Ισχυρό πλήγμα δέχονται οι εταιρείες που επωφελήθηκαν από τη φρενίτιδα επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς περίπου 4,2 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας έχουν χαθεί από τον Ιούνιο.
Σύμφωνα με ανάλυση των Financial Times, βιομηχανικές, ενεργειακές και μεταλλευτικές επιχειρήσεις που συνδέθηκαν με την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων έχουν χάσει σχεδόν το μισό από τα 9,4 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας που είχαν κερδίσει το προηγούμενο δωδεκάμηνο. Πρόκειται για απώλεια κεφαλαιοποίησης στο χρηματιστήριο και όχι για ακύρωση επενδύσεων αντίστοιχου ύψους.
Οι εταιρείες που έχασαν δισεκατομμύρια
Μεταξύ των χαρακτηριστικότερων περιπτώσεων βρίσκεται η Caterpillar, η οποία κατασκευάζει μεγάλες γεννήτριες που χρησιμοποιούνται για την τροφοδοσία κέντρων δεδομένων. Η χρηματιστηριακή αξία της έχει μειωθεί κατά περίπου 214 δισ. δολάρια από τα υψηλά του Ιουνίου, με τη μετοχή να καταγράφει πτώση 44%.
Σημαντικές απώλειες καταγράφουν και άλλες επιχειρήσεις που είχαν βρεθεί στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Η Oklo, που δραστηριοποιείται στον τομέα της πυρηνικής ενέργειας, έχει υποχωρήσει κατά 49%, παρά τη συμφωνία της με τη Meta, ενώ η Comfort Systems, που παρέχει συστήματα θέρμανσης και ψύξης, και η Corning, γνωστή για τις οπτικές ίνες, έχουν χάσει περίπου το μισό της αξίας τους.
Οι εταιρείες αυτές είχαν προσελκύσει σημαντικά κεφάλαια επειδή θεωρήθηκαν απαραίτητες για την επέκταση της τεχνητής νοημοσύνης. Η κατασκευή νέων data centers απαιτεί τεράστιες ποσότητες ηλεκτρικής ενέργειας, συστήματα ψύξης, καλωδιώσεις και εξειδικευμένο βιομηχανικό εξοπλισμό.
Τι φοβούνται οι επενδυτές
Η υποχώρηση των μετοχών συνδέεται με τις αυξανόμενες αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα των επενδυτικών σχεδίων των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων. Οι εταιρείες που αναπτύσσουν υποδομές AI δαπανούν τεράστια ποσά, σε ορισμένες περιπτώσεις με σημαντική χρηματοδότηση μέσω δανεισμού, δημιουργώντας ερωτήματα για τις μελλοντικές αποδόσεις.
Παράλληλα, στις Ηνωμένες Πολιτείες ενισχύονται οι τοπικές αντιδράσεις απέναντι στην κατασκευή νέων κέντρων δεδομένων, κυρίως λόγω των ενεργειακών απαιτήσεων και των επιπτώσεων στις κοινότητες όπου εγκαθίστανται.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι η προηγούμενη άνοδος είχε οδηγήσει σε υπερβολικές αποτιμήσεις παραδοσιακών βιομηχανικών επιχειρήσεων, οι οποίες αντιμετωπίζονταν από τους επενδυτές σαν εταιρείες τεχνολογίας με εξαιρετικά υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Η άλλη πλευρά της αγοράς
Οι δαπάνες κατασκευής data centers στις ΗΠΑ έφτασαν τα 96 δισ. δολάρια στο δωδεκάμηνο έως τον Σεπτέμβριο, χωρίς να περιλαμβάνονται τα τσιπ και ο εξοπλισμός πληροφορικής.
Η Caterpillar ανακοίνωσε ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών 78 δισ. δολαρίων, ενώ οι πωλήσεις εξοπλισμού ηλεκτροπαραγωγής από το δίκτυο αντιπροσώπων της προς τελικούς πελάτες αυξήθηκαν κατά 75%. Αντίστοιχα, οι παραγγελίες εξοπλισμού για data centers της Siemens ενισχύθηκαν σημαντικά, με το σχετικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο να φτάνει τα 7 δισ. ευρώ, ενώ η Eaton κατέγραψε διπλασιασμό παραγγελιών.
Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι η ζήτηση για υποδομές παραμένει υψηλή, ακόμη και αν οι επενδυτές επανεξετάζουν τις αποτιμήσεις των εταιρειών. Ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν, ωστόσο, ότι οι μεγάλες παραγγελίες δεν εγγυώνται απαραίτητα ισόποσες μελλοντικές πωλήσεις, καθώς μπορεί να περιλαμβάνουν παραγγελίες ασφαλείας ή έργα που τελικά θα καθυστερήσουν.
