Η Goldman Sachs μείωσε κατά 500 δολάρια ανά ουγγιά την πρόβλεψή της για την τιμή του χρυσού στο τέλος του έτους, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν αναμένεται πλέον να προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων εντός του 2026.
Ο νέος στόχος της τράπεζας διαμορφώνεται στα 4.900 δολάρια ανά ουγγιά για τον Δεκέμβριο. Η εκτίμηση αυτή εξακολουθεί να υποδηλώνει περιθώριο ανόδου για το πολύτιμο μέταλλο στο δεύτερο εξάμηνο, αλλά σε μικρότερο βαθμό σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη.
«Οι εκτιμήσεις μας για την τιμή του χρυσού παραμένουν διαρθρωτικά θετικές, αλλά τακτικά πιο επιφυλακτικές, με βραχυπρόθεσμο κίνδυνο υποχώρησης και μεσοπρόθεσμο περιθώριο ανόδου», ανέφεραν σε σημείωμά τους οι αναλυτές Lina Thomas και Daan Struyven.
Ο χρυσός δέχεται πιέσεις τους τελευταίους μήνες, καθώς η ένταση στη Μέση Ανατολή οδήγησε αρχικά υψηλότερα τις τιμές της ενέργειας, ενισχύοντας τις προσδοκίες για πιο περιοριστική νομισματική πολιτική. Αυτή την εβδομάδα, η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια, όπως αναμενόταν, ωστόσο οι αξιωματούχοι της έδειξαν αυξανόμενη στήριξη στο ενδεχόμενο αυξήσεων επιτοκίων εντός του έτους.
Η αναθεώρηση της Goldman Sachs συνδέεται κυρίως με τη χαμηλότερη εκτίμηση για εισροές σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε χρυσό, μετά τη μετατόπιση των προβλέψεων των οικονομολόγων της τράπεζας για τις επόμενες μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ. Η τράπεζα δεν βλέπει πλέον μειώσεις μέσα στο 2026, γεγονός που περιορίζει τη στήριξη που θα μπορούσε να λάβει ο χρυσός από ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.
Οι αναλυτές σημειώνουν ακόμη ότι οι ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed ενδέχεται να είναι περιορισμένες, μετά την «αιφνιδιαστικά επιθετική» πρώτη συνεδρίαση υπό την προεδρία του Κέβιν Γουόρς. Ο Γουόρς διορίστηκε από τον Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος είχε ασκήσει επανειλημμένα κριτική στον προκάτοχό του επειδή δεν μείωνε τα επιτόκια όσο γρήγορα επιθυμούσε.
Σε περίπτωση που η Fed προχωρήσει τελικά σε αύξηση επιτοκίων, η ζήτηση για χρυσό ως αντιστάθμισμα έναντι κινδύνων μακροοικονομικής πολιτικής θα μπορούσε να υποχωρήσει πιο επίμονα, με την τιμή να διαμορφώνεται στα 4.400 δολάρια ανά ουγγιά έως το τέλος του έτους, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Ορισμένα στελέχη της Goldman Sachs έχουν ήδη επισημάνει αυτό το ενδεχόμενο. Ο Ρομπ Κάπλαν, αντιπρόεδρος της Goldman Sachs και πρώην πρόεδρος της Fed του Ντάλας, δήλωσε στο Bloomberg Television ότι η Fed μπορεί να χρειαστεί να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και από τον Σεπτέμβριο, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει υψηλός.
Παρά τις πιέσεις, εξακολουθούν να υπάρχουν παράγοντες που στηρίζουν τον χρυσό, κυρίως οι αγορές από κεντρικές τράπεζες. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι αγορές του επίσημου τομέα θα διαμορφωθούν στους 50 τόνους τον μήνα φέτος και στους 40 τόνους τον μήνα το επόμενο έτος.
Ο χρυσός υποχώρησε κάτω από τα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά την Παρασκευή, διαγράφοντας τα κέρδη που είχε καταγράψει νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, καθώς τα επιθετικά σήματα από τη Fed υπερίσχυσαν της θετικής επίδρασης από τη συμφωνία ειρήνης ΗΠΑ – Ιράν, η οποία πίεσε χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου και περιόρισε τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Ο χρυσός αυτή την ώρα διαπραγματεύεται στα 4.133 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας πτώση 77 δολαρίων ή 1,83%. Το πολύτιμο μέταλλο οδεύει προς τρίτη συνεχόμενη εβδομαδιαία πτώση, έχοντας προηγουμένως καταγράψει ιστορικό υψηλό λίγο κάτω από τα 5.600 δολάρια ανά ουγγιά στα τέλη Ιανουαρίου.
