Τη δυναμική που εμπεριέχει η «συνταγή» της διεθνοποίησης και του καθετοποιημένου μοντέλου, για το επόμενο αναπτυξιακό άλμα της ΔΕΗ, αποδεικνύουν τα αποτελέσματα του α΄ τριμήνου του 2026. Έτσι, μέσα από τις επενδύσεις-μαμούθ των 24,2 δισ. ευρώ που προγραμματίζει η ΔΕΗ μέχρι το 2030, ώστε να ενισχυθεί αυτό το ήδη πετυχημένο δίπολο των στρατηγικών πυλώνων του Ομίλου, δίνει εχέγγυα για το ότι η ΔΕΗ μπορεί να εξελιχθεί σε «πρωταθλητή στην Κεντρική και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη», όπως ανέφερε χαρακτηριστικά στο χθεσινό conference call ο Πρόεδρος και CEO της ΔΕΗ, Γιώργος Στάσσης.
Υπενθυμίζεται ότι στο α΄ τρίμηνο ο Όμιλος πέτυχε εντυπωσιακή άνοδο κατά 51% στα προσαρμοσμένα EBITDA, τα οποία έφτασαν στα 0,7 δισ. ευρώ. Όπως εξήγησε το μάνατζμεντ του Ομίλου στο χθεσινό conference call, η αύξηση αυτή προήλθε από τις υψηλότερες επιδόσεις του καθετοποιημένου μοντέλου, το οποίο σε σχέση με το α΄ τρίμηνο του 2025 εισέφερε επιπλέον 0,21 δισ. στη λειτουργική κερδοφορία. Επίσης, η συμβολή των διεθνών δραστηριοτήτων στα προσαρμοσμένα EBITDA άγγιξε το 21%, κυρίως μέσω των επιδόσεων της PPC Romania.
Υπενθυμίζεται πως σύμφωνα με το Στρατηγικό Σχέδιο 2026-2030, ο «πήχης» για τα EBITDA στο τέλος της 10ετίας τοποθετείται στα 4,6 δισ. ευρώ. Σε αυτά, το «αποτύπωμα» του καθετοποιημένου μοντέλου θα ανέλθει σε 3,3 δισ. ευρώ, από 1,3 δισ. ευρώ το 2025, ενώ Ρουμανία και άλλες ξένες αγορές θα συμμετέχουν με μερίδιο 37% στη λειτουργική κερδοφορία, από 23% το 2025.
Την επόμενη εβδομάδα το book building
Για να μπουν οι δύο παραπάνω πυλώνες στον… επιταχυντή, μέρος των επενδύσεων – μαμούθ των 24,2 δισ., θα προέλθει από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους 4 δισ. Η διαδικασία βρίσκεται προ των πυλών – με την έκτακτη Γενική Συνέλευση, που θα ανάψει το «πράσινο φως», να πραγματοποιείται αύριο. «Πρόκειται για μία πολύ σημαντική εξέλιξη, που θα ανοίξει για την εταιρεία το επόμενο, πολύ μεγάλο κεφάλαιο», σημείωσε χθες ο κ. Στάσσης.
Όπως διευκρίνισε, το ακριβές χρονοδιάγραμμα για την έναρξη του book building θα ανακοινωθεί μετά την έκτακτη ΓΣ. Σε κάθε περίπτωση, πάντως, το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών θα γίνει την επόμενη εβδομάδα, πιθανότατα μέχρι την Τρίτη.
Υπογράμμισε πως η δομή της ΑΜΚ διασφαλίζει την προσέλκυση υψηλής ποιότητας θεσμικών επενδυτών, έχοντας την πλήρη στήριξη του ελληνικού Δημοσίου και του CVC – των δύο μεγαλύτερων μετόχων του Ομίλου.
ΑΠΕ και λιανική
Η έναρξη του 2026 απέδειξε επίσης γιατί η ενίσχυση του καθετοποιημένου μοντέλου «περνά» σε μεγάλο βαθμό από την αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος σε ΑΠΕ, αφού το άλμα της κερδοφορίας τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Ρουμανία προήλθαν από την ενισχυμένη κερδοφορία των «πράσινων» χαρτοφυλακίων στις δύο χώρες.
Σε αυτό το πλαίσιο, ο Όμιλος έχει πλέον διασφαλίσει το 74% των 18,8 GW ΑΠΕ που σχεδιάζει να λειτουργεί το 2030, καθώς διαθέτει 7,2 GW έργων σε λειτουργία, ενώ βρίσκονται σε κατασκευή ή υπό κατασκευή επιπλέον 6,7 GW έργων. Μάλιστα, αν συμπεριληφθούν μονάδες που είναι ήδη ώριμες σε πολύ και μέτριο βαθμό, τότε καλύπτεται κατά 110% ο στόχος για το τέλος της 10ετίας.
Όμως, το α΄ τρίμηνο είναι «οδηγός» και για τη λιανική, καθώς μπορεί οι πιο ήπιες καιρικές συνθήκες να προκάλεσαν τη μείωση των πωλήσεων στην Ελλάδα, ωστόσο την ίδια στιγμή αύξησαν τα περιθώρια κέρδους στην προμήθεια. Σύμφωνα με τον κ. Στάσση, είναι δεδομένο πως το μερίδιο της ΔΕΗ θα μειωθεί τα επόμενα χρόνια, με την εταιρεία ωστόσο να επικεντρώνεται στη διατήρηση των πελατών υψηλής αξίας, οι οποίοι όντως δεν δείχνουν να θέλουν να μετακινηθούν σε άλλο πάροχο.
Όσον αφορά τα δίκτυα διανομής, ο Όμιλος θα συνεχίσει να διατηρεί τον υψηλό ρυθμό επενδύσεων – κάτι που συνέβη και το α΄ τρίμηνο, όπου οι κεφαλαιουχικές δαπάνες άγγιξαν τα 239 εκατομμύρια. Οι ρυθμιζόμενες δραστηριότητες θα εξακολουθήσουν να αποτελούν μία σταθερή πηγή εσόδων, με νέα πηγή να αποτελεί ο κλάδος ΙΤ – χάρις στην επένδυση για το mega data center που σχεδιάζεται να κατασκευαστεί στην Κοζάνη.
Δικαιώνουν το guidance τα θεμελιώδη
Καθώς οι επιδόσεις στην έναρξη του 2026 αποδίδονται σε σημαντικό βαθμό στο μειωμένο ανθρακικό αποτύπωμα του Ομίλου, αποτελεί επίσης επιβεβαίωση για τα οικονομικά οφέλη από την απόσυρση των λιγνιτών. Σύμφωνα με τον κ. Στάσση, η απολιγνιτοποίηση θα ολοκληρωθεί στο τέλος της φετινής χρονιάς.
Σε ερώτηση σχετικά με το αίτημα του ΑΔΜΗΕ για μικρή παράταση της «ζωής» της Πτολεμαΐδα 5, τόνισε πως ο Διαχειριστής δεν ζητά να συνεχίσει να παράγει η μονάδα. Αντίθετα, ζητά να μην ξεκινήσουν οι εργασίες παροπλισμού της μέχρι το τέλος Μαρτίου 2027, ώστε να παραμείνει υπό μία έννοια ως «ψυχρή εφεδρεία» για το σύστημα.
Ο επικεφαλής της ΔΕΗ επανεπιβεβαίωσε το guidance για EBITDA 2,4 δισ. ευρώ και καθαρή κερδοφορία στα 700 εκατ. ευρώ φέτος, επισημαίνοντας πως η επίτευξη των οικονομικών επιδόσεων στηρίζεται από τα θεμελιώδη μεγέθη.
«Πρώτον, οι ευνοϊκές καιρικές συνθήκες ενίσχυσαν τα περιθώρια κέρδους μας στη λιανική. Δεύτερον, η υψηλή παραγωγή από αιολικά και υδροηλεκτρικά στις βασικές μας αγορές βελτιστοποίησε το ενεργειακό μας μείγμα. Τέλος, η υλοποίηση του χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ προχωρά με ταχείς ρυθμούς, παραμένοντας εντός στόχων για τις νέες προσθήκες που έχουμε προγραμματίσει για φέτος», σημείωσε.
«Όχι» στην κινητή τηλεφωνία
Όσον αφορά το δίκτυο οπτικών ινών, σημείωσε πως η επέκτασή του προχωρά με γρήγορους ρυθμούς, όπως και η ενίσχυση των συνδρομητών. Έτσι, μέχρι το τέλος του α΄ τριμήνου η θυγατρική του Ομίλου ΔΕΗ FiberGrid διέθετε 12.000 πελάτες στο ευρυζωνικό ίντερνετ.
Παράλληλα, απέρριψε κατηγορηματικά τα σενάρια για είσοδο της ΔΕΗ στη λιανική αγορά κινητής τηλεφωνίας. Απαντώντας σε σχετική ερώτηση αναλυτή, σημείωσε πως η συμμετοχή στην πρόσφατη διαβούλευση της ΕΕΤΤ αφορούσε αποκλειστικά την προοπτική που εξετάζει ο Όμιλος, για παροχή στο μέλλον υπηρεσιών σταθερού ασύρματου ίντερνετ (Fixed Wireless Access), συμπληρωματικά με το δίκτυο οπτικών ινών που αναπτύσσει.
Υπενθυμίζεται πως η διαβούλευση αφορούσε τις άδειες στις ζώνες 900 και 1800 MHz. Η ΔΕΗ συμμετείχε σε αυτήν μέσω της θυγατρικής της ΔΕΗ FiberGrid, η οποία υπέβαλε σχόλια για το τεύχος δημοπράτησης. Σύμφωνα με τον επικεφαλής του Ομίλου, τα σχόλια αυτά αφορούσαν την αξιοποίηση της ασύρματης συνδεσιμότητας σε περιοχές όπου δεν υπάρχει εύκολη πρόσβαση μέσω του δικτύου οπτικών που αναπτύσσεται στο δίκτυο διανομής ηλεκτρικής ενέργειας.
Ο κ. Στάσσης τόνισε πως η διάθεση υπηρεσιών σταθερής τηλεφωνίας θα ξεκινήσει τον Ιούλιο με Ιούλιο. Επίσης, δεν θέλησε να σχολιάσει αν ο Όμιλος έχει σχέδια για την παροχή συνδυαστικών «πακέτων» ενέργειας – ευρυζωνικού ίντερνετ.
