Σε τροχιά ανάπτυξης επέστρεψε τον Ιούλιο η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη, για πρώτη φορά έπειτα από τέσσερις μήνες, καθώς η ανάκαμψη των νέων παραγγελιών έδωσε ώθηση τόσο στις υπηρεσίες όσο και στη μεταποίηση.
Σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της S&P Global, ο σύνθετος δείκτης PMI παραγωγής της Ευρωζώνης αυξήθηκε στις 51,9 μονάδες από 50 μονάδες τον Ιούνιο, καταγράφοντας την υψηλότερη επίδοσή του σε διάστημα πέντε μηνών. Η μέτρηση ξεπέρασε σημαντικά την πρόβλεψη δημοσκόπησης του Reuters, η οποία έκανε λόγο για οριακή άνοδο στις 50,3 μονάδες.
«Ο Ιούλιος φέρνει μια ευπρόσδεκτη αναβίωση της οικονομικής δραστηριότητας στην Ευρωζώνη, ωστόσο το ασταθές γεωπολιτικό περιβάλλον δεν επιτρέπει ακόμη να γνωρίζουμε εάν η θετική εικόνα θα διατηρηθεί», ανέφερε ο επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence, Κρις Γουίλιαμσον.
Ανάκαμψη στις νέες παραγγελίες
Οι νέες παραγγελίες αυξήθηκαν για πρώτη φορά από τον Φεβρουάριο, με τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης από τον Απρίλιο του 2023. Αντίθετα, οι εξαγωγικές παραγγελίες, στις οποίες περιλαμβάνονται και οι συναλλαγές μεταξύ των χωρών της Ευρωζώνης, παρέμειναν σε πτωτική πορεία.
Ωστόσο, ο ρυθμός υποχώρησής τους ήταν ο ηπιότερος από τον Μάρτιο του 2022, στοιχείο που υποδηλώνει ότι οι πιέσεις στην εξωτερική ζήτηση αρχίζουν να περιορίζονται.
Στην ανάκαμψη της συνολικής παραγωγής συνέβαλαν και οι δύο βασικοί κλάδοι της οικονομίας. Ο δείκτης δραστηριότητας στις υπηρεσίες ανέβηκε στις 51,6 μονάδες από 49,4 τον Ιούνιο, φθάνοντας σε υψηλό πέντε μηνών και βάζοντας τέλος σε τρεις διαδοχικούς μήνες συρρίκνωσης.
Η επίδοση ήταν αισθητά καλύτερη από τις προβλέψεις των αναλυτών, οι οποίοι ανέμεναν ακόμη έναν μήνα υποχώρησης.
Υψηλό 52 μηνών στη μεταποίηση
Ακόμη ισχυρότερη ήταν η εικόνα στη μεταποίηση. Η αύξηση της παραγωγής έφθασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 52 μηνών, ενώ ο βασικός μεταποιητικός PMI ενισχύθηκε στις 52 μονάδες, από 51,4 τον Ιούνιο.
Και σε αυτή την περίπτωση, η μέτρηση ξεπέρασε την εκτίμηση της αγοράς για 51,5 μονάδες.
Σε επίπεδο χωρών, η Γερμανία, η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, επέστρεψε σε ανάπτυξη για πρώτη φορά σε τέσσερις μήνες. Στη Γαλλία η οικονομική δραστηριότητα συνέχισε να υποχωρεί, αλλά μόνο οριακά και με ηπιότερο ρυθμό σε σχέση με τον Ιούνιο.
Οι υπόλοιπες οικονομίες της Ευρωζώνης κατέγραψαν συνολικά την ισχυρότερη επέκταση των τελευταίων οκτώ μηνών.
Θετικό σήμα έστειλε και η αγορά εργασίας, καθώς οι επιχειρήσεις αύξησαν οριακά το προσωπικό τους, έπειτα από μήνες περικοπών θέσεων εργασίας.
Η άνοδος της απασχόλησης παρέμεινε περιορισμένη, καθώς οι νέες προσλήψεις στις υπηρεσίες αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τη συνεχιζόμενη μείωση των θέσεων στη μεταποίηση.
Σύμφωνα με τον Γουίλιαμσον, η ανάκαμψη της ζήτησης τον Ιούλιο οδηγεί τον PMI σε επίπεδο που αντιστοιχεί σε τριμηνιαία αύξηση του ΑΕΠ κατά περίπου 0,3%.
Υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων
Ο ρυθμός αύξησης του συνολικού κόστους εισροών επιβραδύνθηκε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο, αν και οι πιέσεις παρέμειναν ισχυρές λόγω των επιπτώσεων της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στις τιμές της ενέργειας και στις μεταφορές.
Παράλληλα, μειώθηκε και ο ρυθμός αύξησης των τιμών πώλησης των επιχειρήσεων. Η αποκλιμάκωση αυτή ενδέχεται να περιορίσει τις πιέσεις προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία διατήρησε την Πέμπτη το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%.
Πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters έδειξε πάντως ότι οι αναλυτές αναμένουν αύξηση του επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο.
Η οικονομία της Ευρωζώνης είχε συρρικνωθεί κατά 0,2% το πρώτο τρίμηνο του 2026, υπό το βάρος της ενεργειακής αβεβαιότητας και των πληθωριστικών πιέσεων που προκάλεσε η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή. Τα στοιχεία του Ιουλίου δείχνουν ότι η περιοχή εισέρχεται στο δεύτερο εξάμηνο με μεγαλύτερη δυναμική, αν και οι γεωπολιτικοί και πληθωριστικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι.
