Προχωρημένες συζητήσεις βρίσκονται αυτήν την περίοδο σε εξέλιξη για την πώληση της Ελληνικής Ζυθοποιίας Αταλάντης. Η εταιρεία που τα τελευταία χρόνια έχει περάσει από αρκετά διαφορετικά στάδια, δεν κατάφερε να διατηρήσει τη δυναμική που είχε αναπτύξει, την περίοδο που κύριος μέτοχος ήταν ο ιδρυτής της Θανάσης Συριανός.
Οι πληροφορίες του powergame.gr αναφέρουν ότι ενδιαφέρον έχει εκδηλώσει μεταξύ άλλων ο όμιλος Μάντη, εταιρεία αλλοδαπών συμφερόντων και παλαιότερα το fund του Νίκου Καραμούζη, SMERC, χωρίς στην τελευταία περίπτωση να υπάρξει συνέχεια. Σημειώνεται ότι ο όμιλος Μάντη έχει κάνει αρκετές προσπάθειες να ισοσταθμίσει την απώλεια της Red Bull, όταν μετά την είσοδο της μητρικής εταιρείας του διάσημου αναψυκτικού, με θυγατρική στην Ελλάδα, απώλεσε ένα σημαντικό μέρος των εσόδων και της δραστηριότητας που είχε μέχρι εκείνη τη στιγμή με τη διανομή του Red Bull. Μεταξύ αυτών η ανάληψη διανομής του Κτήματος Άλφα, αλλά και η διανομή των προϊόντων της 3Μ στην Ελλάδα (π.χScotchBrite, Post-it). Υπενθυμίζεται ότι ο όμιλος Μάντη είχε προχωρήσει αρκετά σε επίπεδο συζητήσεων και με τον Δημήτρη Κουρτάκη για να εξαγοράσει την οινοποιία Κουρτάκη, ωστόσο δεν υπήρξε θετική έκβαση και εν τέλει η εν λόγω εταιρεία κατέληξε στον μεγαλύτερο όμιλο κρασιού στην Ελλάδα, την Cavino, των αδελφών Γιάννη και Θεόδωρου Αναστασίου.
Περί τα τέλη του 2024, ο Θανάσης Συριανός, ο οποίος διατηρούσε ποσοστό περί το 24% στην εταιρεία, άσκησε το δικαίωμα του put option (δικαίωμα πώλησης), που ήταν μέρος της συμφωνίας όταν εισήλθε το DioramaI στο μετοχικό της κεφάλαιο.
Μακριά από τους αρχικούς στόχους η ΕΖΑ
Η ΕΖΑ δεν κατάφερε να επιτύχει τους στόχους που είχε θέσει, όταν το Diorama εισήλθε στο μετοχικό της κεφάλαιο, εξαιτίας πολλών και διαφορετικών παραγόντων. Σύμφωνα με το επιχειρηματικό πλάνο του 2019, η εταιρεία είχε στόχο να αυξήσει την αξία της, ενισχύοντας τα μερίδιά της στην αγορά μπύρας. Ωστόσο, η πανδημία που ξέσπασε το 2020 ανέτρεψε τα σχέδια, καθώς η συνολική κατανάλωση μπύρας μειώθηκε κατά 25%, γεγονός που καθυστέρησε σημαντικά την υλοποίηση της στρατηγικής της.
Επιπλέον, η μεταγενέστερη άνοδος του πληθωρισμού οδήγησε σε αύξηση του κόστους παραγωγής κατά 60%. Παρ’ όλα αυτά, η ΕΖΑ δεν αύξησε τις τιμές πώλησης, καθώς προτεραιότητα ήταν η ενίσχυση του μεριδίου αγοράς μέσω χαμηλών τιμών. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα τη σημαντική μείωση των περιθωρίων κέρδους. Η κατάσταση επιβαρύνθηκε ακόμα περισσότερο από την αύξηση του ειδικού φόρου κατανάλωσης το 2022.
Χαρακτηριστικό της οικονομικής πίεσης είναι ότι ο τζίρος του ομίλου ΕΖΑ το 2022 έπεσε στα 30,57 εκατ. ευρώ από 33,26 εκατ. ευρώ το 2021, ενώ η εταιρεία παρουσίασε ζημίες 5,73 εκατ. ευρώ έναντι οριακών κερδών 71 ευρώ την προηγούμενη χρονιά. Το 2023 ο τζίρος ήταν 31,54 εκατομμύρια ευρώ, με ζημίες 2,92 εκατομμύρια ευρώ.
Όλα αυτά οδήγησαν στην αδυναμία επίτευξης των οικονομικών δεικτών που προβλέπονταν από τις δανειακές συμβάσεις. Για τον λόγο αυτό, στις 30 Δεκεμβρίου 2022, η AlphaBank -ως εκπρόσωπος των ομολογιούχων του ομολογιακού δανείου- έδωσε τη συγκατάθεσή της (waiver) για τη μη τήρηση του δείκτη συνολικού δανεισμού (μείον τα διαθέσιμα) προς EBITDA για το 2022 αλλά και για το 2023.
Ακολούθως, η ΕΖΑ ξεκίνησε νέες διαπραγματεύσεις με την AlphaBank και στις 15 Σεπτεμβρίου 2023 υπεγράφη τροποποιητική σύμβαση του ομολογιακού δανείου. Με βάση αυτήν, μειώθηκαν κατά 75% οι καταβολές κεφαλαίου για τα έτη 2023-2025, κάτι που ενίσχυσε τις ταμειακές ροές της εταιρείας κατά 2,7 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, το περιθώριο του επιτοκίου Euribor καθορίστηκε σταθερά στο 2,9% για έναν χρόνο και έγινε αναπροσαρμογή του δείκτη συνολικού δανεισμού (μείον τα διαθέσιμα) προς EBITDA.
Η στρατηγική που εφαρμόστηκε για την ενίσχυση της κερδοφορίας, φάνηκε να αποδίδει στη διάρκεια του 2024, καθώς η ΕΖΑ παρουσίασε αύξηση του μεικτού κέρδους κατά 7%, φτάνοντας τα 13 εκατομμύρια ευρώ, ενώ τα κέρδη EBITDA ενισχύθηκαν κατά 55%, στα 2,8 εκατομμύρια ευρώ, από 1,8 εκατομμύρια ευρώ το 2023 και ζημιογόνα EBITDA 2 εκατομμυρίων ευρώ το 2022. Το μεικτό περιθώριο κέρδους αυξήθηκε από 30% το 2022 σε 45% το 2024. Παρ’ όλα αυτά, χρειάζονται επιπλέον ενέργειες για την επίτευξη θετικών καθαρών αποτελεσμάτων, καθώς για το 2024 οι ζημίες διαμορφώθηκαν στα 2,5 εκατομμύρια ευρώ, έναντι ζημιών 2,92 εκατομμυρίων ευρώ την προηγούμενη χρονιά.
