Ενόψει των πρώτων exits βρίσκεται το Venture Friends, το fund των Απόστολου Αποστολάκη και Γιώργου Δημόπουλου, ένα από τα μακροβιότερα στην ελληνική σκηνή, το οποίο, έχοντας ήδη διαγράψει μία δεκαετία στην αγορά του venture capital, εισέρχεται σε έναν νέο κύκλο ωρίμανσης. Το επενδυτικό σχήμα ετοιμάζεται να ολοκληρώσει το τέταρτο, κατά σειρά, fund, ύψους 80-90 εκατ.ευρώ, το οποίο έχει κάνει ήδη το πρώτο closing και επτά επενδύσεις, πριν ολοκληρωθεί η διαδικασία συγκέντρωσης κεφαλαίων.
Τους επόμενους δώδεκα μήνες το VentureFriends προσβλέπει σε τουλάχιστον δύο exits από εταιρείες της πρώτης και της δεύτερης επενδυτικής περιόδου, ενώ υπό το νέο fund σχεδιάζει 15 νέες επενδύσεις για την επόμενη διετία. Μάλιστα, το τέταρτο επενδυτικό εγχείρημα, που βρίσκεται στα σκαριά, σηματοδοτεί την ανανέωση της εμπιστοσύνης σημαντικών διεθνών επενδυτών: το Ευρωπαϊκό Ταμείο Επενδύσεων παραμένει anchor investor, η Mubadala έχει δεσμευτεί για follow on επένδυση στο fund, ενώ κοντά στην ολοκλήρωση της συμμετοχής της βρίσκεται και η ΕΑΤΕ.
Όπως αποκάλυψαν χθες οι κ.κ. Αποστολάκης και Δημόπουλος, το τέταρτο κατά σειρά fund της Venture Friends, που θα κάνει final closing τον Σεπτέμβριο, θα συνεχίσει τη στρατηγική διεθνοποίησης που ακολουθεί τα τελευταία χρόνια, με το μεγαλύτερο μέρος των νέων τοποθετήσεων να κατευθύνεται στην ευρωπαϊκή αγορά.
Όσον αφορά τα exits (σσ το «ιερό δισκοπότηρο» για το σύνολο των venture capitals της ελληνικής αγοράς) οι δύο εμπειρότατοι fund managers -σε ενημερωτική συνάντηση με δημοσιογράφους- εκτίμησαν ότι το fund βρίσκεται σε τροχιά αποεπενδύσεων από τοποθετήσεις των δύο πρώτων επενδυτικών εγχειρημάτων. Όπως τόνισε οι κ.κ. Αποστολάκης και Δημόπουλος, τα μεγάλα exits αποτελούν τον σημαντικότερο δείκτη ωριμότητας μιας αγοράς, καθώς δεν δημιουργούν μόνο αποδόσεις για τους επενδυτές, αλλά επιστρέφουν κεφάλαια, τεχνογνωσία και εμπειρία στο οικοσύστημα.
Οι νέες επενδύσεις
Όσον αφορά τις επόμενες επενδυτικές κινήσεις, οι Α. Αποστολάκης και Γ. Δημόπουλος, σημείωσαν ότι το 4ο fund, παρότι δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη το τελικό closing, έχει ήδη πραγματοποιηθεί επτά επενδύσεις. Οι πέντε αφορούν εταιρείες του εξωτερικού, ενώ δύο πραγματοποιήθηκαν στην Ελλάδα, οι οποίες αναμένεται να ανακοινωθούν προσεχώς.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται επενδύσεις σε startups από την Ουγγαρία και την Ισπανία, ενώ το επόμενο διάστημα αναμένονται ακόμη δύο ελληνικές ανακοινώσεις. Ξεχωρίζει η περίπτωση της Valeria AI, η οποία μέσα σε μόλις έναν χρόνο έχει καταγράψει έσοδα περίπου 700.000 ευρώ και ήδη προετοιμάζεται για νέο γύρο χρηματοδότησης.
Η στρατηγική του VentureFriends παραμένει ξεκάθαρα ευρωπαϊκή, χωρίς όμως να απομακρύνεται από την ελληνική αγορά. Όπως εξήγησε ο κ. Αποστολάκης, περίπου το 20%-25% των νέων επενδύσεων θα συνεχίσει να αφορά ελληνικές εταιρείες ή ομάδες με ελληνικό DNA, ωστόσο το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων θα κατευθυνθεί σε ευρωπαϊκές startups.
Το τέταρτο fund θα κινηθεί στην ίδια επενδυτική φιλοσοφία που ακολουθεί διαχρονικά το Venture Friends, εστιάζοντας στις εταιρείες που βρίσκονται στα πρώτα στάδια ανάπτυξης και αναζητούν τα κεφάλαια που θα τους επιτρέψουν να πραγματοποιήσουν το επόμενο βήμα. Οι επενδύσεις θα αφορούν κυρίως γύρους pre-seed και seed, με τα επενδυτικά tickets να κυμαίνονται από περίπου 500.000 ευρώ έως 1,5-2 εκατ. ευρώ.
Αν και το fund αυτό-προσδιορίζεται ως sector agnostic, οι διαχειριστές του εξακολουθούν να εστιάζουν σε τομείς όπου διαθέτουν βαθιά γνώση και προσφέρουν προστιθέμενη αξία στις εταιρείες του χαρτοφυλακίου. Στις βασικές προτεραιότητες περιλαμβάνονται το fintech, οι ενεργειακές τεχνολογίες, η τεχνητή νοημοσύνη, το enterprise software και οι λύσεις λογισμικού για επιχειρήσεις.
Από τα capital controls στην ευρωπαϊκή αγορά
Η ομάδα του VentureFriends © VentureFriends
Το πρώτο fund δημιουργήθηκε το 2016, εν μέσω capital controls, συγκεντρώνοντας 20 εκατ. ευρώ αποκλειστικά από ιδιώτες επενδυτές. Εκείνη την περίοδο περισσότεροι από 40 επενδυτές πίστεψαν στην προσπάθεια, σε μια αγορά όπου ουσιαστικά δεν υπήρχε προηγούμενο αντίστοιχων επενδυτικών σχημάτων.
Η συνέχεια ήρθε με το δεύτερο fund, το οποίο δημιουργήθηκε το 2018 στο πλαίσιο του EquiFund, συγκεντρώνοντας κεφάλαια 50 εκατ. ευρώ και πραγματοποιώντας συνολικά 22 επενδύσεις. Όπως εξήγησε ο κ. Αποστολάκης, πολύ γρήγορα έγινε αντιληπτό ότι το ελληνικό οικοσύστημα δεν διέθετε ακόμη το απαιτούμενο βάθος για να απορροφήσει τον αυξανόμενο αριθμό επενδυτικών κεφαλαίων. Έτσι, από το 2021 και μετά, η στρατηγική του fund μετατοπίστηκε αποφασιστικά προς την Ευρώπη.
Το τρίτο fund ανήλθε στα 100 εκατ. ευρώ, με τη συμμετοχή του EIF και της Mubadala να σηματοδοτεί την είσοδο σημαντικών διεθνών θεσμικών επενδυτών στο μετοχικό του σχήμα. Από τις συνολικά 25 επενδύσεις του fund, μόλις τέσσερις αφορούσαν ελληνικές εταιρείες, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων κατευθύνθηκε σε startups από άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Η διεθνοποίηση αποτυπώνεται και στην ίδια τη δομή του Venture Friends, το οποίο διαθέτει πλέον παρουσία, πέραν της Αθήνας, στη Βρετανία, την Πολωνία και την Ισπανία, επιδιώκοντας να βρίσκεται κοντά στα μεγαλύτερα οικοσυστήματα καινοτομίας της Ευρώπης.
Οι επενδυτές γίνονται πιο απαιτητικοί
Όπως εκτίμησαν χθες τα δυο στελέχη, το περιβάλλον χρηματοδότησης γίνεται ολοένα και πιο ανταγωνιστικό. Οι αποτιμήσεις έχουν υποχωρήσει, οι επενδυτές εξετάζουν πλέον πολύ αυστηρότερα τα επιχειρηματικά μοντέλα, ενώ οι εταιρείες καλούνται να αποδείξουν πολύ νωρίτερα ότι μπορούν να αναπτυχθούν και να δημιουργήσουν έσοδα. Δεν είναι τυχαίο ότι η επενδυτική ομάδα του VentureFriends αξιολογεί κάθε μήνα 300 έως 400 νέες περιπτώσεις, δηλαδή περισσότερες από 3.000 startups σε ετήσια βάση, προκειμένου να εντοπίσει εκείνες που διαθέτουν τα χαρακτηριστικά για να εξελιχθούν σε διεθνείς πρωταγωνιστές.
Να σημειώσουμε ότι το fund έχει βάλει την επενδυτική του σφραγίδα σε εταιρείες όπως οι FlexCar, Plum, Spotawheel, Douleutaras και Harborlab, αλλά και σε διεθνείς startups όπως οι Huspy, Embat και Carmoola.
