Η άνοδος ρεκόρ των τιμών των εμπορευμάτων απέκτησε νέα δυναμική, καθώς ο χρυσός, ο χαλκός και το ασήμι κατέγραψαν ιστορικά υψηλά επίπεδα, εν μέσω αποδυνάμωσης του δολαρίου και αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων. Ο χρυσός συνέχισε την εντυπωσιακή του πορεία, φτάνοντας την Πέμπτη σε ιστορικό ρεκόρ τα 5.591,61 δολάρια την ουγγιά, λίγο πριν από το ψυχολογικό όριο των 5.600 δολαρίων, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν ασφαλή καταφύγια σε ένα περιβάλλον αυξημένης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Το spot gold σημείωσε άνοδο έως και 2,6%, διαμορφούμενο στα 5.538,69 δολάρια την ουγγιά, ενώ συνολικά έχει ξεπεράσει το επίπεδο των 5.000 δολαρίων από τις αρχές της εβδομάδας, καταγράφοντας κέρδη άνω του 10%.
Η απόφαση της Federal Reserve να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, σε συνδυασμό με τις δηλώσεις Πάουελ ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%, ενίσχυσε το επενδυτικό ενδιαφέρον για τον χρυσό. Πρόσθετη ώθηση έδωσαν και τα σχέδια ομίλου που δραστηριοποιείται στα κρυπτονομίσματανα κατευθύνει έως 15% του χαρτοφυλακίου του σε φυσικό χρυσό, την ώρα που καταναλωτές σε Σαγκάη και Χονγκ Κονγκ σπεύδουν σε καταστήματα, προσδοκώντας περαιτέρω άνοδο των τιμών.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της Marex, Edward Meir, το αυξανόμενο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ και η αβεβαιότητα που προκαλεί ο κατακερματισμός του παγκόσμιου εμπορικού συστήματος σε περιφερειακούς συνασπισμούς, αντί του παραδοσιακού μοντέλου με επίκεντρο τις Ηνωμένες Πολιτείες, ωθούν τους επενδυτές στη συσσώρευση χρυσού. Παράλληλα, οι αναλυτές της OCBC επισημαίνουν ότι ο χρυσός δεν θεωρείται πλέον απλώς μέσο αντιστάθμισης κινδύνου σε περιόδους κρίσης ή πληθωρισμού, αλλά αναδεικνύεται ολοένα και περισσότερο σε ουδέτερο και αξιόπιστο αποθεματικό αξίας, προσφέροντας διαφοροποίηση σε ένα ευρύτερο φάσμα μακροοικονομικών συνθηκών.
Η ισχυρή ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, οι σταθερές αγορές από τις κεντρικές τράπεζες και το ασθενέστερο δολάριο συνέβαλαν στην άνοδο του χρυσού κατά περίπου 28% μέσα στον μήνα. Την ίδια στιγμή, το ασήμι πλησίασε τα 120 δολάρια την ουγγιά, επεκτείνοντας την άνοδο του έτους στο 65%, μετά από εντυπωσιακή αύξηση 148% το 2025. Ο χαλκός ενισχύθηκε κατά 5% στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, ενώ το Brent crude έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό του από τον Σεπτέμβριο. Όλα τα παραπάνω εμπορεύματα, τιμολογημένα σε δολάρια, ευνοήθηκαν σημαντικά από την πτώση του αμερικανικού νομίσματος.
Νέα άνοδο για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση καταγράφει το πετρέλαιο, μετά τις προειδοποιήσεις των ΗΠΑ για πιθανή στρατιωτική δράση εάν το Ιράν δεν καταλήξει σε πυρηνική συμφωνία, οι οποίες ενέτειναν τις ανησυχίες για διακοπές στον εφοδιασμό.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Brent σημείωσαν άνοδο 1,83% στα 69,649 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό West Texas Intermediate κατέγραφε άνοδο 2% στα 64,474 δολάρια το βαρέλι.
Και οι δύο δείκτες κατευθύνονταν προς τις μεγαλύτερες μηνιαίες αυξήσεις σε ποσοστιαία βάση από τον Ιούλιο του 2023, με το Brent να αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου 12% και το WTI κατά περίπου 10%.
Εύθραυστο στο κλίμα στις αγορές
Τα κρατικά ομόλογα υποχώρησαν εν μέσω ανησυχιών ότι η άνοδος των τιμών των εμπορευμάτων θα επιδεινώσει τον πληθωρισμό. Προσθέτοντας στις ανησυχίες της αγοράς, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ προειδοποίησε το Ιράν να συνάψει πυρηνική συμφωνία με τις ΗΠΑ ή να αντιμετωπίσει στρατιωτικές επιθέσεις πολύ χειρότερες από την επίθεση που διέταξε τον περασμένο Ιούνιο.
Οι ασιατικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, ακολουθώντας τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ΗΠΑ και Ευρώπη, στον απόηχο κερδών από μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως η Tesla, η Microsoft και η Meta.
Ωστόσο, το κλίμα στις αγορές παραμένει εύθραυστο. «Οι παγκόσμιες αγορές διαπραγματεύονται με σαφή έλλειψη πεποίθησης», σημειώνει η Hebe Chen της Vantage Markets, επισημαίνοντας ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις γύρω από το Ιράν και η αστάθεια του δολαρίου διατηρούν τους επενδυτές σε στάση αναμονής.
Τα μεικτά μηνύματα από τον τεχνολογικό κλάδο και ο αυξημένος έλεγχος των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν την επιλεκτική τοποθέτηση, ενώ η μεταβλητότητα σε ομόλογα και συναλλάγματα αυξάνεται, εν μέσω πολιτικών πιέσεων προς την Ομοσπονδιακή Τράπεζα και εντεινόμενων γεωπολιτικών κινδύνων.
Το περιβάλλον αυτό τροφοδοτεί τη στροφή σε ασφαλή καταφύγια, με τον χρυσό να συγκεντρώνει ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον. Όπως σημειώνει ο στρατηγικός αναλυτής της MLIV, Garfield Reynolds, η εκρηκτική άνοδος του χρυσού και του ασημιού έχει φέρει τα πολύτιμα μέταλλα κοντά σε ιστορικές ανοδικές τάσεις, αυξάνοντας ωστόσο τις ανησυχίες για απότομες ανατροπές.
Την ίδια στιγμή, ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index υποχώρησε για έβδομη φορά σε εννέα συνεδριάσεις, καταγράφοντας τον χειρότερο μήνα από τον Απρίλιο, καθώς το αδύναμο δολάριο συνεχίζει να ευνοεί τα εμπορεύματα.
Στις μετοχές, τα μεικτά αποτελέσματα από κολοσσούς της τεχνολογίας δεν κατάφεραν να δώσουν σαφή κατεύθυνση, ενώ σε ορισμένες αγορές οι απώλειες προκάλεσαν ακόμη και προσωρινές διακοπές συναλλαγών, εν μέσω ανησυχιών για υποβαθμίσεις και ζητήματα διαφάνειας που έχει επισημάνει η MSCI.
«Η αβεβαιότητα ενδέχεται να οδηγήσει σε μεγαλύτερες αποκλίσεις μεταξύ αγορών και κλάδων», τονίζει ο Marvin Chen της Bloomberg Intelligence, υπογραμμίζοντας ότι οι επενδυτές στρέφονται σε πιο στοχευμένες και προσεκτικές επιλογές.
Στο γεωπολιτικό μέτωπο, οι δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ για ενδεχόμενη νέα στρατιωτική δράση κατά του Ιράν εντείνουν το κλίμα επιφυλακής, με τις αγορές να κινούνται σε ένα περιβάλλον αυξημένων κινδύνων αλλά χωρίς γενικευμένη φυγή από το ρίσκο.
