Ανώτατα στελέχη της Τράπεζας της Αγγλίας προειδοποίησαν ότι η κατάρρευση δύο αμερικανικών εταιρειών, των First Brands και Tricolor, τον περασμένο μήνα, ανέδειξε σοβαρούς κινδύνους στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά ιδιωτικής πίστης.
Ο διοικητής Άντριου Μπέιλι συνέκρινε τις αποτυχίες της Tricolor –μιας εταιρείας sub-prime δανείων αυτοκινήτου– και της First Brands, προμηθευτή ανταλλακτικών αυτοκινήτων, με την κρίση των στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου που προηγήθηκε της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
«Καναρίνι στο ανθρακωρυχείο»: Το ερώτημα του Μπέιλι
Καταθέτοντας ενώπιον της Επιτροπής Ρύθμισης Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών της Βουλής των Λόρδων, ο Μπέιλι δήλωσε ότι το κρίσιμο ερώτημα είναι αν οι δύο αποτυχίες είναι μεμονωμένα περιστατικά ή το «καναρίνι στο ανθρακωρυχείο» – μια έγκαιρη ένδειξη συστημικού κινδύνου.
«Μας λένε κάτι βαθύτερο για τον τομέα της ιδιωτικής χρηματοδότησης, των ιδιωτικών κεφαλαίων και της ιδιωτικής πίστης; Ή απλώς πρόκειται για μεμονωμένες περιπτώσεις που μπορεί να συμβούν σε κάθε αγορά;» διερωτήθηκε ο Μπέιλι.
«Το ερώτημα παραμένει ανοιχτό, και στις ΗΠΑ ειδικά.»
Η Τράπεζα της Αγγλίας θυμίζει τα διδάγματα του 2008
Ο Μπέιλι προειδοποίησε ότι η Τράπεζα της Αγγλίας πρέπει να εξετάσει σοβαρά το ενδεχόμενο ύπαρξης συστημικών κινδύνων και να το ενσωματώσει στις τρέχουσες αναλύσεις της για τις αγορές ιδιωτικής χρηματοδότησης.
«Δεν θέλω να ακουστώ υπερβολικά δυσοίωνος», είπε, «αλλά πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, όταν γινόταν η συζήτηση για τα sub-prime στεγαστικά στις ΗΠΑ, πολλοί μας έλεγαν ότι ήταν πολύ μικρό ζήτημα για να έχει συστημικό αντίκτυπο. Ήταν λάθος εκτίμηση.
Δεν λέω ότι η κατάσταση είναι ίδια σήμερα, αλλά το ερώτημα παραμένει ουσιώδες.»
Ο Βρετανός κεντρικός τραπεζίτης αναγνώρισε πως ακόμη υπάρχουν σημαντικά κενά πληροφόρησης γύρω από τις δύο επιχειρήσεις και τις συνθήκες που οδήγησαν στην πτώχευσή τους.
Προβληματισμός της Τράπεζας της Αγγλίας για υπερμόχλευση και αδιαφάνεια
Στη συζήτηση παρενέβη και η υποδιοικήτρια της Τράπεζας της Αγγλίας, Σάρα Μπρίντεν, η οποία σημείωσε ότι οι καταρρεύσεις των First Brands και Tricolor επιβεβαιώνουν τις ανησυχίες που η Τράπεζα εκφράζει εδώ και καιρό σχετικά με την αγορά ιδιωτικής πίστης.
«Το ζήτημα αφορά την υψηλή μόχλευση, την αδιαφάνεια, την πολυπλοκότητα και τα χαλαρά κριτήρια χορηγήσεων», είπε. «Αυτά τα χαρακτηριστικά τα επισημαίναμε θεωρητικά ως πηγές ευπάθειας σε αυτό το τμήμα του χρηματοπιστωτικού συστήματος — και τώρα φαίνεται πως λειτούργησαν πράγματι στους δύο αυτούς αρνητικούς παραδείγματες.»
Κίνδυνοι για το διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα
Η προειδοποίηση της Τράπεζας της Αγγλίας έρχεται λίγες ημέρες μετά τη δήλωση του διευθύνοντος συμβούλου της JP Morgan, Τζέιμι Ντάιμον, ο οποίος προειδοποίησε για πιθανές νέες απώλειες στον κλάδο της ιδιωτικής πίστης, λέγοντας ότι «ίσως να εμφανιστούν κι άλλες κατσαρίδες».
Αναλυτές εκτιμούν πως, ακόμη κι αν οι περιπτώσεις First Brands και Tricolor παραμείνουν μεμονωμένες, η έκθεση των τραπεζών και των funds σε προϊόντα χαμηλής διαφάνειας και υψηλής μόχλευσης καθιστά τον τομέα έναν από τους πιο ευάλωτους κρίκους του σημερινού χρηματοπιστωτικού περιβάλλοντος.
