Ο πόλεμος Netflix και Paramount για τη Warner Bros. μπαίνει στην τελική ευθεία. Η μάχη για τον έλεγχο της Warner Bros. Discovery εξελίσσεται σε ένα από τα πιο καθοριστικά επεισόδια για το μέλλον της παγκόσμιας βιομηχανίας ψυχαγωγίας.
Η Netflix, κυρίαρχος του streaming, ανεβάζει τον πήχη, μετατρέποντας την προσφορά της σε συμφωνία αποκλειστικά με μετρητά, σε μια προσπάθεια να επιταχύνει τη διαδικασία και να απαντήσει στην επιθετική διεκδίκηση της Paramount καθώς το χρονικό περιθώριο λήγει την Τετάρτη.
Το διακύβευμα ξεπερνά κατά πολύ μια απλή εξαγορά: αφορά τον έλεγχο ενός τεράστιου καταλόγου περιεχομένου, την ισορροπία δυνάμεων στο Χόλιγουντ και τη διαμόρφωση του ανταγωνισμού απέναντι σε παίκτες όπως η Disney και η Amazon. Παράλληλα, η συμφωνία εγείρει έντονες ανησυχίες σε εργατικά σωματεία και κινηματογραφικές αίθουσες.
Netflix: Συμφωνία αποκλειστικά με μετρητά
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η Netflix, η οποία αρχικά είχε συμφωνήσει να καταβάλει 27,75 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και μετοχές για τα περιουσιακά στοιχεία της Warner, θα καταβάλει πλέον ολόκληρο το τίμημα σε μετρητά. Αυτό προκύπτει από κανονιστική κατάθεση που επιβεβαιώνει προηγούμενο ρεπορτάζ του Bloomberg News σχετικά με τους αναθεωρημένους όρους.
Η Warner Bros. ανακοίνωσε ότι σκοπεύει να συγκαλέσει έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων για την έγκριση της συμφωνίας, χωρίς ωστόσο να έχει οριστεί ακόμη ημερομηνία ψηφοφορίας.
Πίεση από την Paramount και επιτάχυνση της πώλησης
Οι αλλαγές στους όρους της προσφοράς έχουν στόχο να επιταχύνουν τη διαδικασία πώλησης και να απαντήσουν στους ισχυρισμούς της Paramount ότι η δική της προσφορά — ύψους 30 δολαρίων ανά μετοχή, αποκλειστικά σε μετρητά και για το σύνολο της Warner, συμπεριλαμβανομένων καλωδιακών δικτύων όπως το CNN και το TNT — είναι ανώτερη. Η Paramount, μητρική εταιρεία των CBS και MTV, πιέζει ενεργά τους επενδυτές να προσφέρουν τις μετοχές τους.
Η μάχη για τη Warner Bros., γνωστή για ταινίες από την «Casablanca» έως τον «Batman», αποτελεί μία από τις μεγαλύτερες συμφωνίες στον κλάδο των media τα τελευταία χρόνια και έχει τη δυναμική να αναδιαμορφώσει ριζικά τον κλάδο της ψυχαγωγίας. Η Paramount επιδιώκει επιθετικά την εξαγορά από τον Σεπτέμβριο, ενώ η Netflix εμφανίστηκε αιφνιδιαστικά ως διεκδικητής, μπαίνοντας στην κούρσα αφού η Warner Bros. έθεσε εαυτόν προς πώληση τον Οκτώβριο.
Netflix και αποτίμηση των καλωδιακών δικτύων
Οι νέοι όροι εξουδετερώνουν ένα από τα βασικά επιχειρήματα της Paramount, ότι δηλαδή το μετοχικό σκέλος της αρχικής προσφοράς της Netflix καθιστούσε την πρότασή της λιγότερο ελκυστική. Παράλληλα, η Warner Bros. απάντησε σε ακόμη μία κριτική, διευκρινίζοντας τον τρόπο με τον οποίο αποτιμά τα καλωδιακά της δίκτυα, τα οποία πρόκειται να αποσχιστούν και να περάσουν στους μετόχους μέσω μιας ξεχωριστής εταιρείας με την ονομασία Discovery Global.
Σύμφωνα με την κατάθεση, οι σύμβουλοι της Warner Bros. αποτιμούν τα καλωδιακά δίκτυα από μόλις 0,72 δολάρια έως και 6,86 δολάρια ανά μετοχή. Η Paramount, από την πλευρά της, υποστηρίζει ότι τα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν καμία αξία, παρότι τα καλωδιακά δίκτυα αντιστοιχούν στο μεγαλύτερο μέρος των δικών της πωλήσεων και κερδών.
Netflix, χρέος και οικονομικές προβολές
Βάσει των σχεδίων απόσχισης, η Discovery Global θα έχει χρέος 17 δισ. δολαρίων έως τις 30 Ιουνίου 2026, το οποίο αναμένεται να μειωθεί στα 16,1 δισ. δολάρια μέχρι το τέλος του έτους. Η Warner και η Netflix τροποποίησαν επίσης τη συμφωνία, ώστε η Discovery Global να έχει κατά 260 εκατ. δολάρια λιγότερο χρέος από ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί, χάρη σε ισχυρότερες του αναμενομένου ταμειακές ροές το προηγούμενο έτος.
Η κατάθεση προβλέπει για το 2026 έσοδα 16,9 δισ. δολαρίων για τα δίκτυα της νέας Discovery Global και προσαρμοσμένα κέρδη 5,4 δισ. δολαρίων προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA).
Αντιδράσεις, ρυθμιστές και το μέλλον του Χόλιγουντ
Ένας συνδυασμός Warner Bros. και Netflix θα ένωνε δύο από τις μεγαλύτερες πλατφόρμες streaming παγκοσμίως, με περίπου 450 εκατ. συνδρομητές συνολικά, προσφέροντας στη Netflix έναν τεράστιο κατάλογο περιεχομένου για να αντιμετωπίσει ανταγωνιστές όπως η Walt Disney και η Amazon. Ωστόσο, συνδικάτα εργαζομένων στο Χόλιγουντ και ιδιοκτήτες κινηματογραφικών αιθουσών έχουν εκφράσει ανησυχίες ότι η συμφωνία θα πλήξει τα μέλη τους και τις επιχειρήσεις τους.
Οι συν-διευθύνοντες σύμβουλοι της Netflix, Τεντ Σαράντος και Γκρεγκ Πίτερς, δήλωσαν σε επενδυτές σε συνέδριο της UBS στις 8 Δεκεμβρίου ότι είναι «εξαιρετικά βέβαιοι» πως η συμφωνία θα εγκριθεί. Την περασμένη εβδομάδα, στελέχη της Netflix και της Warner Bros. βρέθηκαν στην Ευρώπη, όπου συναντήθηκαν με ρυθμιστικές αρχές, επιχειρώντας να πείσουν για τα οφέλη της συμφωνίας.
Η Netflix αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου την Τρίτη, μετά το κλείσιμο των αγορών, ενώ η τελική έκβαση της μάχης για τη Warner Bros. παραμένει ανοιχτή και καθοριστική για το μέλλον της παγκόσμιας βιομηχανίας ψυχαγωγίας.
