Η ελληνική αγορά φαρμακείων έχει εισέλθει σε διαδικασία δραστικού μετασχηματισμού το τελευταίο διάστημα. Ένας κλάδος που επί δεκαετίες στηριζόταν στο ανεξάρτητο φαρμακείο της γειτονιάς αρχίζει σταδιακά να αποκτά χαρακτηριστικά οργανωμένου λιανεμπορίου, με επενδυτικά funds, μεγάλους επιχειρηματικούς ομίλους και νέα εταιρικά σχήματα να διεκδικούν ολοένα μεγαλύτερο μερίδιο στην πίτα. Οι τελευταίες κινήσεις δείχνουν ότι το φαρμακείο δεν αντιμετωπίζεται πλέον μόνο ως σημείο παροχής υγείας και ειδών προσωπικής φροντίδας, αλλά και ως πεδίο επιχειρηματικής ανάπτυξης με τάσεις συγκέντρωσης.
Σε αυτό το πλαίσιο εντάσσεται η πρόσφατη επενδυτική κίνηση της Golden Age Capital, η οποία προέβη στην απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού στην εταιρεία φαρμακείων DrPharmacy. Η εν λόγω αλυσίδα διαθέτει παρουσία τόσο στο ηλεκτρονικό εμπόριο όσο και στο φυσικό δίκτυο, με περίπου 30 καταστήματα σε κομβικά σημεία της Αττικής, όπως η Ομόνοια, το Μαρούσι, οι Αμπελόκηποι και η Νέα Σμύρνη αλλά και στην περιφέρεια. Μέσω της Dr Pharmacy Group, η Golden Age Capital ελέγχει το 71% της εταιρείας, ενώ το υπόλοιπο 29% παραμένει στον Κωνσταντίνο Σιαμπλή, έναν από τους υφιστάμενους μετόχους και ιδρυτές.
Η συγκεκριμένη εξέλιξη ήρθε να επιβεβαιώσει το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον που έχει αναπτυχθεί γύρω από τον κλάδο. Ήδη, στον χώρο έχουν τοποθετηθεί η AVE του Νίκου Βαρδινογιάννη, αλλά και η WeRealize των Χάρη Καρώνη και Μάκη Αντύπα, συνιδρυτών της Viva, οι οποίοι έχουν αποκτήσει πλειοψηφικό ποσοστό στην εταιρεία ΤοFarmakeioMou. Κατ’ αυτόν τον τρόπο τα φαρμακεία μετατρέπονται σταδιακά από μικρές, αυτόνομες οντότητες σε ομίλους συγκέντρωσης κεφαλαίων και ανάπτυξης δικτύων.
Την ίδια ώρα, η φαρμακευτική αγορά στην Ελλάδα εισέρχεται σε φάση μετάβασης. Οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους, η ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και οι αλλαγές στο ιδιοκτησιακό καθεστώς διαμορφώνουν ένα εντελώς νέο περιβάλλον για τα επόμενα χρόνια. Παρά τη στρατηγική σημασία του κλάδου για την ελληνική οικονομία, οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να κινούνται σε ένα πλαίσιο περιορισμένων αποδόσεων, ενώ οι αυτόματες επιστροφές και ανακτήσεις εξακολουθούν να επιβαρύνουν τη ρευστότητα και την κερδοφορία.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, το ηλεκτρονικό φαρμακείο αποκτά ολοένα μεγαλύτερη βαρύτητα. Παράλληλα, το κανάλι του ηλεκτρονικού φαρμακείου αναπτύχθηκε σημαντικά τα τελευταία χρόνια και για το 2025 εκτιμάται ότι κινήθηκε σε τζίρο περίπου 268 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, η αγορά παραμένει βαθιά συνδεδεμένη με το φυσικό κατάστημα, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων εξακολουθεί να προέρχεται από τις πωλήσεις μέσω του παραδοσιακού καναλιού και κυρίως από τα συνταγογραφούμενα φάρμακα. Αυτό σημαίνει ότι, παρά την ψηφιακή μετάβαση, το φυσικό φαρμακείο παραμένει ο βασικός πυλώνας του κλάδου.
Καθοριστικό ρόλο στις εξελίξεις παίζει και η σταδιακή μεταβολή του θεσμικού πλαισίου. Ύστερα από δικαστικές και νομοθετικές αποφάσεις των τελευταίων ετών, έχει ανοίξει υπό προϋποθέσεις ο δρόμος για έμμεσες μορφές συμμετοχής μη φαρμακοποιών στην αγορά. Η αλλαγή αυτή θεωρείται κομβική, καθώς επιτρέπει την είσοδο κεφαλαίων και τη δημιουργία μεγαλύτερων εταιρικών σχημάτων σε έναν χώρο που μέχρι πρότινος παρέμενε σχετικά κλειστός.
Οι εκτιμήσεις για την επόμενη ημέρα συγκλίνουν στο ότι βραχυπρόθεσμα οι πωλήσεις στα φυσικά φαρμακεία θα σταθεροποιηθούν ή θα ενισχυθούν ήπια, χωρίς όμως να εκλείψουν οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, θεωρείται πιθανό περισσότερα φαρμακεία να επενδύσουν εντατικότερα σε ψηφιακές υπηρεσίες, ενώ δεν αποκλείεται να ενισχυθεί περαιτέρω και η συγκέντρωση, είτε μέσω αλυσίδων είτε μέσω ισχυρών δικτύων συνεργαζόμενων επιχειρήσεων.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η εμπλοκή του ομίλου Fourlis στον κλάδο. Σε συνεργασία με τη Golden Age Capital και μέσω της εταιρείας ειδών ευεξίας και υγιεινής διατροφής, Holland & Barrett, ο όμιλος ανοίγει ουσιαστικά τον δρόμο για είσοδο στον χώρο των φαρμακείων. Προ μερικών ημερών η Fourlis συνεισέφερε το master franchise της Holland & Barrett στη νέα εταιρική δομή μέσω της οποίας η Golden Age Capital αναπτύσσει δίκτυο φαρμακείων μετά και την εξαγορά της Dr Pharmacy, αποκτώντας ποσοστό 15% στο νέο σχήμα.
Η Holland & Barrett, που δραστηριοποιείται κυρίως στον τομέα της ευεξίας και των συμπληρωμάτων διατροφής, εισήλθε στην ελληνική αγορά τον Ιανουάριο του 2023 μέσω του ομίλου Fourlis και σήμερα αριθμεί περισσότερα από 10 καταστήματα. Η συμμετοχή της στο σχήμα της Dr Pharmacy εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική ανάπτυξης, με στόχο την παρουσία της αλυσίδας σε όλα τα σημεία του δικτύου. Στόχος είναι το δίκτυο καταστημάτων της Dr Pharmacy να ξεπεράσει τα 100 σημεία πανελλαδικά τα επόμενα χρόνια.
Στο ίδιο πεδίο κινείται και η Retail & More, θυγατρική του ομίλου AVE, συμφερόντων των Νίκου και Γιάννη Βαρδινογιάννη. Η εταιρεία, η οποία έχει αναπτύξει το brand Carrefour στα σούπερ μάρκετ, κυρίως μέσω δικτύου συνεργαζόμενων καταστημάτων franchise, εμφανίζεται να προετοιμάζει το επόμενο βήμα της στον χώρο των φαρμακείων. Τον Ιούλιο του 2025 υπέγραψε συμφωνία για συμμετοχή 15% στην κυπριακή Erino Enterprises με αντικείμενο τα φαρμακεία, επενδύοντας 1,5 εκατ. ευρώ σε μετοχικό κεφάλαιο 10 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, οι Χάρης Καρώνης και Μάκης Αντύπας, μέσω της WeRealize, έχουν επίσης διευρύνει το επενδυτικό τους αποτύπωμα στον χώρο. Πέρα από άλλες γνωστές συμμετοχές, όπως στη Viva ή την Obrela Security Industries, η WeRealize έχει αποκτήσει πλειοψηφικό ποσοστό στο ηλεκτρονικό φαρμακείο ToFarmakeioMou. Η συμμετοχή αυτή ήρθε έπειτα από σειρά αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου κατά τη διάρκεια του 2023, αποκτώντας πακέτο πλειοψηφίας από τον ιδρυτή της εταιρείας, Θεόδωρο Σακόπουλο.
Αναδημοσίευση από «Απογευματινή»
