Το πετρέλαιο παραμένει πάνω από τα 100 δολάρια, καθώς πόλεμος, χαμηλά αποθέματα, ακριβές μεταφορές και ελλείψεις καυσίμων κρατούν ψηλά τιμές.
Παρά την επαναφορά των ροών αργού από τη Μέση Ανατολή κοντά στα προπολεμικά επίπεδα, η αγορά δεν έχει επιστρέψει στην κανονικότητα, επισημαίνει το Bloomberg.
Οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν περίπου 40% υψηλότερα από τα επίπεδα πριν από την έναρξη του πολέμου, επιβαρύνοντας τον πληθωρισμό, τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές.
Ακόμη και η απόφαση των χωρών της G7 και των εταίρων τους να διαθέσουν έως 100 εκατ. βαρέλια από στρατηγικά αποθέματα δεν κατάφερε να ανατρέψει την εικόνα.
H διακύμανση των τιμών του πετρελαίου από την αρχή του έτους © ΙCE
Ο φόβος νέας κλιμάκωσης
Βασικός παράγοντας είναι η αβεβαιότητα γύρω από τον πόλεμο. Οι ΗΠΑ ενισχύουν τη στρατιωτική τους παρουσία στον Περσικό Κόλπο, ενώ το Ιράν συνεχίζει να ασκεί πίεση στη ναυσιπλοΐα στα κρίσιμα περάσματα της περιοχής.
Τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν στο επίκεντρο, καθώς πριν από τον πόλεμο από εκεί περνούσε περίπου το 20% της παγκόσμιας κατανάλωσης πετρελαίου.
Παράλληλα, η δράση των υποστηριζόμενων από το Ιράν Χούθι στην Ερυθρά Θάλασσα απειλεί ακόμη μία βασική διαδρομή μεταφοράς πετρελαίου.
Ακριβότερη η μεταφορά
Ακόμη και όταν το πετρέλαιο μετακινείται, η διαδικασία είναι πλέον πολύ ακριβότερη. Οι μεταφορές μέσω του Ορμούζ βασίζονται σε ενδιάμεσες διαδρομές, μεταφορτώσεις από πλοίο σε πλοίο και άλλες έκτακτες πρακτικές.
Τα ναύλα των πετρελαιοφόρων έχουν εκτοξευθεί, ξεπερνώντας ακόμη και το 1,2 εκατ. δολάρια ημερησίως για τη μεταφορά αργού από τον Περσικό Κόλπο προς την Κίνα. Το αυξημένο κόστος μεταφοράς μετακυλίεται τελικά στην τιμή του πετρελαίου και των καυσίμων.
Αποθέματα στο χαμηλότερο επίπεδο
Παρά την ανάκαμψη των αποστολών από τη Μέση Ανατολή, τα παγκόσμια αποθέματα έχουν υποχωρήσει σημαντικά. Βρίσκονται περίπου στα 4,3 δισ. βαρέλια, μειωμένα κατά περισσότερα από 400 εκατ. βαρέλια από τον Μάρτιο.
Την ίδια στιγμή, η ζήτηση έχει ανακάμψει. Εκτιμάται πλέον σε περίπου 104,8 εκατ. βαρέλια ημερησίως, αυξημένη κατά 6,5 εκατ. βαρέλια την ημέρα σε σχέση με το χαμηλό του Μαΐου.
H προσφορά έτοιμων καυσίμων
Η επιστροφή του αργού στην αγορά δεν σημαίνει ότι έχει αποκατασταθεί και η προσφορά έτοιμων καυσίμων. Οι εξαγωγές από δύο μεγάλες περιοχές διύλισης, τη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία, παραμένουν περιορισμένες.
Αυτό αναγκάζει διυλιστήρια σε άλλες περιοχές να λειτουργούν σε ιδιαίτερα υψηλούς ρυθμούς, αγοράζοντας αργό σε υψηλές τιμές για να διασφαλίσουν τη συνεχή παραγωγή ντίζελ και άλλων προϊόντων.
Έτσι, η πίεση στην αγορά καυσίμων διατηρείται ακόμη και καθώς οι ροές αργού αυξάνονται.
Το πετρέλαιο ως αντιστάθμιση του πληθωρισμού
Ένας ακόμη παράγοντας είναι η επιστροφή του πετρελαίου ως εργαλείου αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού.
Με τις αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνονται και τις κεντρικές τράπεζες να ανησυχούν για τις επιπτώσεις των υψηλών τιμών ενέργειας, οι επενδυτές επανέρχονται στην αγορά πετρελαίου.
Έτσι, η σημερινή εικόνα δεν καθορίζεται μόνο από την ποσότητα του αργού που παράγεται και μεταφέρεται. Η αγορά συνεκτιμά τον κίνδυνο νέων διαταραχών, το κόστος μεταφοράς, τα περιορισμένα αποθέματα και τη δυσκολία αποκατάστασης της παγκόσμιας αλυσίδας εφοδιασμού.
Γι’ αυτό, ακόμη και με την επιστροφή σημαντικού μέρους της παραγωγής, τα 100 δολάρια το βαρέλι παραμένουν ένα δύσκολο επίπεδο για να το εγκαταλείψει η αγορά.
