Η Wall Street έγινε μάρτυρας μιας εντυπωσιακής αντίθεσης μεταξύ των τεχνολογικών κολοσσών σήμερα Πέμπτη, με τη μετοχή της Alphabet να εκτινάσσεται και να οδηγεί τη Google στον καλύτερο χρηματιστηριακό της μήνα εδώ και δύο δεκαετίες.
Η κατακόρυφη άνοδος της τάξης του 34% για τον Απρίλιο – η ισχυρότερη από την εποχή της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) της εταιρείας το 2004 – τροφοδοτήθηκε από τα οικονομικά αποτελέσματα που ξεπέρασαν κάθε προσδοκία, κυρίως λόγω της εκρηκτικής ανάπτυξης στον τομέα του cloud.
Ενώ η Alphabet κατέγραψε ημερήσια άνοδο 10%, η Meta είδε τη μετοχή της να βυθίζεται σχεδόν κατά 9%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση της από τον Οκτώβριο. Αυτή η απόκλιση αναδεικνύει τον σκεπτικισμό των επενδυτών: η αγορά δεν επικροτεί πλέον τυφλά κάθε δαπάνη για την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI), αλλά απαιτεί σαφές πλάνο κερδοφορίας.
Η επιτυχία της Alphabet βασίστηκε στο Google Cloud, το οποίο είδε τα έσοδά του να αυξάνονται κατά 63% σε ετήσια βάση. Ο Διευθύνων Σύμβουλος, Σάνταρ Πικάι, τόνισε ότι η ζήτηση για λύσεις AI σε επίπεδο επιχειρήσεων είναι «τεράστια» και επηρεάζει πλέον κάθε πτυχή των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Παρά την αύξηση των προβλεπόμενων κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) στα 180-190 δισ. δολάρια, οι επενδυτές παραμένουν καθησυχασμένοι καθώς η Google διαθέτει την υποδομή cloud για να μετατρέψει αυτές τις επενδύσεις σε άμεσα έσοδα.
Αντίθετα, η Meta δυσκολεύεται να πείσει για τις δικές της κολοσσιαίες δαπάνες, οι οποίες αναθεωρήθηκαν προς τα πάνω (125-145 δισ. δολάρια) λόγω του αυξημένου κόστους των εξαρτημάτων και των data centers. Η έλλειψη μιας υποδομής cloud – αντίστοιχης με εκείνες των Microsoft, Amazon και Google – καθιστά δυσκολότερη την απόδειξη της απόδοσης των επενδύσεων AI πέρα από τον πυρήνα της διαφημιστικής δραστηριότητας. Μάλιστα, η JP Morgan υποβάθμισε τη μετοχή της Meta, σημειώνοντας ότι η οδός προς την κερδοφορία μέσω του AI θα είναι «προκλητική» και χρονοβόρα.
Σε μια προσπάθεια να χρηματοδοτήσει αυτό το όραμα, η Meta προχωρά σε έκδοση ομολόγων ύψους 20-25 δισ. δολαρίων, τη δεύτερη μέσα σε επτά μήνες.
Την ίδια στιγμή, ο ανταγωνισμός εντείνεται, με τη Microsoft να αυξάνει τις δαπάνες της στα 190 δισ. δολάρια και την Amazon να διατηρεί τον προϋπολογισμό-ρεκόρ των 200 δισ. δολαρίων, επιβεβαιώνοντας ότι η κούρσα της Τεχνητής Νοημοσύνης δεν δείχνει σημάδια επιβράδυνσης.
