THEPOWERGAME
Ο παγωμένος χειμώνας φαίνεται να αποτελεί μια μακρινή ανησυχία για την Ευρώπη, αλλά οι traders και οι στρατηγικοί αναλυτές έλαβαν μια υπενθύμιση την περασμένη εβδομάδα για την εύθραυστη ενεργειακή ασφάλεια της ηπείρου και τους κινδύνους στις αγορές ομολόγων, όπως σημειώνει σε δημοσιεύμα του
Οι τιμές spot του φυσικού αερίου έκαναν άλμα σχεδόν 30% μέσα σε μία ημέρα μετά τις απειλές για απεργία στην Αυστραλία που ταρακούνησαν τους επενδυτές.
Η ING Groep NV, η Rabobank και η Saxo Bank A/S συνιστούν τοποθετήσεις για μια γερακίσια στροφή από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα καθώς οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται και πάλι και σημειώνουν ότι οι αξιωματούχοι θα προσπαθήσουν να σταματήσουν τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό από το να παρασύρονται όλο και πιο ψηλά.
«Ξαφνικά κάποιοι συναγερμοί για τον πληθωρισμό χτυπούν ξανά», δήλωσε ο Benjamin Schroeder, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην ING. «Οι πρόσφατες διακυμάνσεις στην τιμή του φυσικού αερίου αναδεικνύουν τον παρατεταμένο κίνδυνο διαταραχών της προσφοράς στην πιο ήπια δυναμική του πληθωρισμού τον τελευταίο καιρό».
Η επόμενη μεγάλη εστίαση για την αγορά είναι η έρευνα της ΕΚΤ για τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό που αναμένεται τη Δευτέρα. Ωστόσο, οι τιμές της ενέργειας ταλαιπωρούν μια σειρά από αγορές, συμπεριλαμβανομένης της Βρετανίας, η οποία δεν διαθέτει αποθήκες φυσικού αερίου. Η Βρετανία ανακοινώνει στοιχεία για τον πληθωρισμό την Τετάρτη.
Ενώ οι προμήθειες ψυχρού καιρού της Ευρώπης είναι άφθονες, η περιοχή εξακολουθεί να πληρώνει τέσσερις φορές περισσότερο από τις ΗΠΑ και περίπου διπλάσια από ό,τι πριν από την πανδημία. Καθώς οι τιμές της ενέργειας έκαναν άλμα, ένας δείκτης της αγοράς για τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό δοκίμασε την περασμένη εβδομάδα το υψηλότερο επίπεδο από το 2010, γεγονός που σύμφωνα με τους διαπραγματευτές θα δυσκολέψει την ΕΚΤ να δικαιολογήσει το τέλος του κύκλου σύσφιξης.
Ο Schroeder της ING προειδοποίησε ότι η γερακίσια στάση της ΕΚΤ θα μπορούσε να κλιμακωθεί για να περιορίσει τους κινδύνους αύξησης των τιμών. Ο ίδιος προειδοποίησε να μην μεταπηδήσει κανείς σε συναλλαγές που αυξάνουν την καμπύλη – στοιχήματα ότι οι αποδόσεις των ομολόγων μεγαλύτερης διάρκειας θα αυξηθούν ταχύτερα από ό,τι οι αποδόσεις των βραχύτερων τίτλων. Οι αγορές δεν πρέπει να υποτιμούν την “αποφασιστικότητα και την επιμονή της κεντρικής τράπεζας”, είπε.
Η εξάρτηση της Ευρώπης από τις εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου αυξήθηκε με την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία. Η απεξάρτηση από τις ρωσικές ενεργειακές προμήθειες τροφοδότησε την έξαρση του πληθωρισμού που ξεκίνησε πέρυσι και κινδυνεύει να τροφοδοτήσει μελλοντικές πιέσεις στις τιμές, καθώς η ευρωζώνη παραμένει εξαιρετικά ευάλωτη σε οποιαδήποτε διαταραχή στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας.
Οι αγορές εκτιμούν επί του παρόντος 40% πιθανότητα αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ τον Σεπτέμβριο, με περαιτέρω μειώσεις κατά 66 μονάδες βάσης για το επόμενο έτος. Η Rabobank επανέλαβε την πιθανότητα ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να επιδείξει «μεγαλύτερη αποφασιστικότητα» για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού, δεδομένου του κινδύνου περαιτέρω ανοδικών ενεργειακών κραδασμών.
«Η ενέργεια είναι ένα πραγματικά σημαντικό σημείο αιχμής για την ΕΚΤ», δήλωσε ο Lyn Graham-Taylor, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στη Rabobank.
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!
