Τράπεζες: Σχέδιο 50 δισ. για επενδύσεις σε ιδιωτικές πιστώσεις

Οι τραπεζικοί γίγαντες που κάποτε είχαν να χάσουν το μεγαλύτερο έδαφος από την ιδιωτική πίστωση, συνεχίζουν να βρίσκουν περισσότερους τρόπους – και πολύ περισσότερα χρήματα – για να επενδύσουν στον τομέα. Για χρόνια, η απειλή ήταν ότι οι άμεσοι δανειστές θα εκτόπιζαν τους κατεστημένους φορείς παρασύροντας πελάτες και αποσπώντας επιχειρήσεις εταιρικών δανείων. Τώρα, φαίνεται ότι οι μεγαλύτεροι Αμερικανοί δανειστές αποφάσισαν ότι αν δεν μπορούν να αποφύγουν αυτόν τον ανταγωνισμό, θα ριχτούν σε αυτόν.

O Τζέιμι Ντάιμον προέβλεψε από την πλευρά του πριν λίγα εικοσιτετράωρα, ότι θα εμφανιστούν προβλήματα στην αγορά ιδιωτικές πίστωσης και προειδοποίησε ότι μπορεί να υπάρξουν ανυπολόγιστες συνέπειες, ιδίως από τη στιγμή που αποκτούν πρόσβαση και επενδυτές λιανικής. «Θέλετε να δώσετε πρόσβαση σε επενδυτές λιανικής σε κάποια από αυτά τα πιο δύσκολα ρευστοποιήσιμα προϊόντα; Λοιπόν, η απάντηση είναι “πιθανότατα ναι”, αλλά μην συμπεριφέρεστε σαν να μην υπάρχει ρίσκο σε αυτό» δήλωσε σε τραπεζικό συνέδριο ο Ντάιμον.

Η Φέντεραλ Ριζέρβ, Λίζα Κουκ, οποία προεδρεύει της επιτροπής για την χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Fed στις αρχές Μαϊου είχε δηλώσει ότι η αύξηση των χορηγήσεων δανείων από επενδυτικές εταιρείες εκτός του τραπεζικού κλάδου, παρακολουθείται στενά, όμως δεν φαίνεται να συνιστά υπερβολικά μεγάλο κίνδυνο για το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Τα σχέδια των τραπεζών

Σύμφωνα με σημερινό δημοσίευμα του Bloomberg, τράπεζες όπως η Goldman Sachs Group Inc., η Citigroup Inc. και η Wells Fargo & Co. έχουν ανακοινώσει σχέδια να συγκεντρώσουν περισσότερα από 50 δισεκατομμύρια δολάρια για να επενδύσουν σε ιδιωτικές πιστώσεις τους τελευταίους μήνες, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg. Ορισμένοι προσφέρουν στους επενδυτικούς πελάτες τους περισσότερους τρόπους για να μπουν στη δράση, με τον βραχίονα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της JPMorgan Chase & Co. να επιδιώκει να εξαγοράσει μια ιδιωτική πιστωτική εταιρεία, ανέφερε το πρακτορείο.

«Δεν μπορούμε να το αγνοήσουμε», δήλωσε στους επενδυτές αυτόν τον μήνα ο Daniel Pinto, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan. «Πρέπει πραγματικά να την αγκαλιάσουμε και να βεβαιωθούμε ότι είμαστε κατάλληλα τοποθετημένοι για να συμμετάσχουμε σε αυτή την αγορά».

Ενώ πολλές τράπεζες έχουν επισημάνει προσπάθειες πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπήρξαν διάφορες προσεγγίσεις για την εκμετάλλευση του ενδιαφέροντος. Ορισμένες επιχειρήσεις έχουν βασιστεί σε μακροχρόνια εδραιωμένα franchises ιδιωτικού χρέους στις μονάδες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τους. Ορισμένες έχουν διαθέσει κεφάλαια από τους ισολογισμούς τους. Κάποιες έχουν συνεργαστεί με άλλες επιχειρήσεις και θα παρέχουν πρόσβαση σε δανειολήπτες, ή χρήματα, ή και τα δύο.

Η εμβάθυνση της ιδιωτικής πίστωσης έχει τη δυνατότητα να αφήσει τις τράπεζες να ανταγωνίζονται με τα δικά τους παραδοσιακά τμήματα δανεισμού. Αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, οι τράπεζες μπορεί να θεωρούν πιο κερδοφόρο να κερδίζουν προμήθειες παίρνοντας χρήματα από επενδυτές όπως συνταξιοδοτικά ταμεία και ασφαλιστές για τη χρηματοδότηση δανείων, αντί να συμφωνήσουν να βάλουν οι ίδιες χρήματα και να διατρέξουν τον κίνδυνο να μην μπορούν να διανείμουν το χρέος στις δημόσιες αγορές.

Σίγουρα, τα ποσά αυτά είναι μια σταγόνα στον κουβά σε σύγκριση με τη βιομηχανία των 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που έχει γίνει η ιδιωτική πίστη τα τελευταία χρόνια, καθώς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όπως η Blackstone Inc. και η Apollo Global Management Inc. έχουν συρρεύσει στην αναπτυσσόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Προειδοποίηση για «κόλαση»

Ακόμα και καθώς ζητούν να διοχετεύσουν μετρητά στην ιδιωτική πίστωση, τραπεζικοί διευθυντές έχουν αρχίσει να προειδοποιεί για πιθανούς κινδύνους.

Η διευθύνουσα σύμβουλος της Citigroup, Jane Fraser, προειδοποίησε σε εκδήλωση τον περασμένο μήνα ότι υπάρχει κίνδυνος για τον αυξανόμενο αριθμό ασφαλιστών που συσσωρεύουν κεφάλαια σε ευκαιρίες άμεσου δανεισμού.

«Έχουμε όλοι επίγνωση των κινδύνων», δήλωσε στην ίδια εκδήλωση ο Bill Winters, ο διευθύνων σύμβουλος της Standard Chartered Plc, σε μια αίθουσα γεμάτη ρυθμιστικές αρχές. «Όπως πάντα, τα καλά πράγματα πάνε πολύ μακριά και στη συνέχεια διορθώνονται. Και η δουλειά μας ως τράπεζες και η δουλειά σας ως εποπτικές αρχές είναι να διασφαλίσουμε ότι δεν θα παρασυρθούμε όταν η παλίρροια απομακρυνθεί».

Ο Τζέιμι Ντάιμον της JPMorgan δήλωσε ότι αναμένει να εμφανιστούν προβλήματα στην ιδιωτική πίστωση και προειδοποίησε ότι «θα μπορούσε να υπάρξει κόλαση για να πληρωθεί», ιδίως καθώς οι πελάτες λιανικής αποκτούν πρόσβαση στην ανθούσα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

«Θέλετε να δώσετε πρόσβαση σε πελάτες λιανικής σε ορισμένα από αυτά τα λιγότερο ρευστά προϊόντα; Λοιπόν, η απάντηση είναι – πιθανότατα, αλλά μην κάνετε σαν να μην υπάρχει κίνδυνος με αυτό», δήλωσε ο Nτάιμον αυτή την εβδομάδα. «Οι ιδιώτες πελάτες τείνουν να κάνουν κύκλους γύρω από το τετράγωνο και να καλούν τους γερουσιαστές και τους βουλευτές τους».

Χαμηλή ζήτηση δανείων

Υπάρχουν ολοένα και περισσότερες ενδείξεις ότι οι τράπεζες επιδιώκουν να κερδίσουν πίσω μέρος των εργασιών που μπορεί να έχουν χάσει από τους άμεσους δανειστές. Οι επενδυτικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Goldman Sachs, προτείνουν ευρέως κοινοπρακτικές αναχρηματοδοτήσεις ορισμένων από τους πιο επικίνδυνους τύπους ιδιωτικών πιστώσεων, ανέφερε το Bloomberg αυτόν τον μήνα.

Τα κεφάλαια που συγκεντρώνουν οι γίγαντες της Wall Street ενδέχεται να αντιμετωπίσουν έλλειψη χώρων για την αξιοποίηση των χρημάτων. Τα υψηλά επιτόκια έχουν μειώσει τη ζήτηση δανεισμού σε όλες τις ΗΠΑ. Τα υπόλοιπα των δανείων στις έξι μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας αναμένεται να αυξηθούν κατά λιγότερο από 1% το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Το ποσό των χρημάτων που έχουν δεσμευτεί σε ιδιωτικά πιστωτικά ταμεία και δεν έχουν ακόμη αναπτυχθεί, βρίσκεται σε επίπεδο ρεκόρ. Ήδη, οι επενδυτές ανησυχούν ότι αυτό θα οδηγήσει ορισμένους διαχειριστές κεφαλαίων να προσφέρουν φθηνότερες τιμές ή να προσαρμόσουν τους όρους των δανείων ώστε να είναι πιο φιλικοί προς τους δανειολήπτες.

«Η ζήτηση για συμφωνίες είναι πολύ ισχυρή», δήλωσε αυτόν τον μήνα ο David Mechlin, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην UBS Asset Management. «Αλλά η ανάγκη για πίστωση δεν υπάρχει».

Διαβάστε επίσης:

Ελλάκτωρ: Πράσινο φως για επιστροφή κεφαλαίου 0,50 ευρώ ανά μετοχή

Κωτσόβολος: Νέο πρόγραμμα αναβάθμισης συσκευών

ΙΕΝΕ: Ποιες ενεργειακές εξελίξεις δρομολογούνται το 2024