Ήπιες απώλειες καταγράφουν οι αμερικανικές μετοχές και ενισχύονται οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, καθώς οι αγορές στρέφουν το βλέμμα στις τιμές ενέργειας και τη νομισματική πολιτική, μία μέρα αφότου οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες σημείωσαν άνοδο στον απόηχο της πρώτης αύξησης επιτοκίων από τη Fed εδώ και τρία χρόνια.
Ο Dow Jones καταγράφει πτώση 0,40% στις 51.571 μονάδες, ο S&P 500 υποχωρεί 0,20% στις 7.622 μονάδες και ο Nasdaq έχει απώλειες 0,15% στις 26.377 μονάδες.
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων ασκούν πιέσεις στις μετοχές. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου, η οποία προ ημερών έφτασε στο υψηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο του 2007, αυξάνεται κατά περισσότερο από 6 μονάδες βάσης, αγγίζοντας και πάλι το 5%.
Οι αμερικανικές αγορές προέρχονται από κερδοφόρα συνεδρίαση. Ο Dow Jones την Πέμπτη έκλεισε με άνοδο 0,6%, ο S&P 500 έγραψε κέρδη 1,1% και ο Nasdaq έκανε άλμα 1,7%. Οι μετοχές ανέκαμψαν μία μέρα μετά την απόφαση της Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας (0,25%), γεγονός που είχε παρασύρει τους κύριους χρηματιστηριακούς δείκτες σε χαμηλότερα επίπεδα την Τετάρτη.
Ωστόσο, η άνοδος της Πέμπτης —ιδιαίτερα στις μετοχές τεχνολογίας— υποδηλώνει ότι πολλοί επενδυτές παραβλέπουν την προοπτική των υψηλότερων επιτοκίων ή του πληθωρισμού επί μακρόν, επιστρέφοντας στο αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης που αναμένεται να συνεχίσει να ενισχύει τα εταιρικά κέρδη.
«Κάποια στιγμή όλοι οι κύκλοι τελειώνουν», δήλωσε στο CNBC ο Brian Levitt, στρατηγικός αναλυτής στην Invesco. «Αυτός ο κύκλος δεν πιστεύω ότι θα τελειώσει απαραίτητα σύντομα λόγω του υψηλότερου επιτοκίου της Fed ή των υψηλότερων τιμών του πετρελαίου. Θα τελειώσει όταν κάτι “σπάσει” στο εμπόριο της τεχνητής νοημοσύνης, όταν, για παράδειγμα, ένας μεγάλος πάροχος cloud (hyperscaler) περιορίσει τις επενδύσεις του, ή όταν η αγορά κρίνει ότι το μέγεθος των επενδύσεων είναι υπερβολικό σε σύγκριση με την αναμενόμενη απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Όμως, αυτό δεν είναι το τρέχον περιβάλλον».
Σε εβδομαδιαίο επίπεδο, ο Dow Jones σημειώνει πτώση 1,5%, οδεύοντας προς την τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα απωλειών. Ο S&P 500 χάνει 0,3%, ωστόσο ο τεχνολογικός Nasdaq εμφανίζει εβδομαδιαία κέρδη 0,3%.
Στο μηνιαίο επενδυτικό του σημείωμα, ο Mark Haefele, επικεφαλής επενδύσεων της UBS Global Wealth Management εκτιμά πως η άνοδος των μετοχών θα συνεχιστεί κατά τους επόμενους 6 έως 12 μήνες.
«Φυσικά, οι αυξήσεις των επιτοκίων δεν θα παράγουν περισσότερο πετρέλαιο ή μικροτσίπ, και το αυξανόμενο κρατικό χρέος θα περιπλέξει τις προοπτικές», δήλωσε. «Αλλά έχουμε μάθει με τα χρόνια ότι οι επενδυτές δεν πρέπει να υποθέτουν αυτόματα πως τα γεωπολιτικά σοκ θα προκαλέσουν διαρκή αδυναμία στις αγορές ή ότι οι προκλήσεις του χρέους θα επηρεάσουν αρνητικά κάθε περιουσιακό στοιχείο. Με την ισχυρή κερδοφορία και την τόνωση στην υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης, πιστεύουμε ότι τα θεμελιώδη στηρίγματα για την άνοδο παραμένουν άθικτα».
