Η απουσία πωλήσεων γης στο Ελληνικό επιβάρυνε τα οικονομικά αποτελέσματα της Lamda Development στο εννεάμηνο 2026, ενώ οι πωλήσεις κατοικιών και οι επιδόσεις των εμπορικών κέντρων κινήθηκαν θετικά, τονίζει η Axia σε έκθεσή της που σχολιάζει τα αποτελέσματα 9μηνου της Lamda. Ωστόσο τα έργα στο Ελληνικό προχωρούν, συνεχίζει, και η αυξανόμενη συμμετοχή των κατοικιών στο μείγμα πωλήσεων μπορεί να ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους.
Τα έσοδα του ομίλου διαμορφώθηκαν σε 420,3 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 5% σε ετήσια βάση. Τα EBITDA προ αποτιμήσεων περιουσιακών στοιχείων υποχώρησαν στα 12 εκατ. ευρώ, από 98,4 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025, κυρίως λόγω των χαμηλότερων πωλήσεων γης. Οι καθαρές ζημιές μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας έφτασαν τα 60,2 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 116 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα, αναφέρει η Axia.
Στο Ελληνικό, τα έσοδα ανήλθαν σε 301,5 εκατ. ευρώ, λίγο χαμηλότερα από την εκτίμησή μας, αναφέρει η έκθεση της Axia. Τα EBITDA προ αποτιμήσεων ήταν αρνητικά κατά 59,8 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, η χρηματιστηριακή ξεχωρίζει το μικτό περιθώριο κέρδους 10% που καταγράφηκε το τρίτο τρίμηνο στις πωλήσεις κατοικιών, χαρακτηρίζοντάς το ισχυρή επίδοση. Κατά την εκτίμησή της, τα περιθώρια μπορούν να βελτιωθούν περαιτέρω καθώς αυξάνεται η συμμετοχή του οικιστικού σκέλους, με αιχμή το Little Athens.
Οι σωρευτικές εισπράξεις από το έργο είχαν φτάσει τα 1,85 δισ. ευρώ στο τέλος του τρίτου τριμήνου, με την εταιρεία να παραμένει εντός στόχου για 2,08 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2026. Οι συνολικές επενδύσεις από την έναρξη του έργου ανέρχονταν σε 1,405 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η διοίκηση αναμένει να ολοκληρώσει έως το τέλος του έτους τις διαπραγματεύσεις για τη συμφωνία με την ION.
Στο οικιστικό σκέλος, αναμένεται να διατεθούν στην αγορά οι τελευταίες 250 κατοικίες της πρώτης φάσης. Οι 100 προβλέπεται να διατεθούν μέσα στο τέταρτο τρίμηνο του 2026 και οι υπόλοιπες μέσα στο 2027. Οι παραδόσεις κατοικιών αναμένεται να ξεκινήσουν το πρώτο τρίμηνο του 2027 και να συνεχιστούν στη διάρκεια της χρονιάς.
Στα εμπορικά κέντρα, τα έσοδα ανήλθαν σε 94,1 εκατ. ευρώ και τα EBITDA σε 64,7 εκατ., αυξημένα κατά 3% σε ετήσια βάση. Για τη Riviera Galleria, η ολοκλήρωση τοποθετείται στο πρώτο τρίμηνο του 2027 και το άνοιγμά της για τον Σεπτέμβριο ή το τέταρτο τρίμηνο. Έχουν συμφωνηθεί όροι μίσθωσης για το 76% των διαθέσιμων χώρων, με τιμές άνω των 80 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο. Για το Ellinikon Mall, αντίστοιχες συμφωνίες καλύπτουν το 75% των χώρων, με τιμές άνω των 50 ευρώ.
Τα έσοδα από τις μαρίνες έφτασαν τα 24,7 εκατ. ευρώ και τα EBITDA τα 14,8 εκατ., με τη λειτουργία της μαρίνας Αγίου Κοσμά να επηρεάζεται από τις εργασίες αναβάθμισης. Η ανακαίνιση αναμένεται να ολοκληρωθεί το πρώτο εξάμηνο, αυξάνοντας τη δυναμικότητα σε 300 θέσεις και επιτρέποντας την εξυπηρέτηση μεγαλύτερων σκαφών. Η κατασκευή του ξενοδοχείου Mandarin Oriental εκτιμάται ότι θα ξεκινήσει μέσα στους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες, ενώ η ολοκλήρωση του IRC τοποθετείται το 2029. Η Lamda αναμένει από τη λειτουργία του IRC ετήσιο έσοδο τουλάχιστον 15 εκατ. ευρώ ή, εφόσον είναι υψηλότερο, ποσό ίσο με το 5% των ακαθάριστων εσόδων του.
