Τον «δάσκαλό» τους βρίσκουν οι προθεσμιακές καταθέσεις, αφού, μετά τις μη ελκυστικές αποδόσεις τους, έχασαν την πρωτιά στις προτιμήσεις του αποταμιευτικού κοινού. Στον αντίποδα, ολοένα και μεγαλύτερο έδαφος κερδίζουν τα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου που τους τελευταίους μήνες επισκιάζουν τις προθεσμιακές.
Ειδικά η νέα έκδοση εντόκων γραμματίων, για την οποία οι εγγραφές ξεκινούν σήμερα, αναμένεται ότι θα αφήσει γερό αποτύπωμα στην αγορά καταθετικών και αποταμιευτικών προϊόντων, καθώς για πρώτη φορά στα χρονικά θα μπορούν ιδιώτες επενδυτές, φυσικά πρόσωπα, να αγοράσουν απευθείας κρατικούς τίτλους και μάλιστα στην τιμή της δημοπρασίας, χωρίς να επιβαρυνθούν από τραπεζικές προμήθειες.
Πρόκειται για μια εντελώς διαφορετική πρακτική σε σχέση με ό,τι ίσχυσε έως σήμερα και είναι τόσο… ανατρεπτική ως προς τη φιλοσοφία διάθεσή της στο ευρύ κοινό, που στην ουσία προσομοιάζει στην ιδέα των «λαϊκών ομολόγων» που υπάρχουν στο εξωτερικό και που σε μία δεδομένη στιγμή είχε σκεφθεί το οικονομικό επιτελείο να υιοθετήσει, αλλά τελικά βρήκε σαν αντιστάθμισμα τη λύση των εντόκων σε απευθείας πώληση σε μικροκαταθέτες.
Τι σημαίνει αυτό για το ευρύ κοινό
Μπορεί ο κάθε πολίτης να γραφτεί για την απόκτηση εντόκων γραμματίων έως 15.000 ευρώ και να αποκομίσει μια αφορολόγητη, υψηλή απόδοση, τριπλάσια σχεδόν των προθεσμιακών και χωρίς να κλειδώνει ρευστότητα ούτε για μεγάλα ποσά ούτε για μεγάλη διάρκεια.
Η τελική απόδοση ή καλύτερα το επιτόκιο θα κριθεί στο τέλος της δημοπρασίας, στην οποία συμμετέχουν οι βασικοί διαπραγματευτές, δηλαδή οι τράπεζες, με βάση την τελευταία τιμή προσφοράς. Οι αποδόσεις των εντόκων γραμματίων φέτος έχουν ανέλθει σε υψηλά 15ετίας – χαρακτηριστικό είναι ότι στην τελευταία δημοπρασία του Ιουνίου το επιτόκιο για έντοκα ενός έτους ήταν 3,83% και εξασφάλιζε στον αποταμιευτή ετήσια απόδοση 574 ευρώ.
Αν στην τρέχουσα δημοπρασία το επιτόκιο ανέλθει, ενδεικτικά, στο 3,85%, τότε ο αποταμιευτής θα κλειδώσει με τη σειρά του 588 ευρώ κέρδος για έναν χρόνο, χωρίς κανένα ρίσκο και χωρίς καν το 10% της φορολόγησης των τόκων που ισχύει στις προθεσμιακές καταθέσεις.
Μέχρι πρότινος τα έντοκα δεν ήταν πρώτη επιλογή του κοινού και αυτό λόγω της διαδικασίας. Έπρεπε για να τα αποκτήσει ο πελάτης να τα αγοράσει μέσω της Τράπεζας που τα είχε προμηθευτεί αρχικά, με τιμή δευτερογενούς αγοράς και σχετική προμήθεια. Ή να τα αποκτήσει επενδύοντας σε ένα χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων που σαν αντικείμενο επένδυσης είχε ομόλογα του Δημοσίου (συντηρητικού προφίλ χαρτοφυλάκιο, με το ελάχιστο δυνατό ρίσκο).
Η τρέχουσα δημοπρασία δίνει για πρώτη φορά τη δυνατότητα στους μικροκαταθέτες (εξ ου και προσομοιάζει σε λαϊκά ομόλογα) να αυγατίσουν χωρίς κανένα ρίσκο τις έως 15.000 ευρώ ανά ΑΦΜ καταθέσεις τους. Με μάξιμουμ διάρκεια τους 12 μήνες και με επιτόκια πολύ υψηλότερα των προθεσμιακών, οι οποίες δίνουν 1,5% και 2% μόνο σε πολύ μεγάλες διάρκειες και πάνω από εκατοντάδες χιλιάδες ευρώ.
Η διάρκεια των εγγραφών ξεκινάει σήμερα Τρίτη και ολοκληρώνεται την Πέμπτη. Προϋπόθεση να έχει ανοίξει μερίδα ΣΑΤ σε τράπεζα ή χρηματιστηριακή ο ενδιαφερόμενος αποταμιευτής.
Άγνωστο παραμένει αν η μεταστροφή του ενδιαφέροντος του αποταμιευτικού κοινού πιέσει τον τραπεζικό τομέα να αναβαθμίσει τις αποδόσεις στις προθεσμιακές. Το σίγουρο είναι ότι οι ευκαιρίες που γεννούν τα έντοκα γραμμάτια δεν θα είναι παντοτινές, αν το Δημόσιο αρχίσει σταδιακά να μειώνει την έκθεση σε βραχυχρόνιο χρέος.
