Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETFs) μπορούν να αποτελέσουν την απαραίτητη πηγή ρευστότητας για τους ιδιώτες επενδυτές που έχουν αυξήσει την έκθεσή τους σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία (private assets), σύμφωνα με έκθεση στελεχών της BlackRock.
Η έλλειψη καθημερινής ρευστότητας στα ιδιωτικά κεφάλαια – τα οποία συνήθως επιτρέπουν εξαγορές μόνο σε συγκεκριμένα διαστήματα – καθώς και η αργή αναπροσαρμογή των τιμών τους, ενισχύουν την ανάγκη για επενδυτικά εργαλεία που μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν άμεσα σε δύσκολες περιόδους.
«Καθώς τα χαρτοφυλάκια ενσωματώνουν μεγαλύτερα ιδιωτικά ανοίγματα, η διατήρηση επαρκούς ρευστότητας καθίσταται ολοένα και πιο κρίσιμη σε συνολικό επίπεδο χαρτοφυλακίου», δήλωσε στο Bloomberg η Βασιλική Παχατουρίδη, επικεφαλής στρατηγικής προϊόντων iShares Fixed Income της BlackRock για την περιοχή EMEA.
Η Παχατουρίδη, εκ των συντακτών της έκθεσης, επισημαίνει ότι η διατήρηση επαρκούς ρευστότητας καθίσταται κρίσιμη όταν τα χαρτοφυλάκια ενσωματώνουν μεγαλύτερη έκθεση σε ιδιωτικά στοιχεία. «Εκεί πιστεύουμε ότι τα ομολογιακά ETFs μπορούν να χρησιμοποιηθούν ολοένα και περισσότερο ως πηγή ευελιξίας, ιδιαίτερα σε περιόδους πίεσης και μεταβλητότητας της αγοράς», δήλωσε.
Η έκθεση δημοσιεύεται σε μια συγκυρία όπου ο κλάδος της ιδιωτικής πίστης δέχεται κύμα αιτημάτων εξαγοράς από ιδιώτες επενδυτές, οι οποίοι ανησυχούν για τον αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης στις εταιρείες λογισμικού όπου επενδύουν τα κεφάλαια. Οι εκροές ήταν τόσο ισχυρές που αρκετά αμοιβαία κεφάλαια αναγκάστηκαν να θέσουν όρια (caps) στις εξαγορές, εγκλωβίζοντας δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με τη BlackRock, οι συναλλαγές σε ETFs σταθερού εισοδήματος έχουν εκτοξευθεί, ξεπερνώντας τα 67 δισ. δολάρια ημερησίως φέτος – τριπλάσιο μέγεθος σε σχέση με το 2020. Οι όγκοι συνήθως κορυφώνονται σε περιόδους κρίσεων, αγγίζοντας τα 84 δισ. δολάρια τον περασμένο μήνα κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης με το Ιράν.
Παράλληλα, διαχειριστές ομολόγων, όπως η Pimco και η Janus Henderson, σημειώνουν ότι οι επενδυτές που παλαιότερα προτιμούσαν την ιδιωτική πίστη, πλέον στρέφονται σε ομολογιακά κεφάλαια που προσφέρουν παρόμοιες αποδόσεις με το πλεονέκτημα της καθημερινής ρευστότητας.
Τα παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία των ομολογιακών ETFs έχουν πλέον υπερδιπλασιαστεί από το 2020, φτάνοντας τα 3,5 τρισ. δολάρια.
