Το bitcoin υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο, με την πτώση του προς την περιοχή των 66.000 δολαρίων να επιταχύνει τη στροφή των επενδυτών σε stablecoins, δηλαδή σε ψηφιακά νομίσματα συνδεδεμένα με το δολάριο.
Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο υποχώρησε έως τα 65.385 δολάρια, με απώλειες 2,3%, καθώς η αγορά crypto βλέπει τη ρευστότητα να κατευθύνεται προς άλλες κατηγορίες ενεργητικού. Οι πιέσεις στο bitcoin εκδηλώθηκαν ενώ οι μετοχές κινούνται σε ιστορικά υψηλά, με τον S&P 500 και τον Nasdaq 100 να κλείνουν σε νέα ρεκόρ και τον ιαπωνικό Nikkei 225 να αγγίζει επίσης επίπεδα-ρεκόρ.
Η εικόνα αυτή ενισχύει την εκτίμηση ότι η αγορά crypto δεν δέχεται πιέσεις μόνο από εσωτερικούς παράγοντες, αλλά και από τον ανταγωνισμό άλλων επενδυτικών αφηγήσεων. Όπως σημειώνει το CNBC το trading desk της QCP, το βασικό πρόβλημα είναι η «περιστροφή ρευστότητας», καθώς οι αγορές μετοχών συνεχίζουν να υπεραποδίδουν και προσελκύουν κεφάλαια τόσο από crypto-native επενδυτές όσο και από παραδοσιακούς διαχειριστές κεφαλαίων.
Η QCP εκτιμά επίσης ότι μέρος της ρευστότητας μπορεί να απελευθερώνεται από το bitcoin, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ευκαιρίες σε ιδιωτικές αγορές ή σε πολυαναμενόμενες αρχικές δημόσιες εγγραφές, όπως αυτές των SpaceX, OpenAI και Anthropic.
Κρίσιμη στήριξη για το bitcoin τα 65.000 δολάρια – Στροφή επενδυτών σε stablecoins
Το κρίσιμο τεχνικό επίπεδο που παρακολουθούν πλέον οι αναλυτές βρίσκεται γύρω από τα 65.000 δολάρια. Ο Jonathan Krinsky, τεχνικός αναλυτής της BTIG, σημειώνει ότι η συγκεκριμένη ζώνη αποτελεί ουσιαστικά την τελευταία σημαντική στήριξη πριν από μια πιθανή δοκιμή των χαμηλών του έτους, κοντά στα 60.000 δολάρια.
Ανάλογη είναι και η εικόνα που δίνει η QCP, η οποία εντοπίζει αρχική στήριξη στην περιοχή των 63.000-64.000 δολαρίων, όπου είχαν εμφανιστεί αγοραστές τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο. Εάν η περιοχή αυτή χαθεί, το ενδιαφέρον στρέφεται στα 62.000 δολάρια και στη συνέχεια στο ψυχολογικό όριο των 60.000 δολαρίων, με τα 58.000 δολάρια να αποτελούν την επόμενη σημαντική ζώνη στήριξης.
Την ίδια στιγμή, σύμφωνα με στοιχεία του CoinDesk, το bitcoin έχει χάσει περίπου 12% την τελευταία εβδομάδα, παρασύροντας χαμηλότερα και την ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων. Το μερίδιό του στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς crypto, γνωστό ως bitcoin dominance, έχει υποχωρήσει στο 58,5%, από 61,2% που είχε αγγίξει τον Απρίλιο και στις αρχές Μαΐου.
Η υποχώρηση αυτή συνοδεύεται από άνοδο της παρουσίας των stablecoins. Το tether, το μεγαλύτερο stablecoin συνδεδεμένο με το δολάριο, είδε το μερίδιό του στην αγορά να ανεβαίνει στο 8,30%, το υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη Φεβρουαρίου. Αντίστοιχα, το USD Coin επέστρεψε σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από τις αρχές Απριλίου.
Παρότι τα δύο stablecoins αντιπροσωπεύουν συνολικά περίπου το 11% της αγοράς crypto, η αύξηση του μεριδίου τους δείχνει καθαρή φυγή προς ρευστότητα σε δολάριο μέσα στο ίδιο το οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων. Το μοτίβο αυτό έχει εμφανιστεί ξανά σε προηγούμενες περιόδους έντονης πίεσης, όπως στη βίαιη διόρθωση από επίπεδα άνω των 90.000 δολαρίων προς την περιοχή των 60.000 δολαρίων τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο.
Αυξάνεται ο δείκτης φόβου του bitcoin – Βουτιά σε Ether, XRP και Solana
Η πτώση δεν περιορίζεται στο bitcoin. Ether, XRP και Solana έχουν υποχωρήσει κατά 8% έως 11% την τελευταία εβδομάδα, ενώ άλλα κρυπτονομίσματα έχουν καταγράψει ακόμη μεγαλύτερες απώλειες, κοντά στο 20%. Όλα αυτά ενισχύουν την εικόνα απομάκρυνσης από το ρίσκο και μετακίνησης προς τα ψηφιακά ισοδύναμα του δολαρίου.
Παράλληλα, αυξάνεται και ο δείκτης φόβου του bitcoin. Σύμφωνα με στοιχεία του TradingView, ο δείκτης BVIV, που μετρά την αναμενόμενη μεταβλητότητα 30 ημερών στο bitcoin , σημείωσε άλμα σχεδόν 20% την Τρίτη, φτάνοντας στο 46,45%. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση από τη βουτιά της 5ης Φεβρουαρίου.
Η κίνηση αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς για περίπου δύο μήνες η αγορά του bitcoin παρέμενε ασυνήθιστα ήρεμη. Ακόμη και όταν η τιμή υποχώρησε από τα υψηλά των 82.000 δολαρίων στις αρχές Μαΐου προς τα 75.000 δολάρια, η μεταβλητότητα παρέμεινε κοντά στα χαμηλά του έτους. Η πτώση προς τα 66.000 δολάρια, όμως, άλλαξε την εικόνα, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να αγοράζουν εντονότερα options για προστασία από περαιτέρω απώλειες.
Ο BVIV λειτουργεί με τρόπο αντίστοιχο του VIX στη Wall Street. Όταν η τιμή του bitcoin υποχωρεί, ο δείκτης φόβου τείνει να αυξάνεται, καθώς οι επενδυτές αναζητούν αντιστάθμιση κινδύνου. Η συμπεριφορά αυτή γίνεται όλο και πιο εμφανής μετά την είσοδο θεσμικών επενδυτών στην αγορά, ιδίως μετά την κυκλοφορία των αμερικανικών spot bitcoin ETFs.
Το βασικό ερώτημα πλέον είναι αν η απότομη αύξηση της μεταβλητότητας αποτελεί μια προσωρινή αντίδραση ή την αρχή μιας πιο παρατεταμένης περιόδου έντασης στην αγορά crypto. Για την ώρα, η περιοχή των 65.000 δολαρίων αναδεικνύεται σε κρίσιμο τεστ για το bitcoin, ενώ η ενίσχυση των stablecoins δείχνει ότι σημαντικό μέρος των επενδυτών προτιμά να περιμένει σε δολαριακή ρευστότητα πριν αναλάβει εκ νέου ρίσκο.
