Νέος κύκλος κινητικότητας γύρω από το χρηματιστηριακό ταμπλό ανοίγει για την ελληνική αγοράς πληροφορικής, με τη Dotsoft να δίνει, αυτήν τη φορά, τον τόνο, δρομολογώντας τη μετάταξή της από την Εναλλακτική στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens, με το βλέμμα σε νέα κεφάλαια, εξαγορές και τεχνολογικές δραστηριότητες στους τομείς της άμυνας και της ασφάλειας. Η κίνηση της εταιρείας από τη Θεσσαλονίκη για μετάβαση στη ρυθμιζόμενη αγορά, λίγους μήνες μετά από την είσοδο του Diorama II της DECA Investments στο μετοχικό της κεφάλαιο με ποσοστό 40%, συμπίπτει με την αναθέρμανση του ενδιαφέροντος και των χρηματιστηριακών φιλοδοξιών και άλλων ελληνικών εταιρειών τεχνολογίας.
Από τις πιο συγκεκριμένες κινήσεις των Active Computer Systems, Gnomon Informatics και Softweb μέχρι τα σενάρια που εξακολουθούν να συνοδεύουν δύο από τα μεγαλύτερα ονόματα του κλάδου, τη Uni Systems και τη Byte, η ελληνική αγορά ΙΤ φαίνεται να επαναξιολογεί τον ρόλο της Κεφαλαιαγοράς ως εργαλείου χρηματοδότησης της επόμενης αναπτυξιακής της φάσης, όπως έκαναν στο παρελθόν και άλλες εταιρείες του κλάδου όπως η Epsilon Net και η (τότε) Entersoft, πριν εξαγοραστούν από φιλόδοξα επενδυτικά σχήματα και αποχωρήσουν από το ταμπλό.
Η σημερινή εικόνα είναι πιο σύνθετη: νέες εισαγωγές, μετατάξεις και ενδεχόμενη αυτόνομη χρηματιστηριακή παρουσία θυγατρικών μεγάλων ομίλων συνθέτουν ένα υπό διαμόρφωση τοπίο, χωρίς ακόμη να μπορεί να γίνει λόγος για μαζική επιστροφή του κλάδου στην Κεφαλαιαγορά. Η πιο άμεση εξέλιξη αφορά τη Dotsoft, η οποία έχει συγκαλέσει για σήμερα έκτακτη γενική συνέλευση, με βασικό θέμα την έγκριση της εισαγωγής του συνόλου των μετοχών της στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens και την αντίστοιχη διαγραφή τους από την ΕΝ.Α. Growth, υπό την προϋπόθεση ολοκλήρωσης της νέας εισαγωγής.
Το στοίχημα της Dotsoft: Εξαγορές και Άμυνα
Η εταιρεία, η οποία συμπληρώνει τρία χρόνια παρουσίας στην Εναλλακτική Αγορά, επιδιώκει μέσω της μετάταξης να αποκτήσει πρόσβαση σε ευρύτερη επενδυτική βάση, να ενισχύσει τη διασπορά και την εμπορευσιμότητα της μετοχής της και να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις χρηματοδότησης της επόμενης αναπτυξιακής της φάσης. Ο επιχειρηματικός σχεδιασμός της Dotsoft, που συνοδεύει τη χρηματιστηριακή αναβάθμιση, προβλέπει επέκταση σε νέες αγορές μέσω εξαγορών, ενώ στις αναπτυξιακές προτεραιότητες βρίσκεται και η ανάπτυξη τεχνολογικών εφαρμογών διττής χρήσης στους τομείς της άμυνας και της ασφάλειας.
Η προτεινόμενη μετάταξη συνδέεται με έναν ευρύτερο χρηματοδοτικό σχεδιασμό. Όπως έχει ανακοινώσει η διοίκηση της εταιρείας, εξετάζεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και έκδοση νέων μετοχών, προκειμένου να αντληθούν κεφάλαια από την αγορά. Στο σχετικό σχέδιο προβλέπεται η δυνατότητα συμμετοχής νέων ιδιωτών και ειδικών επενδυτών μέσω δημόσιας προσφοράς, με αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.
Το επόμενο χρηματιστηριακό βήμα της Dotsoft ακολουθεί τη συμφωνία του περασμένου Ιουνίου, μέσω της οποίας το επενδυτικό κεφάλαιο Diorama II, υπό τη διαχείριση της DECA Investments, απέκτησε το 40% της εταιρείας. Η είσοδος του fund δημιούργησε νέα δεδομένα και συνδέεται ευθέως με τη φιλοδοξία της διοίκησης να επιταχύνει την ανάπτυξη, εξετάζοντας παράλληλα δυνατότητες εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών.
Πρόκειται για μια νέα κατεύθυνση για την εταιρεία, η οποία μέχρι σήμερα έχει αναπτύξει ισχυρή παρουσία στα έργα ψηφιακού μετασχηματισμού του Δημοσίου, στις έξυπνες πόλεις και στις εφαρμογές λογισμικού. Παράλληλα, στο επίκεντρο τίθενται επενδύσεις σε R&D, δημιουργία νέων προϊόντων, ενίσχυση των επαναλαμβανόμενων εσόδων και περαιτέρω διείσδυση στον ιδιωτικό τομέα και τις διεθνείς αγορές.
Να σημειωθεί ότι ένα από τα θέματα της σημερινής γενικής συνέλευσης είναι η παροχή στο ΔΣ πενταετούς εξουσιοδότησης να αποφασίζει αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου μέσω έκδοσης νέων μετοχών, με δυνατότητα περιορισμού ή αποκλεισμού του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η εξουσιοδότηση αφορά αυξήσεις έως το τριπλάσιο του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου, σε μία ή περισσότερες συναλλαγές, και παρέχει στη διοίκηση τη δυνατότητα να καθορίζει τους όρους, την τιμή διάθεσης και τις κατηγορίες επενδυτών που θα συμμετέχουν. Με τον τρόπο αυτό, η Dotsoft επιδιώκει να εξασφαλίσει μεγαλύτερη ευελιξία για μελλοντικές χρηματοδοτικές κινήσεις και πιθανή είσοδο νέων επενδυτών, χωρίς, πάντως, να έχουν ακόμη αποφασιστεί ή προεξοφληθεί τέτοιες κινήσεις.
Active Computer Systems: Ενεργό σχέδιο για την ΕΝ.Α.
Ενεργό σχεδιασμό για εισαγωγή στην ΕΝ.Α. Growth διατηρεί η Active Computer Systems. Όπως είχαν αποκαλύψει στο powergame.gr στελέχη προσκείμενα στη διοίκηση η σχετική διαδικασία είχε τεθεί προσωρινά σε αναμονή εξαιτίας της αλλαγής στη μετοχική σύνθεση της εταιρείας. Θυμίζουμε ότι ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Γιάννης Στασινόπουλος, απέκτησε το σύνολο των μετοχών της, καθιστάμενος μοναδικός μέτοχος, με την εταιρεία να συνδέει τη νέα ιδιοκτησιακή δομή με την επόμενη αναπτυξιακή της φάση.
Το ενδιαφέρον είναι ότι η χρηματιστηριακή προοπτική της Active δεν περιορίζεται σε μια γενική δήλωση προθέσεων. Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση του περασμένου Μαΐου είχε αποφασίσει την εισαγωγή του συνόλου των μετοχών στην ΕΝ.Α. Growth, παρέχοντας παράλληλα εξουσιοδότηση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με μετρητά έως 6,03 εκατ. ευρώ.
Πρόκειται για εταιρεία με κύκλο εργασιών 61,2 εκατ. ευρώ το 2025, EBITDA 7,9 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 5,7 εκατ. ευρώ. Το ανεκτέλεστο υπογεγραμμένων συμβάσεων Managed Services και έργων για την περίοδο 2026-2029 ανερχόταν στο τέλος του 2025 σε 58,8 εκατ. ευρώ, παρέχοντας σημαντική ορατότητα για τα επόμενα χρόνια.
Gnomon Informatics: Το βλέμμα στο 2027
Στο χρηματιστηριακό κάδρο βρίσκεται και η Gnomon Informatics, η εταιρεία πληροφορικής με έδρα τη Θεσσαλονίκη και εξειδίκευση στην Ψηφιακή Υγεία, η οποία εξετάζει την Κεφαλαιαγορά ως έναν από τους δρόμους χρηματοδότησης της περαιτέρω ανάπτυξής της. Σύμφωνα με όσα είχαν μεταφέρει στο powergame.gr πηγές της εταιρείας, τα σχετικά σχέδια παραμένουν ενεργά, ενώ σε νεότερες δημόσιες αναφορές της διοίκησης έχει τεθεί ως ενδεικτικός χρονικός ορίζοντας το δεύτερο εξάμηνο του 2027 για πιθανή εισαγωγή στην ΕΝ.Α. Growth.
Η Gnomon διαθέτει διαφορετικό επιχειρηματικό προφίλ από άλλες εταιρείες που εξετάζουν το ΧΑ, με ισχυρή εξειδίκευση στις εφαρμογές Ψηφιακής Υγείας και σημαντική διεθνή δραστηριότητα. Το 2025 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της αυξήθηκε κατά 10,8%, στα 5,77 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ φόρων ενισχύθηκαν κατά 36,7%, στα 1,38 εκατ. ευρώ. Η στρατηγική της στηρίζεται στη σταδιακή μετατόπιση από την υλοποίηση έργων στην ανάπτυξη προϊόντων, με τα επαναλαμβανόμενα έσοδα να αντιπροσωπεύουν πλέον το 80% του συνόλου. Η παρουσία της σε έργα Ψηφιακής Υγείας στην Κύπρο, στην Τσεχία και στη Βόρεια Μακεδονία προσθέτει μια εξωστρεφή διάσταση στο επενδυτικό της αφήγημα.
Uni Systems και Byte: Τα σενάρια
Στην περίπτωση των μεγαλύτερων ομίλων της ελληνικής πληροφορικής, η συζήτηση αποκτά διαφορετικά χαρακτηριστικά, καθώς αφορά εταιρείες που βρίσκονται ήδη κάτω από την ομπρέλα εισηγμένων μητρικών. Η Uni Systems, ο ισχυρός βραχίονας πληροφορικής της Quest Συμμετοχών, παραμένει ένα από τα σημαντικότερα ονόματα για τα οποία συχνά πέφτει στο τραπέζι το ενδεχόμενο αυτόνομης χρηματιστηριακής παρουσίας. Ο πρόεδρος της Quest, Θεόδωρος Φέσσας, αν και δεν έχει αποκλείσει το συγκεκριμένο ενδεχόμενο στο πλαίσιο της αξιολόγησης διαφορετικών επιλογών για τη μεγιστοποίηση της αξίας προς τους μετόχους, έχει επισημάνει στο παρελθόν την πολυπλοκότητα μιας τέτοιας κίνησης, δεδομένης της ήδη εισηγμένης μητρικής εταιρείας.
Όσον αφορά το ενδεχόμενο επιστροφής της Byte στο χρηματιστηριακό ταμπλό, από το οποίο είχε αποχωρήσει το 2022 μετά την εξαγορά της από την Ideal Holdings του Λάμπρου Παπακωνσταντίνου, για να εξελιχθεί στον βασικό τεχνολογικό του βραχίονα, η εικόνα είναι εξίσου θολή και τίποτα δεν προεξοφλεί επί του παρόντος όδευση της εταιρείας προς τη λεωφόρο Αθηνών και το Euronext Athens.
