπειρωτική Κίνα θα μπορούσε να βοηθήσει στην εξασφάλιση της έγκρισης των κινεζικών ρυθμιστικών αρχών, εν μέρει επειδή θα επέτρεπε στα έσοδα της Shein να φορολογούνται από τις αρχές εκεί, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα.
Μετά τη σύσταση της κινεζικής μητρικής εταιρείας, η τρέχουσα έδρα της Shein στη Σιγκαπούρη και όλες οι δραστηριότητές της στο εξωτερικό θα γίνουν θυγατρικές, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές.
Εκτός από τους φόρους, η μετεγκατάσταση θα επέτρεπε στην κινεζική κυβέρνηση να ασκήσει μεγαλύτερη εποπτεία στο μεγάλο απόθεμα δεδομένων της Shein, το οποίο αποτελεί επίσης βασική προϋπόθεση για να λάβει η εταιρεία το πράσινο φως από το Πεκίνο για την IPO της στο Χονγκ Κονγκ, σύμφωνα με τους ανθρώπους. Από το 2023, η Κίνα απαιτεί από τις εταιρείες να υποβάλλονται σε έλεγχο ασφάλειας δεδομένων από τις τοπικές αρχές πριν προχωρήσουν σε IPO στο εξωτερικό.
Για την Shein, η οποία ιδρύθηκε στην ανατολική κινεζική πόλη Ναντζίνγκ, η μεταφορά της έδρας της πίσω στην ηπειρωτική Κίνα θα σηματοδοτούσε μια ανατροπή της κατάστασης του 2021, όταν μετέφερε την έδρα της στη Σιγκαπούρη. Για χρόνια, η εταιρεία προωθούσε τον εαυτό της ως παγκόσμια εταιρεία και υποβαθμίζοντας τις κινεζικές της ρίζες.
Από τότε που αποτιμήθηκε σε 100 δισεκατομμύρια δολάρια πριν από τρία χρόνια, η Shein και οι υποστηρικτές της – συμπεριλαμβανομένων των IDG Capital, Mubadala Investment Co., Tiger Global Management και HSG – έχουν δει την αξία της εταιρείας να πέφτει κατά δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία αντιμετώπισε πιέσεις από τους επενδυτές της να μειώσει την αποτίμησή της σε περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η αξία της Shein έχει επίσης υποστεί πιέσεις και έχει μειωθεί στις ιδιωτικές συναλλαγές, καθώς αντιμετώπισε έντονο ανταγωνισμό από την αντίπαλη Temu σε βασικές αγορές όπως οι ΗΠΑ και η Ευρώπη. Η κίνηση των ΗΠΑ νωρίτερα φέτος να κλείσει το λεγόμενο «de-minimis» κενό που επιτρέπει στα προϊόντα της Shein να αποστέλλονται σε μικρά δέματα από κινεζικά εργοστάσια σε αμερικανούς πελάτες χωρίς δασμούς, επηρέασε επίσης τη ζήτηση εκεί.
Εν τω μεταξύ, η προσπάθεια της Shein να πραγματοποιήσει την πολυπόθητη δημόσια εγγραφή της έχει συναντήσει πολλά εμπόδια. Το 2023, οι Αμερικανοί νομοθέτες ξεκίνησαν εκστρατεία για να διερευνήσουν την υποτιθέμενη χρήση καταναγκαστικής εργασίας από την εταιρεία στο Σινγιάνγκ, κάτι για το οποίο ο Tang της Shein δήλωσε ότι η εταιρεία είχε μια προσέγγιση «μηδενικής ανοχής». Ωστόσο, η αντίδραση τελικά οδήγησε την εταιρεία να εγκαταλείψει την προσπάθεια να εισαχθεί στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Στη συνέχεια, η εταιρεία προσπάθησε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, αλλά η διαδικασία καθυστέρησε λόγω των δυσκολιών της Shein να λάβει την έγκριση του Πεκίνου. Στη συνέχεια, η εταιρεία στράφηκε στο Χονγκ Κονγκ, όπου υπέβαλε εμπιστευτική αίτηση, σύμφωνα με το Bloomberg. Αυτή είναι μια μέθοδος υποβολής αίτησης για εισαγωγή στο χρηματιστήριο που έχει γίνει όλο και πιο συνηθισμένη στην πόλη μετά την χαλάρωση των κανόνων από την τοπική ρυθμιστική αρχή.
Εάν η εισαγωγή στο χρηματιστήριο προχωρήσει στο Χονγκ Κονγκ, θα είναι η τελευταία σημαντική εισαγωγή για μια πόλη που ήταν μία από τις πιο δημοφιλείς αγορές IPO στον κόσμο φέτος.
