Η Nvidia συμπράττει με έξι κορυφαίους διαχειριστές κεφαλαίων της Wall Street, δρομολογώντας ένα χρηματοδοτικό πρόγραμμα ύψους 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με στόχο την καθιέρωση των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης ως μιας νέας, αυτόνομης κατηγορίας επενδυτικών στοιχείων. Ο σχεδιασμός προβλέπει τη χρηματοδότηση της υπολογιστικής υποδομής με όρους αντίστοιχους των εμπορικών ακινήτων ή των υποδομών διοδίων, δημιουργώντας περιουσιακά στοιχεία με δυνατότητα δανεισμού.
Η κατασκευάστρια εταιρεία υπέγραψε μνημόνια συνεργασίας με τις Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs και KKR. Αντικείμενο της συμφωνίας, όπως ανακοίνωσε η εταιρεία τη Δευτέρα, αποτελεί η δημιουργία πλατφορμών χρηματοδότησης για τους πελάτες της. Στελέχη των επτά εταιρειών παραχώρησαν κοινή συνέντευξη στη Becky Quick του CNBC, αναλύοντας τα δεδομένα της συνεργασίας.
Το πρόγραμμα στοχεύει στην κινητοποίηση κεφαλαίων τρίτων άνω των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αποδέκτες της χρηματοδότησης είναι οι πάροχοι cloud, τα κορυφαία εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης και οι επιχειρήσεις, με σκοπό την κατασκευή κέντρων δεδομένων και την προμήθεια εξοπλισμού της Nvidia. Η συγκεκριμένη κίνηση σηματοδοτεί μια ριζική αλλαγή στη χρηματοδότηση των υποδομών AI. Η εταιρεία αξιοποιεί θεσμικές πιστώσεις, ασφαλιστικά ταμεία και ιδιωτικά κεφάλαια για την κάλυψη αγορών μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPU) και κέντρων δεδομένων, επιτρέποντας στους τελικούς χρήστες να αντλήσουν κεφάλαια χωρίς να επιβαρύνουν τους δικούς τους ισολογισμούς.
«Είναι πραγματικά η πρώτη φορά που τα τεχνολογικά τσιπ γίνονται μια επενδύσιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε στο CNBC ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang. «Αυτά είναι πλέον περιουσιακά στοιχεία που παράγουν έσοδα. Είναι παραγωγικά, έχουν μεγάλη διάρκεια ζωής, είναι ανταλλάξιμα και ευέλικτα.»
Ο CEO της εταιρείας εξήγησε ότι οι δανειστές μπορούν να αναλάβουν αξιόπιστα τη χρηματοδότηση της υπολογιστικής ισχύος ως μακροπρόθεσμου περιουσιακού στοιχείου, λόγω της ευρείας υιοθέτησης και της μεταβιβασημότητας του εξοπλισμού μεταξύ των πελατών.
Στο παρελθόν, οι αγορές αντιμετώπιζαν τις GPUs ως υλικό με ταχεία απαξίωση. Η στρατηγική της Nvidia ανατρέπει αυτή τη θεώρηση, καθιστώντας την υπολογιστική ικανότητα AI τραπεζικά αξιόπιστη υποδομή. Εντούτοις, οι σκεπτικιστές θέτουν ερωτήματα για τη διατήρηση της αξίας των τσιπ, με δεδομένη τη σταδιακή εμφάνιση νεότερων γενεών.
«Ουσιαστικά, αυτό που είναι διαφορετικό σε αυτόν τον κλάδο και σε αυτόν τον τρόπο υπολογισμών, είναι ότι ο υπολογιστής αποτελεί πλέον μέρος της υποδομής, όπως ο ηλεκτρισμός, όπως το διαδίκτυο, και επομένως πρέπει να το σκεφτείτε ως υποδομή», επεσήμανε ο Huang στη συνέντευξή του, επιβεβαιώνοντας μια θεμελιώδη αλλαγή πλατφόρμας στη βιομηχανία.
Οι διαχειριστές εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων τοποθετούν ήδη κεφάλαια σε ψηφιακές υποδομές, αξιοποιώντας θεσμικά και ασφαλιστικά κεφάλαια. Οι Apollo και Blackstone, μεταξύ άλλων, έχουν δομήσει χρηματοδοτήσεις μέσω χρέους και ιδίων κεφαλαίων για εταιρείες όπως η Anthropic.
Αυτή η πιστωτική επέκταση ακολουθεί την πτώση των παγκόσμιων αγορών τον Ιούλιο, η οποία προκάλεσε την ανησυχία των επενδυτών για τις αποδόσεις των κεφαλαίων της Big Tech στην τεχνητή νοημοσύνη. Ενώ οι hyperscalers επενδύουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια, οίκοι αξιολόγησης όπως η Moody’s προειδοποιούν ότι οι ακραίες κεφαλαιακές δαπάνες συμπιέζουν τις ελεύθερες ταμειακές ροές, επιβαρύνοντας τους τεχνολογικούς ομίλους με αυξημένο χρέος.
Χρηματοοικονομική μηχανική
Οι επικεφαλής της Wall Street, ο CEO της BlackRock Larry Fink, ο Πρόεδρος της Blackstone Jon Gray και ο CEO της Goldman Sachs David Solomon, τόνισαν τη Δευτέρα ότι η υπολογιστική ισχύς συνιστά πλέον κρίσιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που τροφοδοτεί την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη.
«Βρισκόμαστε σε μια κομβική στιγμή ενός ιστορικού επενδυτικού κύκλου τεχνητής νοημοσύνης», δήλωσε ο Solomon. «Ο ρόλος μας στις επενδύσεις και τη διανομή αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη μας στην ηγεσία της NVIDIA και είμαστε ενθουσιασμένοι για τη νέα ευκαιρία να δημιουργήσουμε μια αγορά πιστώσεων που θα υποστηρίζεται από την υπολογιστική ισχύ της NVIDIA.»
Ο Solomon ανέφερε στην Quick του CNBC ότι ο Huang προσέγγισε αρχικά τις εταιρείες της Wall Street προτείνοντας το σχέδιο χρηματοδότησης.
Ο Gray της Blackstone εξήγησε ότι η αγορά θα αντιμετωπίζει την υπολογιστική ισχύ της AI ως μια «χρηματοδοτήσιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων», αντίστοιχα με τον τρόπο που οι τράπεζες προσεγγίζουν τα ακίνητα στα στεγαστικά δάνεια. Πρόσθεσε ότι η ζήτηση ξεπερνά την προσφορά, καθώς η χρήση της AI στις εταιρείες χαρτοφυλακίου της Blackstone αυξήθηκε επταπλασιαστικά φέτος.
Ο Fink της BlackRock παρομοίασε το εγχείρημα με τη δημιουργία τίτλων εξασφαλισμένων με στεγαστικά δάνεια τη δεκαετία του 1970, χαρακτηρίζοντάς το ως την αρχή για το «επόμενο μέλλον της χρηματοοικονομικής μηχανικής». Ανέφερε ότι έχουν αντληθεί ορισμένα κεφάλαια, ωστόσο η εταιρεία του θα διεκδικήσει ακόμη μεγαλύτερη ρευστότητα.
