Η πτώση του Bitcoin κάτω από τα 60.000 δολάρια την περασμένη Παρασκευή επισφράγισε τη χειρότερη εβδομάδα του από την κατάρρευση του ανταλλακτηρίου FTX του Σαμ Μπάνκμαν-Φριντ το 2022.
Οι δυνάμεις που ασκούν σήμερα πίεση στην αγορά δείχνουν, εκ πρώτης όψεως, πολύ πιο ήπιες σε σύγκριση με εκείνη την περίοδο. Ακριβώς αυτό, όμως, προκαλεί ανησυχία στους αναλυτές, οι οποίοι προειδοποιούν ότι η περιορισμένη ανάκαμψη του κρυπτονομίσματος μπορεί να αποδειχθεί βραχύβια, καθώς έρχονται στην επιφάνεια βαθύτερες δομικές αδυναμίες.
Οι επενδυτές αποσύρονται από τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια Bitcoin, οι τεχνικοί δείκτες έχουν επιδεινωθεί, οι προσδοκίες για τα επιτόκια έχουν μεταβληθεί και, παρότι ο σημερινός «κρυπτοχειμώνας» μοιάζει ηπιότερος από προηγούμενους κύκλους, αυτό ενδέχεται να σημαίνει ότι τα χειρότερα δεν έχουν ακόμη έρθει, σημειώνει δημοσίευμα του Bloomberg.
«Πιστεύω ότι υπάρχει περαιτέρω περιθώριο πτώσης», δήλωσε ο Griffin Ardern, συνιδρυτής της Primal Fund, εταιρείας διαχείρισης πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων. «Απέχουμε ακόμη αρκετά από έναν πραγματικό πυθμένα».
Το Bitcoin έχει ανακτήσει μέρος των απωλειών του, αφού υποχώρησε κατά 16% στο επταήμερο έως την Κυριακή, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από τη χρεοκοπία της FTX, η οποία είχε πυροδοτήσει βουτιά 23% τον Νοέμβριο του 2022. Εκείνη η κατάρρευση αποτέλεσε την κορύφωση μιας εφιαλτικής χρονιάς για την αγορά κρυπτονομισμάτων, που είχε ξεκινήσει με την αποσύνθεση του stablecoin TerraUSD, εξαϋλώνοντας αξία 40 δισ. δολαρίων και προκαλώντας αλυσιδωτές εταιρικές καταρρεύσεις.
Η πτώση κάτω από τα 60.000 δολάρια οδήγησε το Bitcoin στο χαμηλότερο επίπεδό του από τον Οκτώβριο του 2024, αφήνοντάς το περισσότερο από 50% χαμηλότερα σε σχέση με το ιστορικό υψηλό άνω των 126.000 δολαρίων που είχε καταγράψει πέρυσι.
Μέρος του sell-off αποδόθηκε στην απόφαση της Strategy Inc., της εταιρείας του Michael Saylor που έχει συνδέσει την ταυτότητά της με τις αγορές Bitcoin, να πουλήσει ένα πολύ μικρό τμήμα των διαθεσίμων της. Η κίνηση αυτή υπονόμευσε το αφήγημα ότι η εταιρεία δεν θα πουλούσε ποτέ.
Σιωπηλή bear market;
Η Strategy επιχείρησε τη Δευτέρα να καθησυχάσει την αγορά, ανακοινώνοντας ότι αγόρασε 1.550 Bitcoin έναντι περίπου 101 εκατ. δολαρίων — ποσό πολύ μεγαλύτερο από τα 2,5 εκατ. δολάρια που είχε πουλήσει. Ωστόσο, η εμπιστοσύνη της αγοράς δεν φαίνεται εύκολο να αποκατασταθεί.
Τα τεχνικά σήματα έχουν επιδεινωθεί αισθητά. Την περασμένη εβδομάδα, το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 εβδομάδων, έναν δείκτη που πολλοί traders παρακολουθούν στενά ως ένδειξη στήριξης της αγοράς. Η διάσπαση αυτού του επιπέδου μπορεί να ενισχύσει την επιφυλακτικότητα, καθώς υποδηλώνει ότι οι ανοδικές αντιδράσεις ενδέχεται πλέον να αντιμετωπίζονται ως ευκαιρίες πώλησης και όχι ως αφορμές για νέες αγορές.
Σύμφωνα με τον Ardern, στα πραγματικά σημεία διαμόρφωσης πάτου, τα πιο μακροπρόθεσμα options τείνουν να δείχνουν σαφέστερη μετατόπιση προς ανοδικές προσδοκίες – κάτι που, όπως σημειώνει, δεν συμβαίνει σήμερα.
Οι επενδυτές είχαν ήδη αρχίσει να απομακρύνονται. Από τα αμερικανικά spot Bitcoin ETF έχουν αποσυρθεί περίπου 5,5 δισ. δολάρια, σε ένα σερί 13 διαδοχικών ημερών καθαρών εκροών.
Ο Paul Howard, senior director στην εταιρεία διαπραγμάτευσης κρυπτονομισμάτων Wincent, περιέγραψε την τρέχουσα πτώση ως μια «σιωπηλή bear market», καθώς δεν έχει προηγηθεί κάποια μεγάλη κατάρρευση τύπου FTX.
«Η διάσπαση κάτω από τον κινητό μέσο όρο 200 εβδομάδων προσφέρει σημαντική επιβεβαίωση ότι οι αγορές μπορεί να έχουν εισέλθει σε πτωτική φάση», είπε ο Howard. Με τη μεταβλητότητα του Bitcoin αυξημένη, πρόσθεσε ότι «η ανάκαμψη αυτή είναι απίθανο να αποδειχθεί βιώσιμη».
Bitcoin: Ο ρόλος των επιτοκίων και τα σήματα που ανησυχούν τους traders
Ο άλυτος πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν και τα ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ οδήγησαν τις αγορές από την προσδοκία μειώσεων επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στο ενδεχόμενο ακόμη και αυξήσεων.
«Πρόκειται για μια τεράστια ανατροπή των προσδοκιών», δήλωσε ο Rajiv Sawhney, επικεφαλής διεθνούς διαχείρισης χαρτοφυλακίου στη Wave Digital Assets.
Το Bitcoin έχει επίσης χάσει τη θετική συσχέτισή του με τις αμερικανικές μετοχές, καθώς κεφάλαια έχουν μετακινηθεί από την αγορά κρυπτονομισμάτων προς εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης και τεχνολογίας, σύμφωνα με τον Sawhney. Ωστόσο, ο ίδιος δεν αναμένει επιστροφή των κεφαλαίων στα crypto σε περίπτωση αντιστροφής της πορείας των μετοχών.
Η τρέχουσα διόρθωση παραμένει ηπιότερη από προηγούμενους «κρυπτοχειμώνες». Το Bitcoin έχει υποχωρήσει περίπου 50% από το υψηλό του, έναντι πτώσεων περίπου 80% σε προηγούμενες bear markets. Μετά την κορυφή του 2021, χρειάστηκε πάνω από έναν χρόνο για να βρει πυθμένα και ακόμη 15 μήνες για να ανακτήσει τα προηγούμενα υψηλά του.
Αυτή η ιστορική εμπειρία κάνει αρκετούς traders επιφυλακτικούς στο να μιλήσουν σήμερα για πάτο.
Ο Hayden Hughes, managing partner στην Tokenize Capital, δήλωσε ότι οι εταιρείες διαχείρισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, όπως η Strategy, δημιουργούν έναν «ιδιοσυγκρασιακό κίνδυνο» για τη βιομηχανία των crypto. Οι εταιρείες αυτές κατέχουν μεγάλες ποσότητες κρυπτονομισμάτων και θα μπορούσαν να εξελιχθούν σε αναγκαστικούς πωλητές εάν οι συνθήκες χρηματοδότησης γίνουν πιο αυστηρές ή εάν οι μετοχές τους υποχωρήσουν.
Ο Hughes προειδοποίησε επίσης ότι υπάρχουν συστημικοί κίνδυνοι που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις μετοχικές αγορές τους επόμενους μήνες και να μεταδοθούν στα κρυπτονομίσματα.
Η πτώση του Bitcoin μπορεί να μην έχει ακόμη αποκτήσει τις διαστάσεις προηγούμενων κύκλων. Όμως, για αρκετούς στην αγορά, η λέξη-κλειδί είναι ακριβώς αυτή: «ακόμη».
Σημειώνεται ότι το Bitcoin κινείται στα 62.620,27 δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 0,83% το τελευταίο 24ωρο, σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία.
