Με τον Ηρακλή, η Ελλάδα δείχνει το δρόμο της τιτλοποίησης σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση, σε μία εποχή όπου αναζητούνται λύσεις τόσο για τη μείωση των κόκκινων δανείων όσο και για την απελευθέρωση κεφαλαίων.
Το πώς οι τιτλοποιήσεις, μπορούν να γίνουν εργαλείο προς την κατεύθυνση αυτή και κυρίως εφαλτήριο για την οικονομική ανάπτυξη περαιτέρω στην ευρωζώνη, περιγράφει στο blog του ο ίδιος ο ESM, o Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Σταθερότητας (European Stability Mechanism).
Για την ιστορία, να σημειωθεί ότι η Ελλάδα, όταν το 2010 τα κράτη μέλη άρχισαν να χάνουν τη δυνατότητα να προσφεύγουν στις αγορές για κεφάλαια, ήταν η πρώτη χώρα που ζήτησε τη βοήθεια του ESM, ο οποίος μεσολάβησε για τη διμερή της χρηματοδότηση από τις άλλες χώρες.
Ο Ηρακλής παράδειγμα προς μίμηση στην ΕΕ
Σήμερα, πάνω από μια δεκαετία από την παγκόσμια οικονομική κρίση, η ευρωζώνη είναι αντιμέτωπη με τα απόνερα αυτής της κρίσης, που δεν είναι άλλα από τα «κόκκινα» δάνεια.
Προς τιμήν της Ελλάδος, ο Ηρακλής έχει αποτελέσει πρόγραμμα- παράδειγμα για τις άλλες χώρες, όχι μόνο διότι μέσω αυτού μειώθηκαν και εξακολουθούν να μειώνονται τα Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια, αλλά γιατί εξασφαλίζεται η πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου.
Επενδυτικό ενδιαφέρον για start ups και χρηματοδότηση μμε
Η παράμετρος αυτή είναι πολύ σημαντική όχι μόνο για τις τράπεζες, αλλά και για τις ίδιες τις επιχειρήσεις, ειδικά τις μικρομεσαίες και ακόμη πιο ειδικά, τις start ups που δυσκολεύονται να βρουν κεφάλαια μέσω τραπεζικού δανεισμού.
Με την επιτυχία των τιτλοποιήσεων- στις οποίες τώρα έρχεται να προστεθεί το Frontier της Εθνικής Τράπεζας με το 6,1 δισ. ευρώ χαρτοφυλάκιο – οι τράπεζες αποδεσμεύουν κεφάλαια τα οποία θα κατευθυνούν σε αυτές ακριβώς τις επιχειρήσεις.
Την ίδια στιγμή, όπως αναφέρουν αρμόδιοι παράγοντες, υπάρχει μία τεράστια ζήτηση επενδυτικών κεφαλαίων για το χώρο της πράσινης ανάπτυξης αλλά και του digital, μία νέα αγορά που διψά για κεφάλαια και ένας σημαντικός αριθμός επενδυτών που είναι ήδη έτοιμοι να κάνουν προσφορές.
Τιτλοποιήσεις Ευρώπη – ΗΠΑ σημειώσατε…2
Στο πλαίσιο αυτό, ο ESM συστήνει στις ευρωπαϊκές οικονομίες, να επιλέξουν τις τιτλοποιήσεις ως βασικό εργαλείο για να επιστρέψουν στις κεφαλαιαγορές,εξυγιαίνοντας παράλληλα τους ισολογισμούς των τραπεζών.
Και για όσους ενδεχομένως διατηρούν έναν σκεπτικισμό, ο ESM επισημαίνει ότι ήδη στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη προφανώς αγορά τιτλοποιήσεων στον κόσμο, έχει ήδη συμβεί αναζωπύρωση του ενδιαφέροντος για τιτλοποιήσεις, με αποτέλεσμα το σημερινό τους μέγεθος να είναι τριπλάσιο από ό,τι 12 χρόνια πριν, στις αρχές της διεθνούς κρίσης.
Και αυτό που έχει επίσης σημασία είναι ότι ο ESM προτρέπει να χρησιμοποιηθεί το εργαλείο των τιτλοποιήσεων και προς όφελος της Ένωσης Ευρωπαϊκών Αγορών Κεφαλαιαγοράς, της οποίας η επιτυχία του εγχειρήματος θα κριθεί τώρα, την περίοδο που βγαίνει η ευρωπαϊκή οικονομία από την πανδημία.
Εκτός της Ελλάδος που προχώρησε άμεσα και ενεργά μέσω του Ηρακλή στην κατεύθυνση αυτή, στην Ευρώπη επικράτησε ένας σκεπτικισμός αναφορικά με τις τιτλοποιήσεις (λόγω κάποιων πολύ junk χαρτοφυλακίων που δεν προσέλκυαν επενδυτικά κεφάλαια και συνεπώς δεν απέδιδαν και δεν χρησίμευαν στον στόχο εξυγίανσης).
Ετσι, ενώ το 2008 το μέγεθος της αγοράς τιτλοποιήσεων στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένου του Ην. Βασιλείου ήταν το 75% της αντίστοιχης αμερικανικής, το 2020…ήταν μόλις το 6%.
Αν εξετάσει κανείς τις αμιγώς ιδιωτικές μεταβιβάσεις, οι όγκοι τιτλοποιούμενων δανείων ήταν 3 με 6 φορές υψηλότεροι στις ΗΠΑ από ό,τι στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένης της Μ .Βρεταννίας, τα τελευταία 8 χρόνια.
