Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) προχωρά σε ένα ακόμη βήμα για τη διαμόρφωση του κανονιστικού πλαισίου γύρω από τα κρυπτονομίσματα, παρουσιάζοντας νέες προτάσεις για τους εκδότες stablecoins.
Υπενθυμίζεται ότι τα Crypto (κρυπτονομίσματα) είναι η ευρύτερη κατηγορία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως Bitcoin, Ethereum κ.ά. Η αξία τους μπορεί να μεταβάλλεται έντονα.
Ενώ τα Stablecoins είναι η ειδική κατηγορία κρυπτονομισμάτων που έχουν σχεδιαστεί να διατηρούν σταθερή αξία, συνήθως συνδεδεμένη με το δολάριο.
Οι προτάσεις που δημοσιοποιήθηκαν την Πέμπτη εντάσσονται στη γενικότερη προσπάθεια των αμερικανικών εποπτικών αρχών να ενσωματώσουν σταδιακά τις δραστηριότητες που σχετίζονται με τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Εφόσον οριστικοποιηθούν, οι νέοι κανόνες θα απαιτούν από συγκεκριμένους εκδότες stablecoins να διαθέτουν πλήρη κάλυψη των νομισμάτων που εκδίδουν με επιτρεπόμενα περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας και ρευστότητας.
Στα στοιχεία αυτά περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, βραχυπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να μετατραπούν γρήγορα σε ρευστότητα.
Κεφαλαιακές απαιτήσεις και κίνδυνοι
Το προτεινόμενο πλαίσιο δεν περιορίζεται στην κάλυψη των stablecoins με αποθεματικά. Η Fed σχεδιάζει επίσης να θεσπίσει κεφαλαιακές απαιτήσεις για ορισμένους κινδύνους που συνδέονται με τις δραστηριότητες πληρωμών μέσω stablecoins.
Οι απαιτήσεις θα αφορούν μεταξύ άλλων πιστωτικούς και λειτουργικούς κινδύνους, δημιουργώντας ένα επιπλέον επίπεδο προστασίας γύρω από τις δραστηριότητες των εκδοτών.
Η κίνηση αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς τα stablecoins αποτελούν ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματα της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Πρόκειται για κρυπτονομίσματα που έχουν σχεδιαστεί ώστε η αξία τους να παραμένει συνδεδεμένη με ένα νόμισμα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο αναφοράς, συνήθως το δολάριο.
Η αυξημένη χρήση τους για πληρωμές και μεταφορές κεφαλαίων έχει οδηγήσει τις αμερικανικές αρχές να επιδιώκουν κανόνες που θα περιορίζουν τους κινδύνους για τους χρήστες και το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Διαδικασία για τις τράπεζες
Παράλληλα, η Fed παρουσίασε ξεχωριστή πρόταση που αφορά τις τράπεζες οι οποίες επιθυμούν να εκδίδουν stablecoins.
Το νέο πλαίσιο προβλέπει συγκεκριμένη διαδικασία υποβολής αίτησης, στο πλαίσιο της οποίας οι τράπεζες θα πρέπει να καταθέτουν επιχειρηματικό σχέδιο, οικονομικά στοιχεία και άλλα απαιτούμενα έγγραφα.
Με τον τρόπο αυτό, η έκδοση stablecoins από τραπεζικά ιδρύματα θα εντάσσεται σε μια περισσότερο τυποποιημένη διαδικασία εποπτικού ελέγχου, αντί να αντιμετωπίζεται ως δραστηριότητα εκτός του παραδοσιακού τραπεζικού πλαισίου.
Οι δύο προτάσεις της Fed τίθενται σε δημόσια διαβούλευση για περίοδο 60 ημερών. Μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, η κεντρική τράπεζα θα αξιολογήσει τα σχόλια και ενδέχεται να προχωρήσει σε τροποποιήσεις πριν από την οριστικοποίηση των κανόνων.
Η νέα προσέγγιση της Ουάσιγκτον
Οι κινήσεις της Fed πραγματοποιούνται σε μια περίοδο κατά την οποία οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές υιοθετούν πιο ανοικτή στάση απέναντι στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων.
Κεντρικό σημείο αυτής της αλλαγής αποτελεί ο νόμος Genius Act, ένα νέο θεσμικό πλαίσιο για τα stablecoins που υπεγράφη πέρυσι και έθεσε τις βάσεις για τη ρύθμιση της συγκεκριμένης αγοράς.
Η νομοθεσία αποτέλεσε σημαντική αλλαγή σε σχέση με την προηγούμενη προσέγγιση, καθώς δημιουργεί ένα σαφέστερο πλαίσιο για τη λειτουργία των stablecoins και τη σχέση τους με το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Με τις νέες προτάσεις, η Fed επιχειρεί πλέον να μετατρέψει το γενικότερο θεσμικό πλαίσιο σε συγκεκριμένες εποπτικές απαιτήσεις, τόσο για τις εταιρείες που εκδίδουν stablecoins όσο και για τις τράπεζες που επιθυμούν να δραστηριοποιηθούν στον τομέα.
Η εξέλιξη σηματοδοτεί ένα ακόμη βήμα προς τη μεγαλύτερη ενσωμάτωση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στο αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα, με έμφαση στην κάλυψη των εκδιδόμενων νομισμάτων, τη ρευστότητα, την κεφαλαιακή επάρκεια και τη διαχείριση των λειτουργικών κινδύνων.
