Ανατροπή δεδομένων στο ναυτιλιακό τοπίο ξηρού φορτίου φέρνει η σύγκρουση ανάμεσα στις εισηγμένες εταιρείες Diana Shipping, συμφερόντων της Σεμίραμις Παληού, και της αμερικανικής ναυτιλιακής Genco Shipping & Trading, με τη δεύτερη όχι μόνο να απορρίπτει την πρόταση εξαγοράς της πρώτης, αλλά και να περνά στην αντεπίθεση, προτείνοντας η ίδια να αποκτήσει την Diana, όπως αναφέρει το Tradewinds.
Η εξέλιξη αυτή αποκαλείται ανεπίσημα «άμυνα Pac-Man» όπως την ονομάζουν – όρος εμπνευσμένος από το γνωστό παιχνίδι της δεκαετίας του ’80, όπου ο κυνηγημένος γυρίζει και αρχίζει να καταβροχθίζει τους διώκτες του. Πρόκειται για τακτική που χρησιμοποιείται σπάνια, αλλά εντυπωσιακά, όταν μια εταιρεία που δέχεται προσφορά εξαγοράς απαντά με δική της πρόταση προς τον επιτιθέμενο.
Η αρχική κίνηση της Diana
Η πρώτη κίνηση έγινε στις 24 Νοεμβρίου 2025, όταν η Diana Shipping υπέβαλε μη δεσμευτική πρόταση για την απόκτηση του 85,2% της Genco που δεν κατείχε ήδη. Η προσφορά ανερχόταν στα 20,60 δολάρια ανά μετοχή, αποτιμώντας την Genco συνολικά σε περίπου 1,1 δισ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων του χρέους και των εξόδων της συναλλαγής.
Η εισηγμένη της Ελληνίδας εφοπλίστριας στο αμερικανικό χρηματιστήριο διαβεβαίωνε ότι η πρόταση ήταν χρηματοδοτικά εξασφαλισμένη, με επιστολές στήριξης από τις τράπεζες DNB και Nordea, οι οποίες θα κάλυπταν το πλήρες ποσό της συμφωνίας. Η στρατηγική πίσω από την κίνηση ήταν ξεκάθαρη: η Diana επιθυμούσε να επεκταθεί, να ενισχύσει τον στόλο της και να δημιουργήσει έναν από τους μεγαλύτερους ομίλους ξηρού φορτίου διεθνώς, εκμεταλλευόμενη οικονομίες κλίμακας και γεωγραφική κάλυψη.
Από την πλευρά της αγοράς, η πρόταση φάνηκε να έχει λογική. Οι αναλυτές επισήμαιναν ότι η συγχώνευση των δύο εταιρειών θα μπορούσε να δημιουργήσει ισχυρό όμιλο με υψηλή αποδοτικότητα, ενισχυμένη διαπραγματευτική δύναμη και βελτιστοποίηση κόστους.
Η απάντηση της Genco – Απόρριψη και αντεπίθεση
Μετά το κλείσιμο των αγορών, η Genco Shipping & Trading αντέδρασε αιφνιδιαστικά. Απέρριψε «κατηγορηματικά» την πρόταση της Diana, επικαλούμενη επιφυλάξεις σχετικά με τη δομή, την αποτίμηση και τη βεβαιότητα εκτέλεσης της συμφωνίας.
Παράλληλα, η Genco ανακοίνωσε ότι προτείνει την εξαγορά της Diana, η οποία είναι περίπου ένα τέταρτο της χρηματιστηριακής αξίας της Genco (212 εκατ. δολάρια έναντι 823 εκατ.). Αυτή η κίνηση αντιστρέφει τη δυναμική: η «κυνηγημένη» γίνεται «κυνηγός».
Η αγορά είχε ήδη προεξοφλήσει χαμηλή πιθανότητα επιτυχίας της προσφοράς, καθώς η μετοχή της Genco διαπραγματευόταν με μεγάλη έκπτωση σε σχέση με τα 20,60 δολάρια της Diana. Την ημέρα της απόρριψης η Genco έκλεισε 1% υψηλότερα, στα 19,03 δολάρια, ενώ η Diana ήταν 0,5% χαμηλότερα, στα 1,83 δολάρια.
Η αντίδραση της Diana στην απάντηση της αμερικανικής εταιρείας
Η Diana Shipping αντέδρασε με δηλώσεις βαθιάς απογοήτευσης για την απόρριψη της πρότασής της, επισημαίνοντας ότι η Genco δεν ήρθε σε ουσιαστική επικοινωνία πριν λάβει την απόφαση.Η Σεμίραμις Παληού τόνισε πώς, παρά τη συνεχιζόμενη προθυμία της εταιρείας να ξεκινήσει συζητήσεις με το διοικητικό συμβούλιο της Genco, «επέλεξαν να απορρίψουν την πρότασή μας χωρίς καμία επαφή».
Παράλληλα, διαβεβαίωσε ότι η Diana παραμένει έτοιμη να συζητήσει τα ζητήματα που έθεσε η Genco -δομή, αξία και βεβαιότητα εκτέλεσης- και ότι εξακολουθεί να πιστεύει ότι η συναλλαγή εξ ολοκλήρου σε μετρητά αποτελεί την καλύτερη λύση για τον συνδυασμό των δύο εταιρειών. Η εταιρεία καλεί σε ουσιαστικό διάλογο, με στόχο να διερευνήσει όλες τις πιθανές επιλογές.
Ένα πιθανό «mega deal» στο ξηρό φορτίο
Η αναμέτρηση των δύο εταιρειών έχει ήδη προκαλέσει έντονο ενδιαφέρον στην αγορά. Ο συνδυασμός Diana–Genco θα δημιουργούσε έναν από τους μεγαλύτερους διεθνείς ομίλους bulk carriers, με στόλο περίπου 100 πλοίων, συνολικής χωρητικότητας πάνω από 7,5 εκατ. DWT, καλύπτοντας βασικές διεθνείς διαδρομές.
Η πιθανή συγχώνευση θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές οικονομίες κλίμακας, βελτίωση της διαπραγματευτικής δύναμης σε ναύλους και μεταφορές, καθώς και ισχυρότερη θέση απέναντι στους διεθνείς ανταγωνιστές. Παρ’ όλα αυτά, παραμένει αβέβαιο ποια πλευρά θα επικρατήσει ή αν τελικά θα υπάρξει συμφωνία.
Η κατάσταση θυμίζει «εταιρικό arcade»… με τον Pac-Man να αλλάζει ρόλους. O κυνηγημένος επιχειρεί να γίνει κυνηγός, ανατρέποντας τα δεδομένα και προκαλώντας αναταράξεις στην αγορά.
Οι δύο γίγαντες του ξηρού φορτίου: το ιστορικό των εταιρειών
Η Diana Shipping, ελληνική εισηγμένη εταιρεία από το 1997, διαθέτει στόλο περίπου 36 πλοία ξηρού φορτίου χύδην τύπου panamax και handymax, με συνολική μεταφορική ικανότητα περίπου 4,1 εκατ. dwt. Η επικεφαλής της, Σεμίραμις Παληού, έχει επικεντρωθεί στην ανάπτυξη μέσω εξαγορών και συνεργασιών, με στόχο την ενίσχυση της γεωγραφικής κάλυψης και την αύξηση της αποδοτικότητας. Η χρηματιστηριακή αξία της Diana ανέρχεται περίπου σε 212 εκατ. δολάρια, ενώ τα τελευταία έτη τα ετήσια έσοδα κυμαίνονται γύρω στα 120–140 εκατ. δολάρια, με σταθερή κερδοφορία. Η εταιρεία έχει επενδύσει σε νεότερης τεχνολογίας πλοία, βελτιώνοντας την ενεργειακή απόδοση και την ασφάλεια των μεταφορών, ενώ συμμετέχει ενεργά σε διεθνείς ναυτιλιακές ενώσεις.
Η Genco Shipping & Trading, με έδρα τη Νέα Υόρκη, ιδρύθηκε το 2004 από τον Ελληνοαμερικανό εφοπλιστή Peter Georgiopoulos, διαθέτει 45 πλοία ξηρού φορτίο, με συνολική χωρητικότητα περίπου 4,6 εκατ. DWT, καλύπτοντας παγκόσμιες εμπορικές διαδρομές, με τη χρηματιστηριακή της αξία να ανέρχεται σε περίπου 823 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία δίνει έμφαση στις οικονομίες κλίμακας, στη σταθερότητα και στην αποδοτικότητα, με προηγούμενες στρατηγικές συγχωνεύσεις που αύξησαν τον στόλο και τις δυνατότητες μεταφοράς. Ο στόλος της περιλαμβάνει capesize, panamax και supramax πλοία, εξασφαλίζοντας διεθνή κάλυψη από Ασία, Ευρώπη, Αμερική έως Αφρική.
