Η Nvidia έστειλε ένα ακόμη ισχυρό μήνυμα ότι η έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη απέχει από το να εξαντλήσει τη δυναμική της, προβλέποντας αύξηση των εσόδων κατά περίπου 70% στο οικονομικό έτος 2028, πολύ υψηλότερα από ό,τι ανέμενε μέχρι σήμερα η Wall Street.

Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η οικονομική διευθύντρια της εταιρείας, Κολέτ Κρες, δήλωσε μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων ότι οι προβλέψεις των πελατών δείχνουν ακόμη ισχυρότερη ζήτηση το επόμενο έτος. Οι αναλυτές υπολόγιζαν μέχρι τώρα ανάπτυξη περίπου 45% για το οικονομικό 2028.

«Είναι εντυπωσιακό ότι, ακόμη και στο μέγεθος που έχουμε φτάσει, βλέπουμε τη ζήτηση να επιταχύνεται», ανέφερε η Κρες, προσθέτοντας ότι οι εκτιμήσεις των πελατών υποδεικνύουν ακόμη και διπλασιασμό της ανάπτυξης την επόμενη χρονιά.

Η πρόβλεψη έδωσε ώθηση στη μετοχή της Nvidia, η οποία ενισχύθηκε περισσότερο από 4% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, καθώς μείωσε τις ανησυχίες ότι οι τεράστιες δαπάνες για υποδομές AI πλησιάζουν σε σημείο επιβράδυνσης.

Nvidia: Έσοδα 96,2 δισ.  και νέα υπέρβαση των εκτιμήσεων

Στο δεύτερο τρίμηνο, που ολοκληρώθηκε στις 26 Ιουλίου, τα έσοδα της Nvidia υπερδιπλασιάστηκαν σε ετήσια βάση και ανήλθαν στα 96,2 δισ. δολάρια, έναντι εκτίμησης 92,5 δισ. δολαρίων. Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 2,22 δολάρια ανά μετοχή, επίσης υψηλότερα από τις προσδοκίες. Τα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν στα 53,95 δισ. δολάρια, από 24,76 δισ. δολάρια έναν χρόνο νωρίτερα.

Ο βασικός κινητήρας της εταιρείας παραμένουν τα data centers. Η συγκεκριμένη δραστηριότητα εμφάνισε έσοδα 89 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας τη μέση πρόβλεψη των 85,8 δισ. δολαρίων. Μεγάλο μέρος των πωλήσεων προήλθε από τους λεγόμενους hyperscalers, στους οποίους περιλαμβάνονται η Amazon και η Google.

Για το τρέχον τρίμηνο, η Nvidia προβλέπει έσοδα 108 δισ. δολαρίων, με απόκλιση 2% προς τα πάνω ή προς τα κάτω, όταν οι αναλυτές ανέμεναν κατά μέσο όρο 105,2 δισ. δολάρια.

Ο διευθύνων σύμβουλος Τζένσεν Χουάνγκ υποστήριξε ότι η ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη, δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση στη νέα γενιά επεξεργαστών Vera Rubin, η οποία έχει πλέον περάσει σε πλήρη παραγωγή.

«Η ανάπτυξη των υποδομών AI βρίσκεται σε πλήρη ταχύτητα», δήλωσε, υποστηρίζοντας ότι η νέα αρχιτεκτονική της Nvidia σχεδιάστηκε ακριβώς για τη σημερινή φάση της αγοράς.

Το πρόβλημα πλέον είναι η προσφορά

Η διοίκηση της Nvidia υποστηρίζει ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αναπτύσσεται ακόμη ταχύτερα εάν διέθετε περισσότερα εξαρτήματα και παραγωγική δυναμικότητα.

«Θα θέλαμε περισσότερη προσφορά», ανέφερε η Κρες στο Bloomberg, παρουσιάζοντας ουσιαστικά τους περιορισμούς της εφοδιαστικής αλυσίδας ως ένα από τα βασικά εμπόδια για υψηλότερες πωλήσεις.

Ένας από αυτούς αφορά τις μνήμες που χρησιμοποιούνται μαζί με τους επεξεργαστές AI. Η τεράστια ζήτηση για υπολογιστική ισχύ έχει πιέσει την παραγωγή εταιρειών όπως η Samsung Electronics, η SK Hynix και η Micron, οδηγώντας σε άνοδο των τιμών.

Η Nvidia προειδοποίησε ότι το υψηλότερο κόστος των μνημών θα περιορίσει προσωρινά τα περιθώρια κέρδους. Το μεικτό περιθώριο αναμένεται να διαμορφωθεί περίπου στο 74% στο τρέχον τρίμηνο και να υποχωρήσει στο 71%-72% κατά το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο. Στη συνέχεια, καθώς η εταιρεία αυξάνει τις δικές της τιμές, εκτιμά ότι θα σταθεροποιηθεί στο 72%-73% το οικονομικό 2028.

Οι επενδύσεις στο AI και οι φόβοι για «κυκλική» χρηματοδότηση

Παρά τους εντυπωσιακούς ρυθμούς ανάπτυξης, ένα μέρος της αγοράς εξακολουθεί να αμφισβητεί κατά πόσο το σημερινό επενδυτικό κύμα στην τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να διατηρηθεί.

Ιδιαίτερη συζήτηση έχει προκαλέσει η οικονομική στήριξη που παρέχει η Nvidia σε εταιρείες του οικοσυστήματος AI, τόσο σε developers όσο και σε επιχειρήσεις που κατασκευάζουν τις απαιτούμενες υποδομές. Οι συμφωνίες αυτές έχουν δημιουργήσει φόβους ότι η χρηματοδότηση από έναν από τους μεγαλύτερους προμηθευτές της αγοράς μπορεί να τροφοδοτεί μέρος της ζήτησης για τα ίδια του τα προϊόντα.

Η Nvidia απορρίπτει αυτή την ερμηνεία. Η Κρες δήλωσε ότι το μεγαλύτερο μέρος των σχετικών δεσμεύσεων αφορά μακροπρόθεσμες συμφωνίες αγοράς με προμηθευτές και έχει στόχο να εξασφαλιστεί μεγαλύτερη προσφορά εξαρτημάτων.

Την ίδια ώρα, η Nvidia βρίσκεται αντιμέτωπη με αυξανόμενο ανταγωνισμό, τόσο από εταιρείες ημιαγωγών όσο και από μεγάλους πελάτες που αναπτύσσουν δικά τους chips. Παράλληλα, προσπαθεί να διευρύνει την πελατειακή της βάση ώστε να περιορίσει την εξάρτησή της από έναν μικρό αριθμό τεχνολογικών κολοσσών.

Παρά τις πιέσεις αυτές, τα τελευταία αποτελέσματα ενισχύουν προς το παρόν το βασικό επιχείρημα της διοίκησης: ότι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ AI όχι μόνο δεν επιβραδύνεται, αλλά εξακολουθεί να αυξάνεται ταχύτερα από την ικανότητα της βιομηχανίας να την εξυπηρετήσει.