Γ.Δ.
1411.78 -1,01%
ACAG
-1,85%
5.84
CENER
-1,08%
9.14
CNLCAP
0,00%
7.5
DIMAND
-0,49%
8.05
NOVAL
-2,93%
2.63
OPTIMA
+4,13%
12.6
TITC
0,00%
29.25
ΑΑΑΚ
0,00%
5.9
ΑΒΑΞ
-1,38%
1.428
ΑΒΕ
0,00%
0.457
ΑΔΜΗΕ
-0,90%
2.2
ΑΚΡΙΤ
+0,63%
0.8
ΑΛΜΥ
-1,82%
2.7
ΑΛΦΑ
-2,66%
1.503
ΑΝΔΡΟ
-1,54%
6.4
ΑΡΑΙΓ
+0,36%
11.29
ΑΣΚΟ
+1,43%
2.84
ΑΣΤΑΚ
+0,61%
6.62
ΑΤΕΚ
0,00%
0.418
ΑΤΡΑΣΤ
+0,24%
8.46
ΑΤΤ
+3,23%
11.2
ΑΤΤΙΚΑ
+0,44%
2.3
ΒΑΡΝΗ
0,00%
0.24
ΒΙΟ
+0,34%
5.87
ΒΙΟΚΑ
+1,28%
2.37
ΒΙΟΣΚ
-1,19%
1.25
ΒΙΟΤ
+6,03%
0.246
ΒΙΣ
0,00%
0.142
ΒΟΣΥΣ
+5,74%
2.58
ΓΕΒΚΑ
-0,36%
1.395
ΓΕΚΤΕΡΝΑ
+1,68%
16.92
ΔΑΑ
-0,40%
7.998
ΔΑΙΟΣ
-6,25%
3.3
ΔΕΗ
+0,73%
11.02
ΔΟΜΙΚ
+1,53%
3.99
ΔΟΥΡΟ
0,00%
0.25
ΔΡΟΜΕ
+0,61%
0.329
ΕΒΡΟΦ
-2,78%
1.4
ΕΕΕ
+0,13%
31.66
ΕΚΤΕΡ
-0,24%
4.21
ΕΛΒΕ
0,00%
5.2
ΕΛΙΝ
+1,78%
2.29
ΕΛΛ
-0,73%
13.6
ΕΛΛΑΚΤΩΡ
-2,18%
2.465
ΕΛΠΕ
-2,32%
7.995
ΕΛΣΤΡ
-0,94%
2.11
ΕΛΤΟΝ
+1,30%
1.71
ΕΛΧΑ
-1,53%
1.8
ΕΝΤΕΡ
+0,89%
7.94
ΕΠΙΛΚ
0,00%
0.126
ΕΠΣΙΛ
-0,66%
12
ΕΣΥΜΒ
-1,56%
1.26
ΕΤΕ
-3,22%
7.928
ΕΥΑΠΣ
0,00%
3.1
ΕΥΔΑΠ
-0,53%
5.64
ΕΥΡΩΒ
-2,16%
2.042
ΕΧΑΕ
-1,58%
4.99
ΙΑΤΡ
0,00%
1.52
ΙΚΤΙΝ
+1,29%
0.354
ΙΛΥΔΑ
-0,61%
1.64
ΙΝΚΑΤ
-0,98%
5.03
ΙΝΛΙΦ
0,00%
4.7
ΙΝΛΟΤ
0,00%
1.09
ΙΝΤΕΚ
-1,05%
5.64
ΙΝΤΕΡΚΟ
-1,26%
4.72
ΙΝΤΕΤ
-0,42%
1.185
ΙΝΤΚΑ
-1,37%
3.23
ΚΑΜΠ
0,00%
2.7
ΚΑΡΕΛ
0,00%
332
ΚΕΚΡ
-0,76%
1.305
ΚΕΠΕΝ
0,00%
2
ΚΛΜ
-1,56%
1.58
ΚΟΡΔΕ
+1,46%
0.486
ΚΟΥΑΛ
+6,51%
1.146
ΚΟΥΕΣ
+0,19%
5.26
ΚΡΕΚΑ
0,00%
0.28
ΚΡΙ
-0,47%
10.65
ΚΤΗΛΑ
0,00%
1.79
ΚΥΡΙΟ
+0,93%
1.085
ΛΑΒΙ
-0,12%
0.859
ΛΑΜΔΑ
-0,90%
6.62
ΛΑΜΨΑ
0,00%
36.6
ΛΑΝΑΚ
0,00%
0.91
ΛΕΒΚ
+0,72%
0.28
ΛΕΒΠ
0,00%
0.276
ΛΙΒΑΝ
0,00%
0.125
ΛΟΓΟΣ
+1,48%
1.37
ΛΟΥΛΗ
0,00%
2.77
ΜΑΘΙΟ
-5,43%
0.87
ΜΕΒΑ
-2,06%
3.81
ΜΕΝΤΙ
0,00%
2.87
ΜΕΡΚΟ
0,00%
43.6
ΜΙΓ
-2,43%
3.61
ΜΙΝ
-1,39%
0.498
ΜΛΣ
0,00%
0.57
ΜΟΗ
-3,36%
24.72
ΜΟΝΤΑ
-10,57%
3.3
ΜΟΤΟ
+1,76%
2.89
ΜΟΥΖΚ
0,00%
0.675
ΜΠΕΛΑ
+0,76%
26.48
ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ
-0,30%
3.38
ΜΠΡΙΚ
-1,07%
1.85
ΜΠΤΚ
0,00%
0.58
ΜΥΤΙΛ
+0,28%
35.5
ΝΑΚΑΣ
0,00%
2.64
ΝΑΥΠ
+0,85%
0.944
ΞΥΛΚ
-2,29%
0.256
ΞΥΛΠ
-11,50%
0.5
ΟΛΘ
-2,33%
21
ΟΛΠ
-2,53%
25.05
ΟΛΥΜΠ
+0,42%
2.41
ΟΠΑΠ
-0,54%
14.64
ΟΡΙΛΙΝΑ
-0,43%
0.916
ΟΤΕ
-0,22%
13.43
ΟΤΟΕΛ
-0,17%
11.56
ΠΑΙΡ
0,00%
1.095
ΠΑΠ
+0,41%
2.44
ΠΕΙΡ
-1,88%
3.496
ΠΕΤΡΟ
-1,24%
7.98
ΠΛΑΘ
-1,02%
3.88
ΠΛΑΚΡ
0,00%
15.3
ΠΡΔ
0,00%
0.276
ΠΡΕΜΙΑ
0,00%
1.138
ΠΡΟΝΤΕΑ
0,00%
7.8
ΠΡΟΦ
-0,87%
4.58
ΡΕΒΟΙΛ
+1,60%
1.585
ΣΑΡ
0,00%
11.14
ΣΑΡΑΝ
+9,35%
1.17
ΣΑΤΟΚ
0,00%
0.034
ΣΕΝΤΡ
-2,43%
0.321
ΣΙΔΜΑ
-4,07%
1.65
ΣΠΕΙΣ
+0,60%
6.74
ΣΠΙ
-0,31%
0.636
ΣΠΥΡ
0,00%
0.155
ΤΕΝΕΡΓ
+0,83%
19.34
ΤΖΚΑ
+0,36%
1.41
ΤΡΑΣΤΟΡ
-3,51%
1.1
ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ
-0,24%
1.666
ΥΑΛΚΟ
0,00%
0.162
ΦΙΕΡ
0,00%
0.359
ΦΛΕΞΟ
+0,64%
7.85
ΦΡΙΓΟ
+1,69%
0.24
ΦΡΛΚ
-1,30%
3.8
ΧΑΙΔΕ
0,00%
0.595

BlackRock: Παραμένει underweight για τις αναπτυγμένες αγορές

Οι αγορές πήραν τα πάνω τους από τις αρχές του έτους, λόγω της επαναλειτουργίας της Κίνας, της πτώσης των τιμών της ενέργειας και της επιβράδυνσης του πληθωρισμού. Αυτό έχει ενισχύσει τις ελπίδες για μια ήπια οικονομική προσγείωση, κατακόρυφη πτώση του πληθωρισμού και για μειώσεις των επιτοκίων, όπως επισημαίνει η BlackRock στη νέα της έκθεση επενδυτικής στρατηγικής. Ωστόσο, όπως τονίζει, οι αγορές είναι εξαιρετικά ευάλωτες σε αρνητικές εκπλήξεις – και απροετοίμαστες για το ενδεχόμενο ύφεσης. Αυτός είναι ο λόγος που επιμένει στην underweight στάση της για τις μετοχές των αναπτυγμένων αγορών βραχυπρόθεσμα και συνιστά προσοχή στους επενδυτές που έχουν μικρό ορίζοντα στις τοποθετήσεις τους.

Ο χρονικός ορίζοντας ενός επενδυτή είναι καθοριστικός για τον υπολογισμό του τρόπου με τον οποίο οι μέχρι τώρα εξελίξεις του 2023 επηρεάζουν τις επενδύσεις, όπως σημειώνει η BlackRock. Οι οικονομικοί κίνδυνοι όπως η κλειστή Κίνα και ο εξαιρετικά υψηλός πληθωρισμός έχουν μειωθεί, υποστηρίζοντας περαιτέρω τη στρατηγική overweight για τις μετοχές. Οι αποτιμήσεις των μετοχών φαίνονται λογικές σε σχέση με τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες. Το πρόσφατο ράλι των μετοχών υποδηλώνει πώς πιθανότατα οι αγορές θα αντιδράσουν μόλις μειωθεί ο πληθωρισμός και σταματήσουν οι αυξήσεις των επιτοκίων, αυξάνοντας τις προοπτικές για μακροπρόθεσμα εταιρικά κέρδη.

Ωστόσο, πριν γίνει πραγματικότητα αυτή η προοπτική, οι μετοχές θα υποχωρήσουν όταν εκδηλωθεί η ύφεση την οποία και αναμένουν οι αναλυτές της BlackRock. Παρά τις δυσκολίες και την επιβράδυνση βραχυπρόθεσμα, η ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ για το σύνολο του 2023 θα είναι πάντως θετική. Οι επενδυτές με μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα μπορούν έτσι να τοποθετηθούν για την ανάκαμψη τώρα, αλλά θα μπορούσαν να δουν περισσότερο πόνο στο βραχυπρόθεσμο διάστημα, όπως προειδοποιεί.

Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό 

«Μπορεί να γίνουμε πιο θετικοί στις μετοχές όταν η ζημιά που βλέπουμε στο μέλλον τιμολογηθεί ή όταν η εκτίμησή μας για τον κίνδυνο στο επενδυτικό κλίμα αλλάξει», όπως τονίζει η BlackRock. Προς το παρόν, οι μειωμένοι κίνδυνοι μετά τις θετικές εξελίξεις του τρέχοντος έτους είναι το κλειδί για τις στρατηγικές της απόψεις. Ενδεικτική περίπτωση είναι ο πληθωρισμός, όπως σημειώνει. «Πάντα περιμέναμε να μειωθεί καθώς οι παράγοντες της πανδημίας – όπως η μετατόπιση των καταναλωτικών δαπανών από τις υπηρεσίες στα αγαθά – θα αντιστρέφονταν. Αυτό που είναι βασικό είναι η άποψή μας ότι ο πληθωρισμός των ΗΠΑ θα κινηθεί πιο κοντά στο 3% από τον στόχο του 2% της Federal Reserve. Και οι αγορές δεν το τιμολογούν», επισημαίνει.

Επιπλέον, όπως προσθέτει, οι πιο μακροπρόθεσμες τάσεις όπως η γήρανση πληθυσμού, ο γεωπολιτικός κατακερματισμός και η ενεργειακή μετάβαση σημαίνουν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα είναι υψηλότερες από ό,τι στο παρελθόν.

Ωστόσο, οι επενδυτές με μικρότερους επενδυτικούς ορίζοντες θα πρέπει να είναι επιφυλακτικοί, προειδοποιεί. Η πτώση του πληθωρισμού έχει αυξήσει τις ελπίδες της αγοράς για μειώσεις επιτοκίων φέτος, αλλά αυτή η αισιοδοξία μπορεί να αποδειχθεί λανθασμένη. «Δεν βλέπουμε μειώσεις επιτοκίων ακόμη και μετά την ύφεση. Ο λόγος είναι ότι πιστεύουμε πως οι κεντρικές τράπεζες σκόπιμα καλλιεργούν αυτές τις ελπίδες ώστε να ωθήσουν τον πληθωρισμό σε ανεκτό επίπεδο». Ως αποτέλεσμα, αναμένεται να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η ύφεση είναι πιο πιθανή στις ανεπτυγμένες οικονομίες, δεδομένης της καθυστερημένης επίδρασης των αυξήσεων των επιτοκίων, όπως εκτιμά η BlackRock. Το άνοιγμα της Κίνας θα μπορούσε να στηρίξει την παγκόσμια ανάπτυξη καθώς η οικονομία της αναμένεται να τρέξει με ρυθμούς άνω του 6% το 2023 παρά τη συρρικνούμενη εμπορική της δραστηριότητα. Αλλά αυτό το «δίχτυ προστασίας» στην παγκόσμια ανάπτυξη θα ενισχύσει τις προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών να συντρίψουν την οικονομική δραστηριότητα για να προσπαθήσουν να μειώσουν τον πληθωρισμό στον στόχο, κατά την άποψή της. Συνεπώς η ύφεση στις αναπτυγμένες αγορές θα πρέπει να είναι το επίκεντρο της επενδυτικής στρατηγικής. Οι αγορές όμως δεν φαίνεται να τιμολογούν αυτό το αποτέλεσμα και αυτό τις καθιστά ευάλωτες σε περισσότερες αρνητικές εκπλήξεις και αστάθεια το 2023, καταλήγει η BlackRock.

Google News icon
Ακολουθήστε το Powergame.gr στο Google News για άμεση και έγκυρη οικονομική ενημέρωση!