Πληθαίνουν οι προειδοποιήσεις για τον κίνδυνο δημιουργίας νέας χρηματιστηριακής «φούσκας» γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, με κορυφαίους παράγοντες της αγοράς να εκφράζουν ανησυχίες για τις υπερβολικές αποτιμήσεις, τον αυξανόμενο δανεισμό και τη βιωσιμότητα των τεράστιων επενδύσεων στον κλάδο.
Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Πολ Τούντορ Τζόουνς και ο διευθύνων σύμβουλος της Broadcom, Χοκ Ταν, κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου, συγκρίνοντας τη σημερινή επενδυτική φρενίτιδα με τη «φούσκα» των εταιρειών του διαδικτύου στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και τον τζόγο σε καζίνο.
Μιλώντας την Τρίτη στο CNBC, ο ιδρυτής της Tudor Investment προειδοποίησε ότι το 2027 αναμένεται να αποτελέσει μια εξαιρετικά δύσκολη χρονιά για τις χρηματιστηριακές αγορές, εκτιμώντας ότι οι σημερινές συνθήκες παρουσιάζουν ανησυχητικές ομοιότητες με εκείνες που προηγήθηκαν της κατάρρευσης των μετοχών τεχνολογίας πριν από περίπου 25 χρόνια.
Ο Τζόουνς εστίασε ιδιαίτερα στις τεράστιες επενδύσεις για την ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες χρηματοδοτούνται ολοένα περισσότερο μέσω δανεισμού, αλλά και στα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους διεθνώς. «Θα διατηρώ θέσεις short ολόκληρο το 2027. Υπάρχουν ελάχιστες πραγματικές ευκαιρίες αξίας στην αγορά», δήλωσε χαρακτηριστικά, προβλέποντας σημαντικές πιέσεις στις μετοχές.
Παράλληλα, εκτίμησε ότι οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 20 έως 25 δολάρια από τα σημερινά επίπεδα.
Ο γνωστός επενδυτής δεν απέκλεισε μάλιστα το ενδεχόμενο μια νέα χρηματιστηριακή κρίση να οδηγήσει σε κρατική παρέμβαση διάσωσης, αντίστοιχη με εκείνη που ακολούθησε τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Όπως υποστήριξε, οι κυβερνήσεις δύσκολα θα αντιμετωπίσουν οικειοθελώς τα δημοσιονομικά ελλείμματα, εάν δεν εξαναγκαστούν από τις αγορές.
«Οι επενδυτές παίζουν σαν να βρίσκονται σε καζίνο»
Στο ίδιο μήκος κύματος, ο επικεφαλής της Broadcom, μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραγωγής ημιαγωγών και υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, αμφισβήτησε την επενδυτική λογική που επικρατεί γύρω από την AI. Μιλώντας σε εκδήλωση στη Σιγκαπούρη, ο Χοκ Ταν υποστήριξε ότι πολλοί επενδυτές δεν κατανοούν καν πού τοποθετούν τα χρήματά τους, δημιουργώντας υπερβολικές προσδοκίες για τις μελλοντικές αποδόσεις.
«Πολλοί επενδυτές δεν έχουν ιδέα σε τι επενδύουν», ανέφερε, παρομοιάζοντας τη συμπεριφορά τους με εκείνη των παικτών σε καζίνο.
Ο Ταν εξέφρασε επίσης αμφιβολίες για το κατά πόσο οι επιχειρήσεις αποκομίζουν πραγματική οικονομική αξία από τις τεράστιες δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη, ενώ επισήμανε ότι το αυξανόμενο κόστος ανάπτυξης προηγμένων μοντέλων δημιουργεί ερωτήματα για τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία εταιρειών όπως η OpenAI.
Η προειδοποίησή του αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς προέρχεται από έναν από τους μεγαλύτερους ωφελημένους της έκρηξης της AI. Η Broadcom προβλέπει ότι τα ετήσια έσοδά της από επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης θα φτάσουν τα 230 δισ. δολάρια το οικονομικό έτος 2028, από περίπου 58 δισ. δολάρια φέτος.
Ωστόσο, σύμφωνα με τον ίδιο, το σημαντικότερο εμπόδιο για την περαιτέρω ανάπτυξη της τεχνολογίας δεν θα είναι απαραίτητα η έλλειψη ημιαγωγών ή εξοπλισμού, αλλά η διαθεσιμότητα κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση των επενδύσεων.
