Με επενδύσεις άνω των 40 εκατ. ευρώ τα επόμενα 2-3 χρόνια, συμπεριλαμβανομένων πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης, η Ideal Holdings σχεδιάζει να μεγεθύνει -εντός και εκτός συνόρων- το αποτύπωμα της Μπάρμπα Στάθης, την οποία απέκτησε από τη Vivartia (CVC) με τίμημα 130 εκατ. ευρώ, έπειτα από διαπραγματεύσεις 9 μηνών.
Όπως ανέφερε στο πλαίσιο conference call χθες ο επικεφαλής της Ideal Holdings, Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, οι αποφάσεις για το μοντέλο χρηματοδότησης της συμφωνίας θα ληφθούν Μάρτιο – Απρίλιο, οπότε και αναμένεται να έχουν κλείσει οι εκκρεμότητες με τις εγκρίσεις της Επιτροπής Ανταγωνισμού. Ωστόσο, η εταιρεία διαθέτει την απαραίτητη ρευστότητα (185 εκατ. ευρώ διαθέσιμα) για να προχωρήσει και χωρίς δανεισμό, αν και στην προκειμένη περίπτωση η αξιοποίηση τραπεζικού δανεισμού για την κάλυψη ενός μέρους του τιμήματος (30%) θα ευνοήσει τους δείκτες μόχλευσης της Ideal. Αυτό που έχει αποκλειστεί είναι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
Τα οικονομικά του deal και το «συμφέρον» τίμημα
Αξίζει να σημειωθεί ότι με τίμημα 130 εκατ. ευρώ η Ideal αποκτά τον market leader της αγοράς κατεψυγμένων λαχανικών και 4ο πιο ισχυρό brand μεταξύ των FMCG, μια δραστηριότητα η οποία περιλαμβάνει τις εγκαταστάσεις της Μπάρμπα Στάθης και της Χαλβατζής. Με βάση οικονομικά στοιχεία Ιουνίου 2024 (και αναγωγή σε 12μηνο), η δραστηριότητα παράγει κύκλο εργασιών 120,7 εκατ. ευρώ και EBITDA 14 εκατ. ευρώ, ενώ έχει καθαρό δανεισμό 36 εκατ. ευρώ. Με βάση αυτά τα στοιχεία, η αξία της εταιρείας (Enterprise Value-EV) υπολογίζεται σε 166 εκατ. ευρώ, που υπονοεί ότι το deal έκλεισε με ένα συμφέρον τίμημα για τον αγοραστή, ήτοι πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 11,8x, που κινείται κοντά στους αντίστοιχους πολλαπλασιαστές σημαντικών deals του κλάδου τροφίμων. Σύμφωνα με στοιχεία που επεξεργάστηκε η Ideal Holdings, η εξαγορά της Δωδώνη από το CVC έγινε με EV/EBITDA 12x και της Vivartia με 10x, ενώ η εξαγορά της ΙΟΝ από την Bespoke με EV/EBITDA με 20x και της Chipita από τη Mondelez με 19x.
Εν τω μεταξύ, με την προσθήκη της Μπάρμπα Στάθης η Ideal Holdings αποκτά θέση στον κλάδο τροφίμων, μετά την πώληση της Astir Vitogiannis, και σχεδιάζει να ενισχύσει τον κλάδο με νέες εξαγορές. Για το 2024, πάντως, ενισχύει τον κύκλο εργασιών της στα 500 εκατ. ευρώ, από 379 εκατ. ευρώ πριν από την εξαγορά, και τα κέρδη EBITDA σε 53 εκατ. ευρώ από 39 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. Μερικά ακόμη στοιχεία για το προφίλ της εισηγμένης είναι η κεφαλαιοποίηση στα 294 εκατ. ευρώ (6,12 ευρώ ανά μετοχή), με αξία στα 416 εκατ. ευρώ (EV) και EV/ EBITDA 7,85x.
Η στρατηγική της Ideal για παραγωγή, νέα προϊόντα, εξαγορές
Στόχος της Ideal Holdings είναι η περαιτέρω ανάπτυξη της Μπάρμπα Στάθης, της οποίας η κύρια μονάδα παραγωγής σήμερα είναι στη Θεσσαλονίκη, ενώ μέσω της εξαγοράς της Χαλβατζής απέκτησε εργοστάσιο και στη Ριζά της Έδεσσας. Διατηρεί επίσης αποθηκευτικές εγκαταστάσεις σε Θεσσαλονίκη, Λάρισα και Αθήνα, με 4 logistic centers. Σχεδιάζονται επενδύσεις σε νέο εργοστάσιο στη Λάρισα, αλλά και επενδύσεις για την αναβάθμιση υφιστάμενων εγκαταστάσεων αποθήκευσης και βελτιστοποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, με ίδρυση νέου κέντρου διανομής στην Αθήνα για να υποστηρίξει τη μελλοντική ανάπτυξη, και επιπλέον κατασκευή νέας ψυκτικής μονάδας αποθήκευσης στις εγκαταστάσεις της Σίνδου.
Σημειώνεται ότι η εταιρεία δίνει έμφαση στις βιώσιμες γεωργικές πρακτικές και διατηρεί μακροχρόνιες σχέσεις με 1.000 ντόπιους παραγωγούς, απ’ όπου εξασφαλίζει διαθεσιμότητα πρώτων υλών για τα προϊόντα της. Με τη νέα μονάδα που σχεδιάζεται να αναπτυχθεί στη Λάρισα, με σκοπό αναβίωση του πρώην εργοστασίου της εταιρείας Froza, η Μπάρμπα Στάθης θα διπλασιάσει την παραγωγική ικανότητά της σε έναν τόπο όπου θα έχει καλύτερη πρόσβαση σε πρώτες ύλες.
Εν τω μεταξύ, στις στρατηγικές προτεραιότητες του νέου επενδυτή είναι και η ενίσχυση του portfolio προϊόντων με την ανάπτυξη καινοτομιών που συνάδουν με τον υγιεινό τρόπο ζωής. Στόχος είναι αφενός η αύξηση των εξαγωγών -σήμερα η εταιρεία εξάγει σε πάνω από 20 χώρες-, αφετέρου η περαιτέρω ενίσχυση του brand στα ράφια των σούπερ μάρκετ. Σήμερα ο Μπάρμπα Στάθης ελέγχει μερίδιο που αντιστοιχεί σχεδόν στο ήμισυ της αγοράς στα κατεψυγμένα λαχανικά και πάνω από 98% στα βιολογικά. Σε άλλες κατηγορίες, σημειώνεται το μερίδιο 15% στις κατεψυγμένες πατάτες, 14,1% στις φρέσκες σαλάτες, πάνω από 80% και 90% στα κατεψυγμένα γεύματα με ρύζι και ζυμαρικά αντίστοιχα και 8,5% στον τοματοπολτό.
Διαβάστε επίσης
Επενδυτικό ρεκόρ στην εκκίνηση του 2025 με deals 2,5 δισ.
Παρουσία Μητσοτάκη μπαίνουν τα θεμέλια του Data Center της Microsoft
