Γαλλία: Ανεβαίνουν τα κρατικά ομόλογα, "βραχνάς" το έλλειμμα

To «ναυάγιο» στις ευρωεκλογές για το κόμμα του Εμανουέλ Μακρόν πυροδότησε αλυσιδωτές πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία. Ο Μακρόν προκήρυξε πρόωρες βουλευτικές εκλογές, με τις δημοσκοπήσεις να δίνουν σημαντικό προβάδισμα στο κόμμα της Μαρίν Λεπέν. Η προοπτική νίκης της ακροδεξιάς στη Γαλλία έχει προκαλέσει σοβαρούς κλυδωνισμούς στα γαλλικά ομόλογα.

Η απόδοση των 10ετών ομολόγων της Γαλλίας αυξήθηκε 20 μονάδες βάσης μέσα στην εβδομάδα, φθάνοντας έως το 3,3% την Τρίτη και το spread με τους αντίστοιχους γερμανικούς τίτλους εκτινάχθηκε στις 70 μονάδες βάσης, το υψηλότερο επίπεδο από το 2017.

Όπως μετέδωσε το Bloomberg, ο λόγος είναι η ανησυχία των επενδυτών ότι αν η Λεπέν εξασφαλίσει κοινοβουλευτική πλειοψηφία στις εκλογές που θα γίνουν σε δύο γύρους στη Γαλλία, θα μπορούσε να αντιστρέψει τις προσπάθειες για δημοσιονομική προσαρμογή της χώρας. Ήδη, έχει εξαγγείλει ότι θα ακυρώσει τη συνταξιοδοτική μεταρρύθμιση του Μακρόν με την αύξηση των ορίων ηλικίας συνταξιοδότησης, μειώνοντας παράλληλα σειρά από φόρους.

Παρόλο που η Λεπέν έχει εγκαταλείψει παλαιότερες ακραίες θέσεις της (Frexit), δεν παύει να προκαλεί ανησυχία στις αγορές, καθώς με τους χειρισμούς της δεν αποκλείεται να εκτροχιάσει τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης.

«Βραχνάς» το δημόσιο έλλειμμα στη Γαλλία

Με το έλλειμμα στον προϋπολογισμό του 2023 να έχει κλείσει στο 5,5%, σχεδόν διπλάσιο από το 3% που είναι το ανώτατο επιτρεπτό όριο με βάση το σύμφωνο σταθερότητας και ανάπτυξης, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει προαναγγείλει ότι θα ξεκινήσει τη διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος κατά της Γαλλίας.

Πιο ανησυχητικό στοιχείο το γεγονός ότι δεν προβλέπεται μείωση του ελλείμματος κάτω από το 3% σε έναν ορατό χρονικό ορίζοντα, με αποτέλεσμα να αναμένεται περαιτέρω αύξηση του ήδη υψηλού δημόσιου χρέους της χώρας.

Στις πρόσφατες εαρινές προβλέψεις της, η Κομισιόν εκτιμούσε ότι το έλλειμμα θα διαμορφωθεί στο 5,3% του ΑΕΠ φέτος και στο 5% το 2025, με το δημόσιο χρέος να αυξάνεται από το 110,6% του ΑΕΠ πέρυσι στο 113,8% το 2025. Αλλά και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο δεν είναι καθόλου αισιόδοξο καθώς προβλέπει ότι ακόμη και το 2029 το γαλλικό έλλειμμα θα είναι υψηλότερο από το επιτρεπόμενο όριο του 3% -στο 3,9%- και το χρέος της θα φθάσει στο 115%.

Οι δυσοίωνες προβλέψεις για τα δημοσιονομικά είναι αυτές που οδήγησαν τον περασμένο μήνα τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P να υποβαθμίσει το αξιόχρεο της Γαλλίας στη βαθμίδα ΑΑ- από ΑΑ.

Πόσο θα κοστίσει στον προϋπολογισμό το πρόγραμμα της Λεπέν

Αν και ο Εθνικός Συναγερμός δεν έχει παρουσιάσει ακόμη αναλυτικό προεκλογικό πρόγραμμα, το ινστιτούτο Montaigne, που πρόσκειται στον Μακρόν, υπολόγισε ότι το πρόγραμμα της Λεπέν για τις προεδρικές εκλογές του 2022 θα κόστιζε 120 δισ. ευρώ τον χρόνο και θα αύξανε το έλλειμμα της χώρας κατά 100 δισ. ευρώ, επίσης σε ετήσια βάση. Ο πρόεδρος Μακρόν δήλωσε την Τετάρτη ότι αν η Λεπέν κέρδιζε τις εκλογές θα φτωχοποιούσε τους αποταμιευτές και θα τρόμαζε τους επενδυτές με την ακύρωση των μεταρρυθμίσεων του.

Από τη μεριά του ο υπουργός Οικονομικών, Μπρουνό Λεμέρ, μάλιστα, προειδοποίησε ότι η Γαλλία θα βυθιζόταν σε μία κρίση χρέους αντίστοιχη με αυτήν που οδήγησε τη Βρετανία η Λιζ Τρας, όταν ανέλαβε πρωθυπουργός τον Σεπτέμβριο του 2022 και εξήγγειλε μία σειρά από μέτρα που οδηγούσαν σε δημοσιονομικό εκτροχιασμό, με αποτέλεσμα το κόστος δανεισμού της χώρας να αυξηθεί θεαματικά μέσα σε λίγο χρόνο και η ίδια να παραιτηθεί 1,5 μόλις μήνα μετά την ανάληψη της πρωθυπουργίας. «Μία κρίση χρέους είναι πιθανή στη Γαλλία, ένα σενάριο τύπου Λιζ Τρας είναι πιθανό» είπε ο Λεμέρ.

Διαβάστε επίσης:

Πόσο κοστίζει μια απόδραση στις παραλίες της Αττικής

Sporos: Μπαίνει στις παιδικές τροφές, στο ίδιο ράφι με τις πολυεθνικές

Γερμανία: Το blame game για την καθυστέρηση ανάπτυξης του υδρογόνου