Υγιή λειτουργική εικόνα για το α’ τρίμηνο του 2026 αναμένει η AXIA/Alpha Finance για τη Helleniq Energy, διατηρώντας τη σύσταση buy, ενώ δίνει τιμή-στόχο τα 9,50 ευρώ ανά μετοχή.
Σύμφωνα με την ανάλυση της χρηματιστηριακής, η συντήρηση στο διυλιστήριο του Ασπροπύργου, η οποία διήρκεσε για το μεγαλύτερο μέρος της περιόδου, περιόρισε τη δυνατότητα του ομίλου να αξιοποιήσει πλήρως το ευνοϊκό περιβάλλον στα περιθώρια διύλισης. Παρ’ όλα αυτά, η AXIA εκτιμά ότι τα αποτελέσματα της Helleniq Energy θα εμφανίσουν ισχυρή βελτίωση σε ετήσια βάση.
Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου αναμένονται στα 276 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 53% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2025, αν και μειωμένα κατά 25% σε τριμηνιαία βάση. Τα EBITDA εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 458 εκατ. ευρώ, από 123 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2025, με τη θετική εικόνα να ενισχύεται από κέρδη αποθεμάτων ύψους 160 εκατ. ευρώ.
Σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας, η AXIA προβλέπει προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 117 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 112% σε ετήσια βάση. Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να ανέλθουν στα 259 εκατ. ευρώ, έναντι 11 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Η επίδραση του turnaround στον Ασπρόπυργο αναμένεται να αποτυπωθεί κυρίως στους όγκους παραγωγής. Η ακαθάριστη παραγωγή υπολογίζεται σε περίπου 2,77 εκατ. τόνους, έναντι 4,06 εκατ. τόνων το α’ τρίμηνο του 2025, ενώ η καθαρή παραγωγή διύλισης εκτιμάται μειωμένη κατά περίπου 39%, στα 2,52 εκατ. τόνους.
Ανά δραστηριότητα, η AXIA αναμένει συμβολή περίπου 216 εκατ. ευρώ στα προσαρμοσμένα EBITDA από τη διύλιση, 27 εκατ. ευρώ από το marketing και 32 εκατ. ευρώ από τον τομέα ενέργειας. Στον τελευταίο, η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για ισχυρή επίδοση της Enerwave και σχεδόν αμετάβλητη εικόνα στις ΑΠΕ.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών βρίσκονται, σύμφωνα με την έκθεση, οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, η πορεία των διεθνών αγορών πετρελαίου και ενέργειας, οι εναλλακτικές πηγές προμήθειας αργού, τα περιθώρια διύλισης και οι τάσεις της ζήτησης για το επόμενο διάστημα.
Τα αποτελέσματα α’ τριμήνου της Helleniq Energy αναμένεται να ανακοινωθούν την Πέμπτη 14 Μαΐου, μετά το κλείσιμο της αγοράς
