Γ.Δ.
1422.75 -0,14%
ACAG
0,00%
6
CENER
+2,78%
7.39
CNLCAP
-2,55%
7.65
DIMAND
+1,11%
10.05
OPTIMA
+0,93%
7.6
TITC
+0,95%
26.5
ΑΑΑΚ
0,00%
7.6
ΑΒΑΞ
-0,12%
1.672
ΑΒΕ
-1,57%
0.5
ΑΔΜΗΕ
+2,19%
2.33
ΑΚΡΙΤ
+0,98%
1.03
ΑΛΜΥ
-0,37%
2.71
ΑΛΦΑ
-0,89%
1.7215
ΑΝΔΡΟ
+0,86%
7.04
ΑΡΑΙΓ
+1,27%
12.74
ΑΣΚΟ
0,00%
2.59
ΑΣΤΑΚ
+1,75%
11.65
ΑΤΕΚ
0,00%
0.344
ΑΤΡΑΣΤ
+0,70%
7.15
ΑΤΤ
+0,93%
10.9
ΑΤΤΙΚΑ
-0,44%
2.28
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.24
ΒΙΟ
+1,17%
6.07
ΒΙΟΚΑ
-0,36%
2.74
ΒΙΟΣΚ
+2,02%
1.265
ΒΙΟΤ
0,00%
0.398
ΒΙΣ
0,00%
0.246
ΒΟΣΥΣ
+0,89%
2.28
ΓΕΒΚΑ
-0,82%
1.81
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+0,70%
14.34
ΔΑΑ
-1,03%
8.61
ΔΑΙΟΣ
0,00%
3.8
ΔΕΗ
-1,08%
11.93
ΔΟΜΙΚ
-2,62%
4.46
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
+1,78%
0.344
ΕΒΡΟΦ
+1,20%
1.69
ΕΕΕ
-1,96%
28.51
ΕΚΤΕΡ
+1,25%
4.04
ΕΛΒΕ
0,00%
5
ΕΛΙΝ
+1,28%
2.37
ΕΛΛ
+1,05%
14.4
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-0,37%
2.675
ΕΛΠΕ
-2,26%
8.22
ΕΛΣΤΡ
+1,55%
2.62
ΕΛΤΟΝ
+1,02%
1.98
ΕΛΧΑ
-1,55%
2.225
ΕΝΤΕΡ
+1,90%
7.52
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.15
ΕΠΣΙΛ
+0,59%
10.24
ΕΣΥΜΒ
0,00%
1.145
ΕΤΕ
-0,47%
7.21
ΕΥΑΠΣ
+0,60%
3.33
ΕΥΔΑΠ
+2,54%
5.66
ΕΥΡΩΒ
-0,05%
1.9105
ΕΧΑΕ
+1,82%
5.59
ΙΑΤΡ
0,00%
1.8
ΙΚΤΙΝ
-2,08%
0.517
ΙΛΥΔΑ
+0,37%
1.345
ΙΝΚΑΤ
0,00%
5.5
ΙΝΛΙΦ
0,00%
5.02
ΙΝΛΟΤ
-1,28%
1.234
ΙΝΤΕΚ
-0,77%
6.43
ΙΝΤΕΡΚΟ
0,00%
6.5
ΙΝΤΕΤ
+0,78%
1.29
ΙΝΤΚΑ
+1,01%
4.02
ΚΑΜΠ
-4,22%
2.27
ΚΑΡΕΛ
0,00%
348
ΚΕΚΡ
-0,63%
1.58
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2.04
ΚΛΜ
-2,44%
1.6
ΚΟΡΔΕ
+3,33%
0.62
ΚΟΥΑΛ
+4,34%
0.866
ΚΟΥΕΣ
+1,25%
5.68
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.28
ΚΡΙ
+0,46%
10.85
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.77
ΚΥΡΙΟ
+0,42%
1.205
ΛΑΒΙ
+2,17%
0.94
ΛΑΜΔΑ
+0,96%
6.825
ΛΑΜΨΑ
0,00%
29.2
ΛΑΝΑΚ
0,00%
1.07
ΛΕΒΚ
0,00%
0.32
ΛΕΒΠ
0,00%
0.318
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.125
ΛΟΓΟΣ
0,00%
1.25
ΛΟΥΛΗ
0,00%
2.9
ΜΑΘΙΟ
0,00%
1.16
ΜΕΒΑ
+0,49%
4.1
ΜΕΝΤΙ
+0,98%
3.1
ΜΕΡΚΟ
0,00%
46.8
ΜΙΓ
-1,36%
4.34
ΜΙΝ
+1,45%
0.7
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
+2,27%
27
ΜΟΝΤΑ
0,00%
2.6
ΜΟΤΟ
+0,34%
2.96
ΜΟΥΖΚ
-1,76%
0.835
ΜΠΕΛΑ
+0,59%
27.2
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
0,00%
3.34
ΜΠΡΙΚ
0,00%
1.93
ΜΠΤΚ
-9,56%
0.615
ΜΥΤΙΛ
+0,89%
36.32
ΝΑΚΑΣ
-2,78%
2.8
ΝΑΥΠ
+0,89%
1.13
ΞΥΛΚ
-0,26%
0.385
ΞΥΛΠ
0,00%
0.384
ΟΛΘ
-0,45%
21.9
ΟΛΠ
-0,19%
25.8
ΟΛΥΜΠ
+0,72%
2.81
ΟΠΑΠ
+1,36%
17.1
ΟΡΙΛΙΝΑ
+0,11%
0.905
ΟΤΕ
-1,86%
13.7
ΟΤΟΕΛ
+0,59%
13.58
ΠΑΙΡ
-0,76%
1.31
ΠΑΠ
+0,83%
2.44
ΠΕΙΡ
-2,06%
3.986
ΠΕΤΡΟ
-0,20%
9.78
ΠΛΑΘ
-0,36%
4.175
ΠΛΑΚΡ
-1,90%
15.5
ΠΡΔ
+3,66%
0.34
ΠΡΕΜΙΑ
+0,69%
1.164
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.35
ΠΡΟΦ
+4,07%
4.35
ΡΕΒΟΙΛ
+0,86%
1.76
ΣΑΡ
+3,38%
9.48
ΣΑΡΑΝ
0,00%
1.07
ΣΑΤΟΚ
-9,40%
0.053
ΣΕΝΤΡ
+3,17%
0.39
ΣΙΔΜΑ
+7,31%
2.35
ΣΠΕΙΣ
+2,14%
7.64
ΣΠΙ
+1,56%
0.65
ΣΠΥΡ
0,00%
0.21
ΤΕΝΕΡΓ
-0,54%
16.5
ΤΖΚΑ
+0,59%
1.71
ΤΡΑΣΤΟΡ
0,00%
1.19
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0,47%
1.688
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.2
ΦΙΕΡ
0,00%
0.404
ΦΛΕΞΟ
+1,23%
8.25
ΦΡΙΓΟ
+0,60%
0.336
ΦΡΛΚ
+0,70%
4.29
ΧΑΙΔΕ
0,00%
0.8

Vivartia: Σε εξέλιξη η στρατηγική του CVC σε τρεις πυλώνες

Αν και αναμενόμενη η χθεσινή συμφωνία για την απόκτηση από τη Vivartia των υπολοίπων μετοχών που δεν κατείχε στη Δωδώνη, επικαιροποιεί τους στόχους της στρατηγικής της CVC Capital Partners για  ενδυνάμωση της ηγετικής θέσης του ομίλου σε Ελλάδα και εξωτερικό, με εξορθολογισμό του λειτουργικού του μοντέλου, καλύτερη διαχείριση του κόστους και δημιουργία αξίας για τους μετόχους.

Αυτούς τους στόχους εξυπηρετεί και η συγχώνευση με τη Δωδώνη. Υπενθυμίζεται ότι το 2021 μεταβιβάστηκε από την SI Foods Holding η πλειοψηφία των μετοχών της Δωδώνη στην Venetico Holdings, το όχημα ειδικού σκοπού συμφερόντων CVC, όπου είχαν μεταβιβαστεί νωρίτερα οι μετοχές της Vivartia που κατείχαν MIG και Τράπεζα Πειραιώς. Φέτος τον Αύγουστο αποφασίστηκε η συγχώνευση της Vivartia με τη μητρική της Venetico Holdings. Επομένως, όταν ολοκληρωθεί η συναλλαγή που ανακοινώθηκε χθες, με την απόκτηση από τη Vivartia και των υπολοίπων μετοχών που δεν κατέχει στη Δωδώνη (22%) θα απορροφήσει πλήρως την ηπειρώτικη γαλακτοβιομηχανία. Η εξέλιξη αυτή, όπως εκτιμούν πηγές στον όμιλο, ενισχύει την ευελιξία στρατηγικών κινήσεων στην αγορά γαλακτοκομικών προϊόντων, εντός και -κυρίως- εκτός συνόρων με τις εταιρείες Δέλτα και Δωδώνη.

Η μεν πρώτη έχει αναδιοργανώσει τις παραγωγικές της γραμμές, αναπτύσσει νέα brands και έχει επεκταθεί σε νέες κατηγορίες μέσω εξαγορών και η δε δεύτερη με ναυαρχίδα τη φέτα πρωταγωνιστεί στις εξαγωγές, έχοντας ισχυροποιήσει τη χρηματοοικονομική της θέση μετά την εξυγίανση του ισολογισμού της τα τελευταία χρόνια. Υπενθυμίζεται ότι το 2022 η Δωδώνη εμφάνισε ενοποιημένο κύκλο εργασιών σχεδόν 150 εκατ. ευρώ με αύξηση 6%, με μείωση στο EBITDA, στα 3,9 εκατ. ευρώ από 10 εκατ. ευρώ στην προηγούμενη χρήση, ενώ το καθαρό αποτέλεσμα ήταν ζημιές λόγω του αυξημένου κόστους της πρώτης ύλης και της ενέργειας. Από την πλευρά της η Δέλτα εμφάνισε πωλήσεις 263 εκατ. ευρώ, ενισχυμένες κατά 15,8%, με EBITDA 0,47 εκατ. ευρώ από 11,1 εκατ. ευρώ στην προηγούμενη χρήση και αρνητικό καθαρό αποτέλεσμα. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο κλάδος γαλακτοκομικών είναι ο πυρήνας της δραστηριότητας του ομίλου. Ωστόσο δεν έχει αποδώσει ακόμη τα αναμενόμενα στον ισχυρό του μέτοχο.

Υπενθυμίζεται ότι την εποχή που η MIG διαπραγματευόταν με το CVC την απόκτηση της Vivartia, στα τέλη του 2020 (το τίμημα ήταν 175 εκατ. ευρώ και επιπλέον η αγοράστρια ανέλαβε δανεισμό ύψους 425 εκατ. ευρώ) η Vivartia πραγματοποιούσε ενοποιημένες πωλήσεις περί τα 630 εκατ. ευρώ και σήμερα, μετά από αλλεπάλληλες κρίσεις και με τις πληθωριστικές πιέσεις να συντηρούν αβεβαιότητες, οδεύει στα 700 εκατ. ευρώ. Το 2022 οι πωλήσεις της Vivartia από συνεχιζόμενες δραστηριότητες ανήλθαν σε 684,2 εκατ. ευρώ ενισχυμένες κατά 26,8%, με EBITDA 52,3 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 9,7 εκατ. ευρώ. Από τους τρεις κλάδους δραστηριότητας του ομίλου (γαλακτοκομικά, εστίαση και κατεψυγμένα λαχανικά και ζύμες) η ανάκαμψη του κλάδου εστίασης ήταν που επέδρασε καταλυτικά στο αποτέλεσμα. Ωστόσο, σημειώνεται ότι από τα 144,8 εκατ. ευρώ που προστέθηκαν στον τζίρο πέρυσι ο κλάδος των γαλακτοκομικών συνεισέφερε τα 35,4 εκατ. ευρώ ενώ συνεχίζει να αντιμετωπίζει προκλήσεις με τα κόστη παραγωγής, την επάρκεια πρώτης ύλης αλλά και τις τιμές στο γάλα.

Πώς θα έρθουν αποδόσεις

Δεδομένου ότι τα private equity funds επενδύουν με ορίζοντα μερικών ετών, έχει ανοίξει η συζήτηση για τις επόμενες κινήσεις του CVC, που δεν φαίνεται πάντως να βιάζεται να ρευστοποιήσει τη θέση του παραμένοντας προσηλωμένο στη στρατηγική ανάπτυξης, πιθανόν και μέσω νέων εξαγορών που θα καταστήσουν τον κλάδο των γαλακτοκομικών ελκυστική επένδυση. Το ίδιο ισχύει για την εστίαση, όπου επίσης δραστηριοποιείται η Vivartia με σήματα όπως Goody’s, Everest, Flocafe, La Pasteria κ.α.. Αντιμετωπίζει τις προκλήσεις στον κλάδο με την ενίσχυση της παρουσίας των αλυσίδων στον τομέα των ταξιδιωτικών υπηρεσιών και με περαιτέρω ενίσχυση του συστήματος franchise με μεταφορά ιδιόκτητων καταστημάτων -κυρίως everest- σε νέους επενδυτές.

Στον τρίτο πυλώνα, τον κλάδο κατεψυγμένων, υπό την ομπρέλα της Μπάρμπα Στάθης, η εταιρεία επιστρέφει αξία στους μετόχους της και προσελκύει ήδη επενδυτικό ενδιαφέρον. Πληροφορίες αναφέρουν ότι εξετάζονται σενάρια, τα οποία βάζουν στο κάδρο δυνητικό deal που θα ενισχύσει την χρηματοοικονομική θέση του ομίλου και θα αποφέρει στο CVC την προσδοκώμενη απόδοση. Υπενθυμίζεται ότι έχει ολοκληρωθεί ένας κύκλος εξαγορών που ενδυνάμωσε περαιτέρω τη θέση της εταιρείας στην αγορά κατεψυγμένων λαχανικών και ζυμών. Ως αποτέλεσμα πέρυσι ο κλάδος κατέγραψε αύξηση κύκλου εργασιών 20% στα 205,5 εκατ. ευρώ, με EBITDA 28,6 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 7,7%, ενώ έχει ισχυρή παρουσία σε πάνω από 40 αγορές.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!