Η Diana Shipping τερμάτισε την προσπάθειά της, που διήρκεσε έναν ολόκληρο χρόνο, προκειμένου να αποκτήσει τον έλεγχο της Genco Shipping & Trading, μέσω εχθρικής εξαγοράς. Η ελληνική ναυτιλιακή απέσυρε την προσφορά της με ανακοίνωση που εξέδωσε, δηλώνοντας ότι οι όροι που απαιτούσε η Genco για να επιτευχθεί συμφωνία ήταν «εντελώς εκτός πραγματικότητας».
Η Diana απέσυρε την πιο πρόσφατη προσφορά της, η οποία βρισκόταν ενώπιον του διοικητικού συμβουλίου της Genco και συνίστατο σε 24,80 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά συν μία μετοχή της Diana, η οποία αρχικά αποτιμήθηκε στα 2,54 δολάρια.
Η Diana δήλωσε ότι η Genco ζητούσε 10 δολάρια ανά μετοχή επιπλέον πάνω το εν λόγω τίμημα για να ολοκληρωθεί η συμφωνία.
«Οι μέτοχοι θα πρέπει να αναρωτηθούν τα συμφέροντα ποιου πραγματικά εξυπηρετεί το διοικητικό τους συμβούλιο», ανέφερε η Diana.
«Θέτοντας απαιτήσεις που δεν μπορούν να ικανοποιηθούν, οι μέτοχοι ουσιαστικά εμποδίζονται από το να επωφεληθούν από ένα ελκυστικό premium, ενώ το διοικητικό συμβούλιο καθιστά απολύτως σαφή την απόκλιση των συμφερόντων του από εκείνα των μετόχων και την πρωταρχική εστίασή του στα προσωπικά του συμφέροντα», σημειώνει η εταιρεία συμφερόντων Σ. Παληού.
Η Diana πρόσθεσε ότι παραμένει η μεγαλύτερη μέτοχος της Genco και θα συνεχίσει να ζητά από το διοικητικό συμβούλιο να λογοδοτεί για κάθε δέσμευση που έχει αναλάβει.
Η Genco είχε ζητήσει 27,50 δολάρια σε μετρητά ανά μετοχή, ποσό που, σύμφωνα με την εταιρεία, αντικατοπτρίζει την καθαρή αξία ενεργητικού της (NAV), επιπλέον 2 δολάρια ανά μετοχή σε μερίσματα, τα οποία αναμένει να καταβάλει κατά το τρέχον και το επόμενο τρίμηνο, και τρεις μετοχές της Diana για κάθε μία μετοχή της Genco.
Σύμφωνα με τη Diana, όλα αυτά αντιστοιχούν συνολικά σε αξία περίπου 36,91 δολαρίων ανά μετοχή της Genco.
Παράλληλα, μια τέτοια συμφωνία θα έδινε στους μετόχους της Genco περίπου 47% του ελέγχου της νέας, συνδυασμένης εταιρείας.
Η διευθύνουσα σύμβουλος της Diana Σεμίραμις Παληού δήλωσε: «Μετά από εννέα μήνες, τέσσερις ολοένα πιο ελκυστικές προτάσεις και κάθε εύλογη προσπάθεια που θα μπορούσε να κάνει ένας αποφασισμένος αγοραστής για εποικοδομητική συνεργασία, είμαστε βαθιά απογοητευμένοι που η πρώτη ουσιαστική απάντηση του διοικητικού συμβουλίου της Genco είναι μια εξωφρενική απαίτηση».
Σύμφωνα με την Παληού, η απαίτηση αυτή θα έδινε στους μετόχους της Genco ουσιαστικά ολόκληρη την αξία της NAV σε μετρητά, ενώ ταυτόχρονα θα τους παρέδιδε περίπου 47% της ιδιοκτησίας της νέας εταιρείας, μέσω των τριών μετοχών της Diana για κάθε μετοχή της Genco.
«Χρειάστηκαν εννέα μήνες σημαντικής και συνεχούς δημόσιας πίεσης από τους ίδιους τους μετόχους της Genco για να προσέλθει το διοικητικό συμβούλιο στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων. Και, όταν τελικά αυτό συνέβη, το διοικητικό συμβούλιο κατέστησε σαφές ότι δεν ενδιαφέρεται για μια εποικοδομητική συνεργασία που θα μπορούσε να οδηγήσει σε συμφωνία και να προσφέρει premium αξία σε όλους τους μετόχους της Genco», προστίθεται.
Θετικά αντιδρά η αγορά
Οι πρώτες αντιδράσεις της αγοράς στην απόσυρση της προσφοράς της Diana Shipping για την εξαγορά της ανταγωνίστριας Genco Shipping & Trading φαίνεται να είναι θετικές για τη μία εταιρεία και όχι ιδιαίτερα αρνητικές για την άλλη.
Η μετοχή της Diana εκτοξεύτηκε στα 27,01 δολάρια τη Δευτέρα, το υψηλότερο επίπεδό της από τις 27 Μαΐου.
Κάτι που μπορεί να εξέπληξε ορισμένους επενδυτές είναι ότι και η μετοχή της Genco σημείωσε άνοδο στις πρώτες συναλλαγές στη Νέα Υόρκη.
Η ελληνική ναυτιλιακή είχε προβλέψει ότι η μετοχή της Genco θα υποχωρούσε σημαντικά εάν η Diana σταματούσε την επί ένα έτος προσπάθειά της να αποκτήσει την εταιρεία. Τουλάχιστον μέχρι στιγμής, αυτό δεν έχει συμβεί.
Η άνοδος της μετοχής της Diana πιθανότατα οφείλεται στο ότι αφαιρέθηκε από το τραπέζι ο κίνδυνος αραίωσης των μετόχων (dilution).
Με άλλα λόγια, οι επενδυτές της εταιρείας φαίνεται να αντιμετωπίζουν θετικά το γεγονός ότι δεν θα χρειαστεί πλέον να εκδοθούν νέες μετοχές για την εξαγορά.
Η Diana είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της Genco, με περίπου 6,3 εκατ. μετοχές, που αντιστοιχούν στο 14,4% της εταιρείας.
Ωστόσο, δεν μπορεί να αυξήσει τη συμμετοχή της πάνω από το 15%, λόγω της συμφωνίας δικαιωμάτων μετόχων γνωστής ως «poison pill».
Με βάση τη σημερινή τιμή της μετοχής, το ποσοστό που κατέχει η Diana στη Genco αξίζει πάνω από 160 εκατ. δολάρια.
Αυτό αντιστοιχεί περίπου στο 50% της σημερινής χρηματιστηριακής αξίας της Diana, η οποία ανέρχεται σε περίπου 332 εκατ. δολάρια.
