Με σημαντικές απώλειες ξεκίνησαν τον Οκτώβριο τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς η νέα εκτίναξη των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα και η επιστροφή του Brent πάνω από τα 100 δολάρια εντείνουν την ανησυχία ότι το υψηλό κόστος χρήματος θα παραμείνει για μεγαλύτερο διάστημα.
Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές κινούνται σε έντονα αρνητικό έδαφος, με τον Euro Stoxx 50 να υποχωρεί 1,3% στις 6.186 μονάδες και τον Stoxx 600 κατά 1,2% στις 627 μονάδες. Αυτή την ώρα ο FTSE 100 στο Λονδίνο χάνει 1,7%, στις 10.425 μονάδες, ο γαλλικός CAC 40 υποχωρεί 1,5%, στις 7.841 μονάδες, ενώ ο γερμανικός DAX σημειώνει πτώση 0,9%, στις 24.965 μονάδες. Σημαντικές απώλειες καταγράφουν επίσης ο IBEX 35 στην Ισπανία κατά 1,9%, στις 19.050 μονάδες, ο FTSE MIB στην Ιταλία κατά 1,8%, στις 50.428 μονάδες, ο AEX στην Ολλανδία κατά 1,1%, στις 1.102 μονάδες και ο SMI στην Ελβετία κατά 1,6%, στις 13.616 μονάδες.
Το σοκ από τα ομόλογα
Ο βασικός καταλύτης πίσω από τη σημερινή αποστροφή προς το ρίσκο παραμένει η αναταραχή στην αγορά ομολόγων. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς έφθασε ενδοσυνεδριακά στο 5,34%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2002, καθώς συνεχίζεται το ισχυρό sell-off στους κρατικούς τίτλους.
Οι πιέσεις έχουν εξαπλωθεί και στην Ευρώπη. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, κινήθηκε έως το 3,65%, στα υψηλότερα επίπεδα από το 2009, ενώ το γαλλικό 10ετές έχει φθάσει σε υψηλά πολλών ετών. Στη Βρετανία, η απόδοση του 10ετούς κινείται στο 5,47%, ενώ στη Γαλλία ξεπέρασε το 4,90%. Την ίδια ώρα, το βρετανικό 30ετές εκτοξεύθηκε στο 6%, όταν το αντίστοιχο αμερικανικό κινείται στο 5,65%. Αυτή την ώρα, οι αποδόσεις εμφανίζουν ελαφρά αποκλιμάκωση.
Οι επενδυτές επιχειρούν πλέον να προσαρμοστούν σε ένα περιβάλλον στο οποίο τα επιτόκια ενδέχεται να παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα. Ο επίμονος πληθωρισμός, οι μεγάλες ανάγκες κρατικού δανεισμού και οι αυξανόμενες απαιτήσεις κεφαλαίων, μεταξύ άλλων για τις τεράστιες επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, περιορίζουν τη ζήτηση για ομόλογα και ωθούν ανοδικά τις αποδόσεις.
Εν τω μεταξύ, όσο αυξάνονται οι αποδόσεις των ασφαλέστερων κρατικών τίτλων, τόσο ακριβότερη γίνεται η χρηματοδότηση για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και τόσο μεγαλύτερος ο ανταγωνισμός που αντιμετωπίζουν οι μετοχές από τα ομόλογα.
Brent πάνω από τα 100 δολάρια
Δεύτερη εστία πίεσης αποτελεί η νέα άνοδος του πετρελαίου. Το Brent κινείται εκ νέου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, με άνοδο άνω του 2%, ενώ το αμερικανικό WTI ενισχύεται επίσης περισσότερο από 2%, στην περιοχή των 92 δολαρίων. Η σημερινή άνοδος εντάθηκε μετά την απόφαση της Κίνας να αναστείλει τις εξαγωγές πετρελαϊκών προϊόντων προς προορισμούς εκτός Χονγκ Κονγκ και Μακάο, αυξάνοντας την ανησυχία για στενότερη προσφορά καυσίμων σε μια ήδη πιεσμένη διεθνή αγορά.
Στην Ευρωζώνη, το κλίμα επιβαρύνεται και από τα τελευταία στοιχεία πληθωρισμού, με τη γερμανική άνοδο των τιμών να αποδεικνύεται ισχυρότερη από τις εκτιμήσεις. Την ίδια στιγμή, ωστόσο, η μεταποιητική δραστηριότητα της Ευρωζώνης επιταχύνθηκε τον Σεπτέμβριο με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων ετών.
Άνοδος στην Ασία με οδηγό την τεχνολογία
Σε διαφορετικό κλίμα κινήθηκαν νωρίτερα οι περισσότερες ασιατικές αγορές, με τις τεχνολογικές μετοχές να προσφέρουν στήριξη παρά τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για τον πόλεμο στο Ιράν και τις αναταράξεις στις διεθνείς αγορές ομολόγων.
Στο Τόκιο, ο Nikkei 225 έκλεισε με ισχυρά κέρδη 3,3%, στις 68.956,72 μονάδες, καθώς ενισχύθηκαν μετοχές εταιρειών που συνδέονται με τους ημιαγωγούς και την τεχνητή νοημοσύνη, όπως οι Advantest, Tokyo Electron και SoftBank Group. Στη Νότια Κορέα, ο Kospi σημείωσε άνοδο περίπου 2%, στις 6.971,35 μονάδες. Αντίθετα, στην Αυστραλία ο S&P/ASX 200 υποχώρησε σχεδόν 2%, στις 8.614,40 μονάδες. Οι αγορές του Χονγκ Κονγκ και της ηπειρωτικής Κίνας παρέμειναν κλειστές λόγω εθνικής αργίας.
Υπενθυμίζεται πως στις ΗΠΑ, την Τετάρτη 30/9, ο S&P 500 είχε κλείσει με πτώση 0,3%, ολοκληρώνοντας τον τρίτο πτωτικό μήνα στους τελευταίους τέσσερις, ενώ ο Dow Jones έχασε 0,9%. Ο Nasdaq διαφοροποιήθηκε, καταγράφοντας μικρή άνοδο 0,2%.
