Η έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη αλλάζει ριζικά τη συμπεριφορά των βιομηχανικών μετοχών στη Wall Street, καθώς εταιρείες που συνδέονται με data centers και ενεργειακές υποδομές κινούνται πλέον με ρυθμούς αντίστοιχους των μεγάλων τεχνολογικών ομίλων.
Η αισιοδοξία γύρω από τις δυνατότητες κερδοφορίας που δημιουργεί η τεχνητή νοημοσύνη έχει ενισχύσει θεαματικά τη δυναμική των βιομηχανικών μετοχών στα χρηματιστήρια, με αιχμή τη Wall Street. Ωστόσο, αυξάνονται πλέον οι ανησυχίες ότι η σύνδεση του κλάδου με την AI γίνεται υπερβολικά στενή, δημιουργώντας νέους κινδύνους για τις αγορές.
Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, η συσχέτιση μεταξύ του βιομηχανικού δείκτη S&P 500 Industrials και του δείκτη ημιαγωγών Philadelphia Semiconductor Index έχει φτάσει στο 0,75, ένα από τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Αυτό σημαίνει ότι οι παραδοσιακές βιομηχανικές μετοχές κινούνται σχεδόν παράλληλα με τις μετοχές των εταιρειών chips.
Η εικόνα αυτή αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στις τελευταίες συνεδριάσεις της Wall Street. Μετοχές εταιρειών ημιαγωγών όπως η Qualcomm και η Micron Technology ενίσχυσαν τον S&P 500, ενώ βιομηχανικές εταιρείες, όπως η Vertiv Holdings -που δραστηριοποιείται σε εξοπλισμό ενέργειας και ψύξης για data centers- κατέγραψαν από τις καλύτερες επιδόσεις της αγοράς, εξηγούν αναλυτές στο Bloomberg.
Οι βιομηχανικές εταιρείες ως «παράγωγο» της τεχνητής νοημοσύνης
Πολλές παραδοσιακές βιομηχανικές επιχειρήσεις αποτελούν πλέον κρίσιμους κρίκους στην αλυσίδα ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης, καθώς παρέχουν τις φυσικές υποδομές που απαιτούνται για τη λειτουργία των data centers.
Η εξέλιξη αυτή μετατρέπει τις μετοχές τους σε έμμεσο στοίχημα πάνω στην AI. Ωστόσο, η αυξημένη εξάρτηση από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη σημαίνει ότι οποιαδήποτε επιβράδυνση της ζήτησης μπορεί να προκαλέσει έντονες αναταράξεις.
Όπως επισημαίνει στο Bloomberg ο Μάικλ Ο’Ρουρκ, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της JonesTrading Institutional Services, εάν η AI αποτελεί πλέον τον βασικό κινητήριο μοχλό τόσο της οικονομίας όσο και των αγορών, τότε οποιαδήποτε κάμψη θα έχει ευρύτερες επιπτώσεις σε όλους τους κλάδους.
Το επόμενο κρίσιμο τεστ για την αγορά αναμένεται με τα αποτελέσματα της Nvidia, τα οποία παρακολουθούν στενά τόσο οι τεχνολογικές όσο και οι βιομηχανικές εταιρείες.
Wall Street και τεχνητή νοημοσύνη (AI) © Freepik
Τεχνητή νοημοσύνη και εκρηκτικά ράλι στις μετοχές
Η επενδυτική φρενίτιδα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη έχει ήδη μεταμορφώσει τη χρηματιστηριακή εικόνα ορισμένων ιστορικών βιομηχανικών ομίλων.
Η Caterpillar, γνωστή για τους εκσκαφείς και τις μπουλντόζες της, έχει καταγράψει άνοδο άνω του 170% μέσα σε έναν χρόνο. Η Vertiv σημείωσε άλμα περίπου 250%, ενώ η GE Vernova ενισχύθηκε κατά 150%, χάρη στην αυξημένη ζήτηση για ενεργειακές υποδομές και εξοπλισμό data centers.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι οι εταιρείες αυτές αποτελούν τα «εργαλεία και τις υποδομές» πίσω από την επέκταση της AI. Η Caterpillar προμηθεύει γεννήτριες εφεδρικής ενέργειας για data centers, ενώ η Vertiv εξειδικεύεται σε συστήματα ψύξης και ενεργειακής διαχείρισης.
Η ισχυρή ανάπτυξη των κερδών ενισχύει τη θετική εικόνα του κλάδου. Ενώ οι αναλυτές ανέμεναν αρχικά αύξηση κερδών περίπου 3%, οι βιομηχανικές εταιρείες εμφανίζουν τελικά ανάπτυξη κοντά στο 20%.
Ο κίνδυνος φούσκας και το πιθανό φρένο στην AI
Παρά την εντυπωσιακή πορεία, οι αγορές αρχίζουν να ανησυχούν ότι οι αποτιμήσεις έχουν φτάσει σε υπερβολικά επίπεδα. Για πρώτη φορά από το 2021, οι βιομηχανικές μετοχές του S&P 500 διαπραγματεύονται με υψηλότερο πολλαπλασιαστή κερδών σε σχέση με τις τεχνολογικές εταιρείες.
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια επιβράδυνση στις επενδύσεις για τεχνητή νοημοσύνη ή ακόμη και μια απλή διόρθωση στις τεχνολογικές μετοχές θα μπορούσε να επηρεάσει έντονα και τις βιομηχανικές εταιρείες.
Το ενδεχόμενο αυτό έγινε ήδη ορατό στα τέλη Απριλίου, όταν δημοσίευμα για χαμηλότερες από τις αναμενόμενες επιδόσεις της OpenAI προκάλεσε πτώση στις μετοχές της Vertiv και της GE Vernova.
Ο Φίλιπ Στρέιλ, επικεφαλής επενδύσεων της Morningstar Wealth, προειδοποιεί στο Bloomberg ότι η αμερικανική αγορά μετοχών έχει μετατραπεί ολοένα και περισσότερο σε ένα συγκεντρωμένο στοίχημα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Όπως σημειώνει, οι τεράστιες επενδύσεις στην AI βασίζονται κυρίως σε προβλέψεις για μελλοντική ζήτηση, οι οποίες ενδέχεται να αποδειχθούν υπεραισιόδοξες.
Παράλληλα, υπενθυμίζει ότι η ιστορία έχει δείξει αντίστοιχες περιόδους υπερεπενδύσεων -από τους σιδηροδρόμους έως τα δίκτυα οπτικών ινών-, όπου τελικά οι βασικοί ωφελημένοι ήταν οι καταναλωτές και όχι απαραίτητα οι επενδυτές.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι βιομηχανικές εταιρείες εμφανίζονται πλέον περισσότερο εκτεθειμένες στις διακυμάνσεις της τεχνητής νοημοσύνης από ποτέ άλλοτε, δημιουργώντας ένα νέο και πιο σύνθετο τοπίο κινδύνων για τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές.
