Απόδοση ιδίων κεφαλαίων μεγαλύτερη του 13% έως το τέλος του 2026, παρά το κόστος για νέα «μαξιλάρια ασφαλείας» και περαιτέρω ενίσχυση κεφαλαιακής επάρκειας κατά 500 μονάδες βάσης, προβλέπουν τα guidances τριετίας της Εθνικής Τράπεζας σχετικά με την παραγωγή οργανικού κεφαλαίου. Η Εθνική, που ξεκίνησε τη χρονιά με κεφαλαιακή επάρκεια CET1 17,8% -στην οποία έχει συμπεριλάβει την πρόβλεψη για διανομή μερίσματος στους μετόχους της και μάλιστα στο γενναιόδωρο ποσοστό έως 30% της συνολικής κερδοφορίας- προσβλέπει σε ακόμη υψηλότερους στόχους απόδοσης προς τους μετόχους της.
Στο πλαίσιο της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του ’23, σχετικά με την επιστροφή κεφαλαίου προς τους μετόχους, ο CEO της Εθνικής, Παύλος Μυλωνάς, κατέστησε σαφές ότι προτεραιότητα αποτελεί η διανομή μερίσματος στο 25%-30% της συνολικής κερδοφορίας, κάτι που θα συμβεί, απ’ όσο πιστεύει, φέτος, για πρώτη χρονιά έπειτα από χρόνια.
Ερωτηθείς σχετικά με προγράμματα επαναγοράς μετοχών -κάτι που δεν αναμένεται να γίνει άμεσα-. ο επικεφαλής της Εθνικής, απάντησε μεταξύ άλλων τα εξής: «Κοιτάζουμε θετικά την πιθανότητα για επαναγορά μετοχών, αλλά ξεκινάμε άμεσα από το μέρισμα. Στην πορεία θα δούμε τι θα γίνει και με την υπόλοιπη συμμετοχή που ανήκει στο ΤΧΣ και την προοπτική πώλησης, καθώς έχει σχέση με την όποια επαναγορά. Μετά θα είμαστε ελεύθεροι να συζητήσουμε ένα buyback πρόγραμμα» .
Γενικά ως προς τη χρήση του υπερβάλλοντος κεφαλαίου, η Εθνική θα έχει ως άξονα τόσο την επέκτασή της στην ελληνική αγορά όσο και άλλες ενέργειες που επιστρέφουν αξία στους μετόχους της. Στο πλαίσιο αυτό εντάσσονται η προσφυγή σε κοινοπρακτικές κεφαλαιαγορές στην Ευρώπη, οι στρατηγικές συνεργασίες και οι ελκυστικές εξαγορές και συγχωνεύσεις, αν κριθεί ότι προσθέτουν αξία. «Η φιλοσοφία μας στη διαχείριση του πλεονάζοντος κεφαλαίου έχει παραμείνει αμετάβλητη», είπε ο κ. Μυλωνάς, διευκρινίζοντας ότι «κοιτάζουμε συνεργασίες σε χώρους που δεν έχουμε την εμπειρία, όπως το fintech, και επίσης κοιτάμε την πιθανότητα εξαγορών/συγχωνεύσεων, αν κριθούν για εμάς ελκυστικές».
Ως προς τα επιτόκια, η Εθνική εκτιμά ότι δεν θα επηρεαστεί αρνητικά από τις επικείμενες μειώσεις, καθώς θα έχει αντιστάθμισμα από την αύξηση της πιστωτικής επέκτασης και την επανατιμολόγηση επενδύσεων με υψηλές αποδόσεις και προβλέπει ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα μειωθούν στο 3% στο τέλος του ’24 και στο 2,5% στο τέλος του ’25.
