Μπορεί η ευφορία από την υλοποίηση των μεγάλων ψηφιακών έργων του Ταμείου Ανάκαμψης να κρατά ψηλά τον πήχη των προσδοκιών των εισηγμένων του κλάδου της Πληροφορικής, ωστόσο, μετά το ράλι του 2024, ο προβληματισμός συνοδεύει την επόμενη ημέρα της αγοράς. Τα οικονομικά αποτελέσματα του κλάδου για το πρώτο εξάμηνο του 2025 ήδη χτυπάνε ένα καμπανάκι – αν και όχι σε όλες τις περιπτώσεις – με τις εταιρείες του κλάδου να εντατικοποιούν τις κινήσεις, που θα τις θωρακίσουν έναντι πιθανής ανομβρίας έργων, όταν κλείσουν οι κάνουλες του RRF.
Οι εξαγορές, η τόνωση της εξωστρέφειας και οι επενδύσεις σε κλάδους αιχμής, όπως η τεχνητή νοημοσύνη, η κυβερνοασφάλεια και το defense tech, δείχνουν να είναι ένα «μαξιλάρι» ασφάλειας, όσο οδεύουμε προς την εξάντληση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης. Ήδη, η Ideal, κατά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων για τους πρώτους έξι μήνες, γνωστοποίησε μείωση εσόδων από τον τομέα της Πληροφορικής κατά 12%, αποδίδοντας την πτώση «κυρίως λόγω ολοκλήρωσης μεγάλων έργων υποδομών εξοπλισμού πληροφορικής, χαμηλότερης κερδοφορίας και υψηλών αναγκών χρηματοδότησης κατά το αντίστοιχο εξάμηνο του 2024».
Η μείωση των εσόδων σημειώθηκε παρά την προσθήκη της εταιρείας Πληροφορικής BlueStream στο «πορτφόλιο» της Ideal. Ωστόσο – όπως σχολιάζει το management, υπό τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου, η στρατηγική μετατόπιση προς έργα υψηλότερου περιθωρίου και προστιθέμενης αξίας βελτίωσε σημαντικά την κερδοφορία, με το περιθώριο EBITDA να αυξάνεται στο 15% (έναντι 10% πέρυσι).
Επιλεκτικές εξαγορές
Ειδικότερα, παρά τη μείωση εσόδων στα 57,1 εκατ. ευρώ (έναντι 65,1 εκατ. ευρώ το 2024), η κερδοφορία βελτιώθηκε αισθητά: το EBITDA αυξήθηκε κατά 25% στα 8,5 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 32% στα 5,6 εκατ. ευρώ. Για το σύνολο της χρήσης προβλέπεται κύκλο εργασιών της τάξης των 110 εκατ. ευρώ, EBITDA 15 εκατ. και προ φόρων κέρδη 13 εκατ. ευρώ.
Με ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων περίπου 80 εκατ. ευρώ, η τάση αναμένεται να συνεχιστεί και στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, με την ανοδική πορεία της κερδοφορίας να στηρίζεται στη στροφή σε value-added υπηρεσίες, στις συνέργειες μεταξύ των εταιρειών του ομίλου, στην περαιτέρω επένδυση σε τεχνολογία, κυρίως στην τεχνητή νοημοσύνη.
Άλλωστε, ο όμιλος παραμένει με ανοιχτές τις αντένες για νέες εξαγορές στο ΙΤ, στοχεύοντας σε M&A σε δίκαιες αποτιμήσεις που θα αντανακλούν τις προσδοκίες απόδοσης, με επιλεκτικά M&A με θετική επίδραση στα κέρδη ανά μετοχή.
Το μαξιλάρι του ανεκτέλεστου
Από την πλευρά της, η Unisystems, ναυαρχίδα του ομίλου Quest στην Πληροφορική, η οποία διαθέτει ένα δυσθεώρητο ανεκτέλεστο ύψους 750 εκατ.ευρώ, πέτυχε το πρώτο εξάμηνο του 2025 αύξηση 10% του ενοποιημένου κύκλου εργασιών της σε σχέση με το 2024, από 120 εκατ.ευρώ σε 131,8 εκατ.ευρώ, ποντάροντας σημαντικά στην εξωστρέφεια. Τα έσοδα από δραστηριότητες εκτός συνόρων εμφάνισαν αύξηση 10,9% και από 56,2 εκατ.ευρώ ανήλθαν σε 62,4 εκατ.ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του 2025, με το εξωτερικό να αποτελεί το 47% των συνολικών εσόδων της εταιρείας και το 55% των εσόδων από υπηρεσίες.
Μικρότερη αύξηση κατά 9% είχαν οι πωλήσεις στην εγχώρια αγορά, καθώς από 63,7 εκατ.ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2024 διαμορφώθηκαν σε 69,4 εκατ.ευρώ φέτος. Αυτή η αύξηση εσόδων της εταιρείας εμφανίζεται και στις τέσσερις αγορές που δραστηριοποιείται (Διεθνείς αγορές, Χρηματοπιστωτικός, Δημόσιο, Ευρύτερος Ιδιωτικός Τομέας).
Αύξηση είχε και η κερδοφορία της εταιρείας σε όλες τις γραμμές (gross margin, EBITDA, EBIT, EBT). Η εταιρεία είχε σημαντικές επιτυχίες με συμβασιοποίηση μεγάλων έργων πληροφορικής στον Τραπεζικό Τομέα και στην Ενέργεια.
«Η εταιρεία έχει ήδη συμβασιοποιήσει σημαντικά δημόσια έργα του Ταμείου Ανάκαμψης και συμμετέχει με αυξημένες πιθανότητες επιτυχίας σε μεγάλα έργα πληροφορικής του Δημόσιου Τομέα. Τα έργα αυτά παράγουν έσοδα και κερδοφορία και συνεισφέρουν το 70% των συνολικών εσόδων των αγορών του Δημόσιου Τομέα και 15% στα συνολικά έσοδα της εταιρείας» αναφέρει η οικονομική έκθεση του πρώτου εξαμήνου.
Για το υπόλοιπο διάστημα του έτους, η διοίκηση προβλέπει επέκταση των πωλήσεων του εξωτερικού, συνέχιση της υλοποίησης μεγάλων έργων πληροφορικής του Δημοσίου, παραγωγή θετικών χρηματοροών και αύξηση του συνολικού όγκου ανεκτέλεστων συμβάσεων.
Καμπανάκι για καθυστερήσεις
Oι καθυστερήσεις σε έργα ψηφιοποίησης στην Ελλάδα αποτελούν έναν από τους τρεις λόγους για τη σημαντική πτώση εσόδων και κερδοφορίας της Austrian Card Holdings το πρώτο εξάμηνο του 2025: «γραφειοκρατικές καθυστερήσεις σε μεγάλα έργα ψηφιοποίησης του δημοσίου τομέα μετέθεσαν έσοδα για τα επόμενα τρίμηνα και κυρίως για το 2026» αναφέρει η εταιρεία στην οικονομική έκθεση του εξαμήνου.
Η εταιρεία λύσεων εφαρμοσμένης τεχνολογίας, μετεξέλιξη της ιστορικής ‘Λύκος’ και μετέπειτα Inform Λύκος, εισηγμένη στα χρηματιστήρια της Αθήνας και της Βιέννης, ποντάρει ιδιαίτερα στη μη οργανική ανάπτυξη, καθώς μετά από τις εξαγορές των LSTech και GmbH Global Trust το 2024, βρίσκεται με ανοιχτά τα ραντάρ για νέες, που θα εμπλουτίσουν το χαρτοφυλάκιο των λύσεων.
Εκτός από τις καθυστερήσεις στα έργα ψηφιοποίησης στην Ελλάδα, η εισηγμένη αποδίδει την επιδείνωση των μεγεθών της στο εξάμηνο στην κόπωση της τουρκικής αγοράς καρτών πληρωμών, η οποία κατέγραψε μείωση 23,4 εκατ.ευρώ, λόγω μακροοικονομικής αστάθειας και κορεσμού μετά από πενταετή εντυπωσιακή ανάπτυξη, αλλά και στην πτώση των πωλήσεων μεταλλικών καρτών προς fintechs στην Ευρώπη, που ήταν ήταν αισθητά χαμηλότερες (-14,1 εκατ.ευρώ), εξαιτίας της πολύ υψηλής βάσης του 2024.
Η διοίκηση της εισηγμένης, ωστόσο, δηλώνει αισιόδοξη ότι με τη στρατηγική της για οργανική ανάπτυξη και νέες εξαγορές θα πετύχει το …come back το δεύτερο ήμισυ της χρήσης. Εδράζει δε την αισιοδοξία της στο ισχυρό χαρτοφυλάκιο συμβασιοποιημένων έργων, στη μεγαλύτερη συνεισφορά των λύσεων Citizen Identity και Digital Technologies, οι οποίες διαθέτουν υψηλότερα περιθώρια κέρδους, στη σταθεροποίηση της αγοράς στην Τουρκία καθώς και στη συνολική βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας.
«Αξιολογούμε συνεχώς εξαγορές που θα προσδώσουν αξία, ώστε να μεγεθύνουμε το σύνολο των λύσεών μας σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές και όλους τους τομείς» σχολίασε χθες η διοίκηση με αφορμή τη δημοσίευση των εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων.
Θα έρθουν άλλα «Ταμεία Ανάκαμψης»;
«Οι προοπτικές της αγοράς πληροφορικής τηλεπικοινωνιών και ασφάλειας τουλάχιστον για τα έτη 2025-2028 εμφανίζονται ευοίωνες, με συνεχιζόμενη ανάπτυξη και καινοτομία παρά τις γεωπολιτικές εξελίξεις» ανάφερε πρόσφατα η διοίκηση της Space Hellas, σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του 2024 και τις προοπτικές του ομίλου για το 2025.
Όπως εξήγησε ο εκτελεστικός πρόεδρος της Space Hellas, Σπύρος Μανωλόπουλος, «η αναβάθμιση των υποδομών ICT με τη χρήση Software Defined Infrastructures σε συνδυασμό με τεχνολογίες Internet of Thinks, τεχνητής νοημοσύνης, κυβερνοασφάλειας και cloud, αναμένεται να αποτελέσουν τους κύριους παράγοντες ανάπτυξης, προσφέροντας νέες λύσεις και εφαρμογές που θα επιταχύνουν τη ψηφιακή μεταμόρφωση των επιχειρήσεων και του δημόσιου τομέα, ειδικά στον τομέα της ασφάλειας και της άμυνας».
Όπως σημείωσε ο CEO της εισηγμένης, Ευάγγελος Αγγελίδης, ισχυρό στήριγμα στα πλάνα της Profile προσφέρει το ανεκτέλεστο, το οποίο έχει φτάσει στα 130 εκατ. ευρώ: «Η αναπτυξιακή δυναμική του ομίλου αποτυπώνεται και στο ισχυρό ανεκτέλεστο». Όπως είπε ο ίδιος, το τετράμηνο της χρήσης του 2025 ξεκίνησε «πολύ δυνατά» με αύξηση της τάξης του 30% σε σχέση με το περσινό τετράμηνο, ενώ σε επίπεδο εξαμήνου η εισηγμένη προσβλέπει σε πωλήσεις αυξημένες κατά 20-25%, που είναι άλλωστε και ο στόχος για τον ρυθμό ανάπτυξης την επόμενη τριετία.
Η προβλεπόμενη ανάπτυξη αποδίδεται στην υπογραφή νέων συμβάσεων, στα αυξανόμενα επαναλαμβανόμενα έσοδα, στο backlog που έρχεται από συμβάσεις παλαιότερων ετών, καθώς και στην ωρίμανση έργων του δημοσίου τομέα» εξήγησε το management της εισηγμένης.
Σε ερώτηση «μετά το Ταμείο Ανάκαμψης, τι» η διοίκηση εξήγησε ότι η εταιρεία δεν έχει μικρή μόνο εξάρτηση από το Ταμείο Ανάκαμψης, εκτιμώντας ότι μετά το RRF θα προκύψουν και άλλα Ταμεία για να υποστηριχθεί ο κλάδος της τεχνολογίας τα επόμενα χρόνια.
