Εναλλακτικοί πόλοι καινοτομίας αναδεικνύονται στον ευρωπαϊκό χάρτη των επενδύσεων venture capital funds, με τη Νότια Ευρώπη να έρχεται στο προσκήνιο και την Ελλάδα να ανεβάζει ταχύτητα, κερδίζοντας έδαφος. Σύμφωνα με τη διεθνή εταιρεία PitchBook, η αξία των επενδύσεων σε ελληνικές startups κατέγραψε αύξηση 722,3% το 2025, που συνιστά τη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο επενδύσεων venture capital στην Ευρώπη.
Αν και η ελληνική αγορά παραμένει μικρότερη σε απόλυτα μεγέθη σε σχέση με τις μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες, η ταχύτητα της ανόδου είναι σημαντική, ειδικά σε μια χρονιά κατά την οποία η ευρωπαϊκή αγορά στο σύνολό της βρέθηκε σε φάση σταθεροποίησης μετά από τρία διαδοχικά έτη πτώσης. Καθοριστικό ρόλο στην ελληνική επίδοση έπαιξαν οι μεγάλοι γύροι χρηματοδότησης, με χαρακτηριστικότερο παράδειγμα την επένδυση 300 εκατ. ευρώ στη Spotawheel, που αποτέλεσε το μεγαλύτερο deal της χρονιάς για τη χώρα, σύμφωνα με την ανάλυση της PitchBook.
Σε πανευρωπαϊκό επίπεδο, οι επενδύσεις venture capital εκτιμάται ότι έφθασαν τα 66 δισ. ευρώ το 2025, αυξημένες κατά 6,5% σε σχέση με το 2024.
Ωστόσο, η ποιοτική διάσταση της ανάκαμψης είναι πιο σύνθετη. Ο αριθμός των γύρων χρηματοδότησης μειώνεται για τέταρτη συνεχόμενη χρονιά, καθώς οι επενδυτές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο σε ώριμες εταιρείες.
Οι growth και late-stage γύροι απορροφούν περίπου τα δύο τρίτα της συνολικής αξίας των συμφωνιών – το υψηλότερο ποσοστό από το 2017 – επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά ευνοεί την κλίμακα και όχι τη διασπορά ρίσκου, καθώς οι επενδυτές προτιμούν να κατευθύνουν κεφάλαια σε λιγότερες, μεγαλύτερες και πιο ώριμες συμφωνίες.
Παράλληλα, η τεχνητή νοημοσύνη δείχνει να κυριαρχεί: οι AI startups απορρόφησαν το 2025 το 39,1% του συνολικού κεφαλαίου των VCs, ποσοστό-ρεκόρ για την ευρωπαϊκή αγορά, με το μεγαλύτερο deal της χρονιάς να είναι η επένδυση 1,3 δισ. ευρώ της ASML στη γαλλική Mistral AI.
Οι μεγάλες αγορές σε φάση κόπωσης
Το Ηνωμένο Βασίλειο, η μεγαλύτερη αγορά venture capital στην Ευρώπη, κατέγραψε το 2025 αύξηση 7,8% στη συνολική αξία των συμφωνιών, σε ευθυγράμμιση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Παρά τα μεγάλα deals στην ΑΙ και τις δεσμεύσεις δισεκατομμυρίων από τεχνολογικούς κολοσσούς, η εικόνα στην ευρωπαϊκή «Μέκκα των επενδύσεων» παραμένει συγκρατημένη.
Στην Ιρλανδία, αντίθετα, η αγορά παρουσίασε εντυπωσιακή ανάκαμψη: η αξία των επενδύσεων αυξήθηκε κατά 55%, φτάνοντας τα 1,57 δισ. ευρώ, το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ.
Στον αντίποδα, η Γαλλία πέρασε μια δύσκολη χρονιά. Η πολιτική αστάθεια, οι περικοπές σε δημόσιες δαπάνες για την καινοτομία και η μείωση φορολογικών κινήτρων οδηγούν σε πτώση 11,7% στη χρηματοδότηση. Παρά το γεγονός ότι φιλοξένησε το μεγαλύτερο deal της χρονιάς, η χώρα κινδυνεύει να χάσει ξανά τη δεύτερη θέση στην Ευρώπη από τη Γερμανία.
Το Βέλγιο εμφανίζει ακόμη μεγαλύτερη πτώση, της τάξης του 26,3%, ενώ η Γερμανία, παρά το δυναμικό πρώτο εξάμηνο, κλείνει τη χρονιά χαμηλότερα από το 2024 λόγω έλλειψης growth capital.
Νότια Ευρώπη: Η ανάπτυξη μετατοπίζεται
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, η Νότια Ευρώπη αναδεικνύεται στον ταχύτερα αναπτυσσόμενο πόλο της ευρωπαϊκής αγοράς venture capital. Συνολικά, η περιοχή εκτιμάται ότι κατέγραψε αύξηση 26,3% σε σχέση με το 2024 – τη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο στην Ευρώπη.
Εθνικά προγράμματα επιχειρηματικότητας, κρατικά υποστηριζόμενα επενδυτικά σχήματα και στοχευμένες πολιτικές προσέλκυσης ταλέντου έχουν ενισχύσει τα οικοσυστήματα των χωρών του Νότου. Η Ισπανία ηγείται της περιοχής σε απόλυτα μεγέθη, με σημαντικούς γύρους σε τομείς όπως το quantum computing.
